Le dollar américain voit l’ISM rectifier le tir pour cette semaine
Actualités | 06/05/2024 14:32:20 GMT | Par Filip Lagaart
Le dollar américain proche de son plus haut de la séance après la performance de l’ISM.
Les marchés soutiennent le dollar américain pour un deuxième jour malgré des données JOLTS plus faibles que prévu mardi.
L’indice du dollar américain se maintient au-dessus de 104,00 et cherche à tester une résistance à la hausse proche.
Le dollar américain (USD) progresse pour un deuxième jour consécutif mercredi, avec l’indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du dollar par rapport à six grandes devises, toujours en baisse dans la semaine après l’effondrement de lundi. Bien que le rapport JOLTS sur les offres d’emploi pour avril publié mardi ait montré une nouvelle baisse, même en dessous des attentes, le fait que l’élément des salaires dans le rapport indique toujours une volonté de verser des salaires plus élevés est un problème et un moteur principal pour les perspectives d’inflation aux États-Unis.
Au niveau économique, tous les regards sont tournés vers Automatic Data Processing (ADP) et l’Institute for Supply Management (ISM). ADP a déjà publié son changement mensuel de l’emploi avant le rapport officiel sur l’emploi aux États-Unis vendredi, tandis que l’ISM confirme un sentiment optimiste dans les services. Il est à noter que la performance médiocre de la publication de l’ISM concernant le secteur manufacturier a été un facteur clé de l’effondrement du dollar américain lundi, alors que les services ce mercredi racontent deux histoires différentes.
BILAN QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ : L’ISM RÉPLIQUE
* Plus tôt dans la journée, l’Association des banquiers hypothécaires (MBA) a publié son nombre de demandes d’hypothèques pour la dernière semaine de mai. Les données ont montré une baisse de 5,2 % par rapport à la semaine précédente contre 5,7 % déjà de la semaine précédente.
* Les données de changement d’emploi d’ADP pour mai sont nettement inférieures à l’appel consensuel pour une augmentation de 173 000 contre une lecture précédente de 192 000 en avril. Le nombre réel est de 152 000 tandis que les 192 000 d’avril ont été révisés à la baisse à 188 000. Ainsi, une impression réelle plus douce et une révision plus douce.
* À 13h45 GMT, S&P Global publiera sa lecture finale de l’Indice des directeurs d’achat (PMI) des services et composite pour mai. Les services devraient rester inchangés à 54,8. Le composite devrait atteindre 54,4, conforme aux lectures préliminaires.
* À 14h00 GMT, l’ISM publie l’indice PMI du secteur des services pour mai :
* Le composant Emploi des services passe de 45,9 en avril à 47,1 en mai.
* L’indice des Nouvelles commandes passe de 52,2 à 54,1.
* L’indice PMI des services passe de 49,4 à 53,8.
* L’indice des prix payés était de 59,2 en avril et passe à 58,1.
Les actions sont dans le vert dans toute l’Europe et la séance américaine.
Selon l’outil CME Fedwatch, les données de prix des contrats sur les fonds fédéraux suggèrent une probabilité de 35,1 % de maintien des taux inchangés en septembre, contre 55,3 % pour une baisse de 25 points de base (bps) et 9,6 % pour une baisse de 50 bps. Une hausse des taux n’est plus considérée comme une option cette semaine. Pour la prochaine réunion le 12 juin, les contrats prévoient pleinement un résultat inchangé.
Le bon du Trésor à 10 ans se négocie autour de 4,33 %, près de son plus bas mensuel à 4,32 %.
ANALYSE TECHNIQUE DE L’INDICE DU DOLLAR AMÉRICAIN : L’ISM RÉPLIQUE FACE À LA PERFORMANCE DE LUNDI
Le TradingPro tente de récupérer pour un deuxième jour toutes ses pertes enregistrées lundi. Bien que la faiblesse du dollar américain semble filtrer de plus en plus dans l’action des prix, le déclin du rapport JOLTS a contenu un autre élément que les marchés n’ont pas immédiatement relevé. En effet, les employeurs, même avec moins d’offres d’emploi qu’au cours des mois et semaines précédents, sont toujours prêts à verser des salaires plus élevés pour les personnes adéquates au bon poste, ce qui signifie que l’un des principaux moteurs de l’inflation aux États-Unis est toujours présent.
À la hausse, le TradingPro fait tout d’abord face à une double résistance sous la forme de la moyenne mobile simple à 200 jours à 104,43 et la moyenne mobile simple à 100 jours à 104,42. Ensuite, le niveau pivot près de 104,60 entre en jeu. Pour l’instant, le sommet se forme autour de 105,00, la moyenne mobile simple à 55 jours coïncidant avec ce chiffre rond et le pic des semaines récentes à 105,12.
À la baisse, le dollar américain se négocie dans cette zone de vide aérien où la grosse figure de 104,00 semble tenir. Une fois en dessous, une autre baisse à 103,50 voire 103,00 sont les niveaux à surveiller. Avec l’indice de force relative (RSI) qui n’est toujours pas survendu, davantage de baisses sont encore envisageables.
QUESTIONS FRÉQUENTES SUR L’EMPLOI
COMMENT LES NIVEAUX D’EMPLOI INFLUENCENT-ILS LES DEVISES ?
Les conditions du marché du travail sont un élément clé pour évaluer la santé d’une économie et donc un moteur clé de la valorisation des devises. Un niveau d’emploi élevé, ou un faible chômage, a des implications positives sur les dépenses des consommateurs et la croissance économique, ce qui renforce la valeur de la devise locale. De plus, un marché du travail très tendu – une situation où il y a pénurie de travailleurs pour pourvoir les postes vacants – peut également avoir des implications sur les niveaux d’inflation car une faible offre de main-d’œuvre et une forte demande conduisent à des salaires plus élevés.
POURQUOI LA CROISSANCE DES SALAIRES EST-ELLE IMPORTANTE ?
Le rythme de croissance des salaires dans une économie est essentiel pour les décideurs. Une forte croissance des salaires signifie que les ménages ont plus d’argent à dépenser, entraînant généralement des hausses de prix dans les biens de consommation. Contrairement à des sources d’inflation plus volatiles telles que les prix de l’énergie, la croissance des salaires est considérée comme un élément clé de l’inflation sous-jacente et persistante car les augmentations de salaire ne sont probablement pas annulées. Les banques centrales du monde entier prêtent une attention particulière aux données de croissance des salaires lorsqu’elles décident de la politique monétaire.
À QUEL POINT LES BANQUES CENTRALES SE SOUCIENT-ELLES DE L’EMPLOI ?
Le poids que chaque banque centrale accorde aux conditions du marché du travail dépend de ses objectifs. Certaines banques centrales ont explicitement des mandats liés au marché du travail au-delà du contrôle des niveaux d’inflation. La Réserve fédérale américaine (Fed), par exemple, a le double mandat de promouvoir le plein emploi et des prix stables. Pendant ce temps, le mandat exclusif de la Banque centrale européenne (BCE) est de maintenir l’inflation sous contrôle. Néanmoins, et malgré les mandats qu’elles ont, les conditions du marché du travail sont un facteur important pour les décideurs compte tenu de leur importance en tant que jauge de la santé de l’économie et de leur relation directe avec l’inflation.
