Le Peso mexicain a chuté contre le Dollar américain lundi après que le président américain Donald Trump a annoncé dimanche qu’il imposerait des droits de douane sur les marchandises colombiennes après que le président colombien Gustavo Petro n’ait pas permis aux avions des États-Unis de transporter des migrants lors de vols de déportation. Trump a ensuite fait marche arrière sur les tarifs lundi matin une fois que les deux dirigeants ont conclu un accord pour autoriser les déportations. Cela et le discours accommodant de la Banque du Mexique ont provoqué un regain d’intérêt pour la paire exotique. Le taux USD/MXN se négocie à 20,70, en hausse de plus de 2 %.
Au cours du week-end, le président américain Donald Trump a informé son réseau social de la décision de Petro, qui a déclenché plusieurs mesures de représailles américaines, y compris la menace de droits de douane. Par conséquent, le Peso mexicain, utilisé comme un proxy pour d’autres devises latino-américaines, s’est affaibli lors des premières transactions de lundi.
Pendant ce temps, l’Institut National de Statistique et de Géographie a révélé que la Balance commerciale affichait un excédent en décembre. Cependant, après ajustement saisonnier, le déficit s’est rétréci par rapport aux chiffres de novembre.
D’autre part, la Banque du Mexique a présenté son Programme Monétaire pour 2025, dans lequel la Banque centrale a indiqué que le Conseil de direction envisageait des réductions de son taux de référence principal de plus grande ampleur que celles observées précédemment en 2024.
La gouverneure de la Banque du Mexique, Victoria Rodriguez Ceja, a déclaré qu’ils voyaient un scénario défavorable avec Trump, ajoutant que certaines de ses politiques pourraient faire pression sur l’économie mexicaine.
Elle a ajouté : « D’une part, une plus grande faiblesse économique tendrait à modérer les pressions sur les prix et, d’autre part, un plus grand écart de change représente un risque à la hausse pour l’inflation. Ces effets à des directions opposées pourraient même s’annuler, mais nous devrions être attentifs, si nécessaire, aux mesures qui pourraient être mises en œuvre. »
Cette semaine, l’agenda économique du Mexique comportera le taux de chômage pour décembre, ainsi que la publication des chiffres préliminaires du PIB du quatrième trimestre 2024.
L’INEGI a révélé que la Balance commerciale pour décembre était de 2,567 milliards, en hausse par rapport à un déficit de -0,133 milliard. Après ajustement saisonnier, le déficit commercial s’est rétréci de -0,775 milliard à -0,684 milliard pour la même période.
Les économistes interrogés par Reuters projettent une baisse du PIB de -0,2 % en glissement trimestriel par rapport à une expansion de 1,1 %. Sur une base annuelle, le PIB devrait passer de 1,6 % à 1,2 %.
Citi a révélé son enquête sur les attentes, dans laquelle les économistes privés mexicains ont révisé les chiffres du PIB pour 2025 à la baisse à 1 %.
Concernant les attentes en matière d’inflation, les analystes estiment que l’inflation globale et l’inflation de base devraient descendre en dessous de 4 %, chacune à 3,91 % et 3,68 %, tandis que le taux de change devrait probablement se terminer près de 20,95.
Les économistes estiment que la Banque du Mexique abaissera les taux de 25 points de base (pb) de 10,00 % à 9,75 %, bien que certains analystes prévoient une réduction de 50 pb lors de la réunion du 6 février.
Les contrats à terme du marché monétaire ont intégré 54 pb de baisses de taux de la part de la Fed en 2025.
La paire USD/MXN a repris sa tendance à la hausse après avoir franchi la Moyenne Mobile Simple (MMS) à 50 jours à 20,38 depuis les premières transactions lors de la séance asiatique. Les menaces de droits de douane de Trump sur la Colombie ont affaibli le Peso mexicain dans un scénario aversif au risque, le Peso chutant à un plus bas de quatre jours de 20,74.
Si les traders franchissent le record historique de USD/MXN à 20,90, les acheteurs prendraient les rênes et chercheraient à atteindre le seuil de 21,00. Dans un renforcement supplémentaire, la prochaine résistance serait le pic du 8 mars 2022 à 21,46, avant le chiffre de 22,00.
Inversement, si le USD/MXN tombe en dessous de la MMS à 50 jours de 20,38 et prolonge ses pertes vers la MMS à 100 jours à 20,06, les baissiers pourraient viser à pousser les prix vers le seuil de 20,00.