Le Peso mexicain s’affaiblit le mardi, alors que des rumeurs persistent selon lesquelles le carry trade – qui était jusqu’ici favorable au Peso – est en train de se dénouer.
Les taux d’intérêt au Mexique sont relativement élevés à 10,75 %, ce qui attire la demande du carry trade – une opération dans laquelle les traders empruntent dans une devise à faible taux d’intérêt, comme le Yen japonais (JPY), et utilisent l’argent pour acheter des devises offrant des taux d’intérêt plus élevés, comme le Peso mexicain. Le profit de ce trade réside dans la différence entre les intérêts payés sur le prêt et les intérêts gagnés sur l’investissement, moins toute dépréciation de la devise.
La rumeur sur les réseaux sociaux semble indiquer que le carry trade est en train de se dénouer, et les flux qui allaient vers le Peso se tarissent. Cela a été avancé comme un facteur dans la récente appréciation du Yen japonais. Si tel est le cas, et que l’influence du carry trade diminue, les implications pour le Peso seront négatives. Cependant, étant donné l’écart encore important entre les taux d’intérêt au Mexique et au Japon, il semble peu probable que le carry trade cesse complètement.
Au moment de l’écriture, un dollar américain (USD) achète 18,76 Pesos mexicains, l’EUR/MXN se négocie à 20,79 et le GBP/MXN à 24,40.
Le Peso mexicain pourrait être impacté par les données des ventes au détail mexicaines pour le mois de juin – qui seront publiées à 12h00 GMT le mardi – les analystes prévoyant un déclin de 1,8 % en glissement annuel. Bien que ce ne soit généralement pas une publication influente sur le marché, un chiffre plus fort que prévu pourrait soutenir le Peso en donnant du crédit à l’idée que la Banque du Mexique (Banxico) adoptera une approche plus graduelle pour abaisser les taux d’intérêt que ce qui est actuellement prévu. L’attente que les taux d’intérêt restent élevés plus longtemps serait positive pour le Peso car des taux d’intérêt élevés attirent davantage d’investissements étrangers.
L’inflation globale au Mexique reste élevée à 5,57 % et cela pourrait être renforcé par une inflation des logements obstinément élevée, selon les recherches de Capital Economics, qui s’attendent à ce que la Banque du Mexique (Banxico) adopte une approche graduelle pour réduire les taux d’intérêt.
