Le Peso mexicain reste sur la défensive, prolongeant ses pertes pour le deuxième jour consécutif face au dollar américain après que la Réserve fédérale (Fed) ait décidé de maintenir les taux inchangés et de réduire les prévisions de coupes de taux de trois à une seule. Au moment de l’écriture, l’USD/MXN se négocie à 18,76, gagnant plus de 1%.
Mercredi, la Fed a maintenu les taux inchangés. Ils ont exprimé qu’ils ne s’attendent pas à ce que la réduction des taux soit appropriée, étant donné qu’ils restent peu confiants que l’inflation se dirige durablement vers les 2%. Ils ont ajouté que le Comité serait prêt à ajuster la posture de la politique monétaire si nécessaire.
Le Résumé des Prévisions Économiques (SEP) a révélé que les décideurs ont fait marche arrière. Ils s’attendaient à trois coupes de taux, mais la plupart estiment qu’il n’y en aura qu’une seule d’ici la fin de l’année. En attendant, on s’attend à ce que l’économie croisse au-dessus de 2%, tandis que l’Indice des Prix de la Consommation Personnelle (PCE) et le PCE de base ont été révisés à la hausse.
À part cela, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu’ils étaient moins confiants sur l’inflation que précédemment “pour couper.” Il a ajouté que “si l’emploi devait s’affaiblir de manière inattendue, la Fed est prête à réagir.” Interrogé sur le rapport d’inflation américain d’aujourd’hui, il a déclaré qu’il s’agissait simplement d’un rapport et qu’ils devaient voir le processus de désinflation évoluer vers l’objectif de la Fed.
La confusion politique au Mexique a affaibli la devise mexicaine de plus de 10% depuis les élections générales du 2 juin. Les investisseurs sont inquiets de la réforme judiciaire imminente du président Andrés Manuel López Obrador (AMLO) en septembre, qui permettrait l’élection populaire des juges et magistrats de la Cour suprême.
La dissolution d’organismes autonomes clés, y compris l’INAI et l’Institut Électoral (INE), constitue une menace significative pour la démocratie durement acquise du Mexique, en place depuis les années 1990. Si elle est mise en œuvre, cette mesure pourrait perturber les processus démocratiques qui ont été le pilier de la stabilité politique et économique du Mexique.
Lors de sa conférence de presse matinale, le président AMLO a dénigré les marchés. Selon Reuters, il a déclaré : “Ils ont tort, respectueusement, s’ils pensent que nous allons revenir sur la réforme du système judiciaire, qui est corrompu, qui est dominé par la corruption, juste parce qu’il y a de la nervosité financière.”
L’USD/MXN a atteint un nouveau plus haut de plusieurs mois à 18,99 pendant la session européenne, au milieu de l’incertitude politique et économique entourant le Mexique.
Les réformes en attente d’AMLO seront soumises au nouveau Congrès mexicain une fois qu’il entrera en fonction en septembre, un mois avant que la présidente élue Claudia Sheinbaum ne commence son mandat de six ans.
De l’autre côté de la frontière, l’inflation aux États-Unis en mai a été plus faible que prévu, ce qui a affaibli le dollar contre un panier de six devises, mais pas contre le peso.
DIGEST QUOTIDIEN MOUVEMENTS DU MARCHÉ : PESO MEXICAIN SUR LA DÉFENSIVE EN RAISON DE L’INCERTITUDE POLITIQUE
En février 2024, AMLO a proposé plusieurs projets à la Chambre mexicaine des députés. Ceux-ci incluent une réforme de la Cour suprême suggérant d’élire les ministres de la Cour suprême par vote populaire ; une réforme électorale visant à élire les conseillers de la commission électorale par vote populaire et à réduire la représentation plurielle ; et une réforme des organismes autonomes proposant de dissoudre l’instance de transparence.
La dépréciation du peso mexicain pourrait peser sur la décision de la Banque du Mexique (Banxico) d’assouplir sa politique, même si l’inflation de base du mois dernier a ralenti. Par conséquent, maintenir des taux d’intérêt plus élevés pourrait entraîner un ralentissement de l’économie et augmenter les chances d’une récession.
Morgan Stanley a noté que si le gouvernement mexicain à venir et le Congrès adoptaient un programme non orthodoxe, cela affaiblirait les institutions mexicaines et serait baissier pour le peso mexicain, qui pourrait s’affaiblir à 19,20.
Le Bureau des statistiques du travail des États-Unis a rapporté que l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) est resté inchangé à 0% MoM, manquant la prévision mensuelle de 0,1% et l’augmentation de 0,3% d’avril. Sur les douze mois précédant mai, l’IPC a augmenté de 3,3%, en dessous de la figure d’avril et du consensus de 3,4%.
Les chiffres de l’inflation de base sont passés de 0,3% à 0,2% MoM. Annuellement, l’inflation de base était de 3,4%, inférieure à l’attendu de 3,5% et aux 3,6% d’avril.
Le dernier rapport sur l’inflation aux États-Unis a accru les chances d’une baisse des taux de la Fed en septembre, selon l’outil CME FedWatch, passant de 46,7% à 61,3%.
Les contrats à terme sur les fonds fédéraux de décembre 2024 laissent penser que les investisseurs s’attendent à une baisse de 28 points de base des taux par la Fed d’ici la fin de l’année.
ANALYSE TECHNIQUE : LE PESO MEXICAIN FAIBLIT ALORS QUE L’USD/MX ENVIRONNE 19,00
L’USD/MXN est orienté à la hausse même si le Peso a repris du terrain avant la décision de politique monétaire de la Fed. Une fois que le couple exotique a franchi la ligne de tendance de résistance à la baisse de quatre ans, cela a ouvert la voie à une poursuite à la hausse. La dynamique montre que les acheteurs sont aux commandes, comme le montre le Relative Strength Index (RSI) en zone de sur-achat, laissant penser que les taureaux font une pause avant la Fed.
La prochaine résistance de l’USD/MXN serait le plus haut de l’année à 18,99, suivi du plus haut du 20 mars 2023 à 19,23. Une rupture de ce dernier favorisera une hausse à 19,50, avant la barre psychologique des 20,00.
En revanche, les vendeurs doivent pousser l’USD/MXN en dessous du plus haut d’avril à 18,15 s’ils veulent maintenir la paire dans la fourchette de négociation de 18,00 à 18,15.
