Le peso mexicain (MXN) a inversé sa tendance et s’est déprécié par rapport au dollar américain vendredi après que les données d’inflation au Mexique ont justifié la baisse de 50 points de base des taux d’intérêt par la Banque du Mexique (Banxico) jeudi. Aux États-Unis, les données sur l’emploi étaient mitigées, les créations d’emplois ayant manqué les prévisions, mais le taux de chômage a légèrement baissé. Le USD/MXN se négocie à 20,60, en hausse de 0,86 %.
L’inflation au Mexique a légèrement diminué en janvier, dépassant les estimations révélées par l’Institut national de statistique et de géographie (INEGI). L’inflation globale et l’inflation de base sont restées dans la fourchette de 3 % plus ou moins 1 % de Banxico et se sont améliorées par rapport au dernier rapport, ouvrant la voie à un assouplissement supplémentaire de la banque centrale mexicaine.
Jeudi, Banxico a abaissé ses coûts d’emprunt de 10 % à 9,50 % et a laissé entendre qu’il pourrait réduire les taux de manière similaire lors de prochaines réunions. Les responsables de Banxico ont ajouté que l’inflation convergerait vers 3 % au troisième trimestre de 2026.
Le couple USD/MXN a prolongé ses gains après la publication du dernier rapport sur les Nonfarm Payrolls américains. Bien que les chiffres aient été en deçà des attentes, une amélioration du taux de chômage a entraîné une hausse du couple exotique.
De plus, l’écart de taux d’intérêt entre le Mexique et les États-Unis devrait se réduire. Banxico devrait abaisser le taux de référence principal à 8,50 %, selon le dernier sondage auprès d’économistes privés de la banque centrale. En revanche, la Réserve fédérale (Fed) a mis en pause son cycle de réduction des taux et prévoit deux baisses de taux en 2025, comme l’a révélé le résumé des projections économiques de décembre dernier.
L’Indice des prix à la consommation (IPC) du Mexique pour janvier a augmenté de 3,53 % en glissement annuel, en baisse par rapport à 4,21 % le mois précédent et en dessous des estimations de 3,61 %. L’IPC de base a augmenté de 3,66 % en glissement annuel, en hausse par rapport à 3,65 %, mais en dessous des prévisions de 3,70 %.
L’évolution du processus de désinflation au Mexique et la contraction économique du trimestre dernier de -0,6 % en glissement trimestriel ont été les principaux moteurs de la réduction de 50 points de base des coûts d’emprunt de Banxico. La décision de Banxico n’était pas unanime, car le vice-gouverneur Jonathan Heath a voté pour une réduction de 25 points de base. Actuellement, le conseil est divisé entre quatre colombes, et Heath est le seul « faucon ».
Les Nonfarm Payrolls américains en janvier ont chuté de 256K à 143K, manquant l’objectif de 170K. Le taux de chômage est passé de 4,1 % à 4 %.
Les différends commerciaux entre les États-Unis et le Mexique restent d’actualité. Bien que les pays aient trouvé un terrain d’entente, les traders de USD/MXN doivent savoir qu’il y a une pause de 30 jours et que des tensions pourraient surgir jusqu’à la fin février.
Les contrats à terme sur le taux des fonds fédéraux du marché monétaire prévoient 39 points de base de réduction des taux par la Réserve fédérale en 2025.
Le USD/MXN s’est consolidé dans la zone de 20,30 à 20,70 ces quatre derniers jours, après la session volatile de lundi en raison des tarifs de Trump sur le Mexique. La paire reste biaisée à la hausse, avec un fort support à la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours à 20,57.
Si le USD/MXN dépasse 20,70, la prochaine résistance serait le pic quotidien du 17 janvier à 20,90 avant de tester 21,00 et le plus haut de l’année à 21,29.
Inversement, si le USD/MXN tombe en dessous de la SMA à 50 jours, le prochain support serait la SMA à 100 jours à 20,22. Si ce niveau est franchi, un potentiel de baisse supplémentaire est prévu, et la paire pourrait défier 20,00.
L’indice d’inflation sur 12 mois publié par la Banque du Mexique est une mesure des mouvements des prix par la comparaison des prix de détail d’un panier de biens et services représentatif. Le pouvoir d’achat du peso mexicain est affaibli par l’inflation. L’indice d’inflation est un indicateur clé car il est utilisé par la banque centrale pour fixer les taux d’intérêt. En général, une lecture élevée est considérée comme positive (ou haussière) pour le peso mexicain, tandis qu’une lecture basse est considérée comme négative (ou baissière).
Dernière publication : ven 07 févr. 2025 12:00
Fréquence : Mensuelle
Réel : 3,59 %
Consensus : 3,61 %
Précédent : 4,21 %
Source : Institut national de statistique et de géographie du Mexique
