AUSTRALIAN DOLLAR GAGNE AVANT LES CHIFFRES DE L’IPC DE MAI DE MAY’S
* Le repli du dollar australien est limité par les perspectives optimistes de la RBA.
* Les marchés repoussent les attentes de baisses de taux de la RBA à février 2025.
* Les chiffres de l’IPC de mai seront cruciaux pour que les marchés placent leurs paris sur les prochaines actions de la RBA.
La session de lundi a enregistré une reprise du dollar australien (AUD) et l’EUR/USD a trouvé un support au seuil de 0,6640, où la moyenne mobile simple de 20 jours converge. Le point clé sera les données sur l’inflation en Australie, attendues pour influencer les décisions ultérieures de la RBA.
En Australie, malgré des faiblesses évidentes dans l’économie, l’inflation persistante continue de bloquer la voie de la Réserve fédérale australienne (RBA) vers d’éventuelles baisses de taux d’intérêt, limitant ainsi potentiellement la pression à la baisse sur le dollar australien. La RBA est désormais placée parmi les dernières banques centrales des pays du G10 à initier des baisses de taux, cette position étant censée renforcer les gains à venir du dollar australien.
RUBRIQUE DIGEST DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ : L’AUD EN HAUSSE AVANT L’IPC CLÉ DE MAI
* Les investisseurs attendent avec impatience la publication des données de l’Indice des prix à la consommation (IPC) de mai mercredi, s’attendant à ce que l’inflation de base grimpe de deux points pour atteindre un pic de 3,8 % en glissement annuel.
* Le marché des swaps laisse entendre qu’il n’y aura pratiquement aucune baisse de taux en 2024 et environ 70 % de chances de la première baisse en février 2025, laissant entrevoir l’approche hawkish de la RBA pour lutter contre l’inflation.
* La semaine dernière, le gouverneur Bullock a dévoilé l’inclination de la RBA et a envoyé aux marchés un message clair de résilience face aux pressions inflationnistes. L’insistance du conseil sur le fait que « l’inflation reste au-dessus de la cible et se révèle persistante » et son attente selon laquelle il « faudra encore un certain temps avant que l’inflation se situe durablement dans la plage cible » renforce davantage la position ferme de la banque centrale.
* Comme la RBA n’envisage pas de baisse de taux, le repli de l’AUD est limité.
ANALYSE TECHNIQUE : L’AUD/USD SE REPREND, LES ACHETEURS DÉFENDENT LA SMA DE 20 JOURS
Sur le plan technique, des mouvements plats sont notés alors que l’indice de force relative (RSI) reste au-dessus de 50 mais plat. En même temps, la convergence/divergence de la moyenne mobile (MACD) stagne en territoire négatif avec des barres rouges stables. Les prochaines sessions dépendent de la capacité des acheteurs à maintenir la paire AUD/USD au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) de 20 jours, dont la défense solide jette actuellement une lumière positive sur les perspectives futures de la paire.
FAQ DE LA RBA
QU’EST-CE QUE LA RÉSERVE FÉDÉRALE AUSTRALIENNE ET COMMENT INFLUE-T-ELLE SUR LE DOLLAR AUSTRALIEN ?
La Réserve fédérale australienne (RBA) fixe les taux d’intérêt et gère la politique monétaire de l’Australie. Les décisions sont prises par un comité de gouverneurs lors de 11 réunions par an et de réunions ad hoc d’urgence si nécessaire. Le mandat principal de la RBA est de maintenir la stabilité des prix, ce qui signifie un taux d’inflation de 2 à 3 %, mais aussi « …de contribuer à la stabilité de la monnaie, du plein emploi et de la prospérité économique et du bien-être du peuple australien ». Son principal outil pour y parvenir est d’augmenter ou de diminuer les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés renforceront le dollar australien (AUD) et vice versa. D’autres outils de la RBA incluent l’assouplissement quantitatif et le resserrement.
COMMENT LES DONNÉES D’INFLATION IMPACTENT-ELLES LA VALEUR DU DOLLAR AUSTRALIEN ?
Alors que l’inflation était traditionnellement considérée comme un facteur négatif pour les devises car elle diminue la valeur de la monnaie en général, le contraire est en fait vrai de nos jours avec la relaxation des contrôles de capitaux transfrontaliers. Une inflation modérément plus élevée incite désormais les banques centrales à augmenter leurs taux d’intérêt, ce qui a pour effet d’attirer plus de capitaux des investisseurs mondiaux cherchant un endroit lucratif pour garder leur argent. Cela augmente la demande pour la monnaie locale, qui dans le cas de l’Australie est le dollar australien.
COMMENT LES DONNÉES ÉCONOMIQUES INFLUENT-ELLES SUR LA VALEUR DU DOLLAR AUSTRALIEN ?
Les données macroéconomiques évaluent la santé d’une économie et peuvent avoir un impact sur la valeur de sa monnaie. Les investisseurs préfèrent investir leur capital dans des économies sûres et en croissance plutôt que précaires et en déclin. Une plus grande affluence de capitaux accroît la demande globale et la valeur de la monnaie nationale. Des indicateurs classiques, tels que le PIB, les PMI manufacturiers et des services, l’emploi et les enquêtes de sentiment des consommateurs, peuvent influencer l’AUD. Une économie forte peut encourager la Réserve fédérale australienne à augmenter les taux d’intérêt, soutenant également l’AUD.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF (QE) ET COMMENT CELA AFFECTE-T-IL LE DOLLAR AUSTRALIEN ?
L’assouplissement quantitatif (QE) est un outil utilisé dans des situations extrêmes lorsque la baisse des taux d’intérêt n’est pas suffisante pour rétablir le flux de crédit dans l’économie. Le QE est le processus par lequel la Réserve fédérale australienne imprime des dollars australiens (AUD) dans le but d’acheter des actifs – généralement des obligations d’État ou d’entreprise – auprès d’institutions financières, leur fournissant ainsi une liquidité indispensable. Le QE se traduit généralement par un affaiblissement de l’AUD.
QU’EST-CE QUE LE RESSERREMENT MONÉTAIRE ET COMMENT CELA AFFECTE-T-IL LE DOLLAR AUSTRALIEN ?
Le resserrement monétaire est l’inverse du QE. Il est entrepris après le QE lorsque la reprise économique est en cours et que l’inflation commence à augmenter. Alors que dans le QE la Réserve fédérale australienne achète des obligations d’État et d’entreprise auprès des institutions financières pour leur fournir de la liquidité, dans le resserrement monétaire, la RBA cesse d’acheter plus d’actifs et cesse de réinvestir le principal arrivant à échéance des obligations qu’elle détient déjà. Cela serait positif (ou haussier) pour le dollar australien.
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