Le dollar américain a repris un peu de terrain après les commentaires de Jerome Powell.
Les marchés conservent leur confiance en une baisse des taux en septembre.
Les investisseurs attendent le cliché du CPI de juin sur l’inflation aux États-Unis jeudi.
Le dollar américain a fait un léger retour en force et le DXY est monté à 105,20, grâce aux récents commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui a évité d’embrasser des baisses de taux dans un avenir immédiat, préconisant plutôt la patience.
Teinté d’indicateurs de désinflation, les perspectives économiques des États-Unis ont fait naître l’espoir d’une baisse des taux en septembre. Cela dit, les responsables de la Fed ne se pressent pas pour mettre en œuvre des baisses, choisissant plutôt de s’appuyer sur des indicateurs basés sur les données avant de prendre de telles décisions.
DIGEST QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ: DXY EN HAUSSE ALORS QUE LES MARCHÉS ÉVALUENT LES PAROLES DE POWELL
* Le président de la Fed, Jerome Powell, Semiannual Monetary Policy Report to Congress et son témoignage devant le Comité des banques du Sénat sont les événements marquants de mardi.
* Powell a réitéré la nécessité de données économiques encourageantes pour renforcer la confiance de la Fed dans la gestion efficace de l’inflation.
* Il a souligné que ce n’est pas seulement l’inflation élevée qui représente un risque, mais il est inquiet d’annoncer une baisse des taux jusqu’à ce qu’il y ait des preuves assurées que l’inflation se dirige de manière constante vers l’objectif de 2%.
* Cependant, il a souligné l’importance des décisions de politique réunion par réunion, admettant que des progrès ont été réalisés vers l’objectif d’inflation de 2%, mais que les données récentes doivent être plus encourageantes pour justifier une baisse des taux.
* L’indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis arrive jeudi et sera étroitement surveillé par les participants au marché.
* L’inflation annuelle prévue de l’IPC devrait ralentir de deux points pour atteindre 3,1 %, et la lecture de base devrait rester stable à 3,4 %.
* Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une baisse des taux en juillet reste en dessous de 10 % mais d’environ 80 % pour septembre.
PERSPECTIVES TECHNIQUES DU DXY: UNE REPRISE SEMBLE POSSIBLE ALORS QUE LE DXY RESTE AU-DESSUS DE SA SMA 100 JOURS
Bien que techniquement le DXY ait connu un déclin, perdant 0,80 % de sa valeur et glissant en dessous de sa moyenne mobile simple sur 20 jours la semaine dernière, une reprise est maintenant détectée au-dessus de la SMA à 100 jours. Les indicateurs de Force Relative (RSI) et de Convergence-Divergence de Moyenne Mobile (MACD) ont reculé en territoire négatif mais présentent de meilleures perspectives et ont pris de l’élan mardi.
Néanmoins, la zone 104,78, indiquée par la SMA à 100 jours, s’est montrée solide, repoussant les vendeurs et rétablissant ainsi un support. En dessous, les zones 104,50 et 104,30 pourraient potentiellement agir comme des remparts robustes contre de nouvelles baisses.
L’INFLATION FAQS
QU’EST-CE QUE L’INFLATION?
L’inflation mesure l’augmentation du prix d’un panier représentatif de biens et services. L’inflation de base exclut les éléments les plus volatils tels que les denrées alimentaires et les carburants qui peuvent fluctuer en raison de facteurs géopolitiques et saisonniers. L’inflation de base est le chiffre sur lequel les économistes se concentrent et c’est le niveau visé par les banques centrales, qui ont pour mandat de maintenir l’inflation à un niveau gérable, généralement autour de 2 %.
QU’EST-CE QUE L’INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION (IPC)?
L’Indice des Prix à la Consommation (IPC) mesure la variation des prix d’un panier de biens et services sur une période donnée. Il est généralement exprimé en pourcentage de variation sur une base mensuelle et annuelle. L’IPC de base est le chiffre visé par les banques centrales car il exclut les éléments volatils que sont les denrées alimentaires et les carburants. Lorsque l’IPC de base dépasse 2 %, cela entraîne généralement une augmentation des taux d’intérêt et vice versa lorsque le taux tombe en dessous de 2 %. Comme des taux d’intérêt plus élevés sont positifs pour une devise, une inflation plus élevée se traduit généralement par une devise plus forte. Le contraire est vrai lorsque l’inflation diminue.
QUEL EST L’IMPACT DE L’INFLATION SUR LE CHANGE?
Bien que cela puisse sembler contre-intuitif, une forte inflation dans un pays fait augmenter la valeur de sa monnaie et vice versa en cas de faible inflation. Cela s’explique par le fait que la banque centrale augmentera généralement les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation élevée, attirant ainsi davantage de flux de capitaux mondiaux des investisseurs cherchant un endroit lucratif pour placer leur argent.
COMMENT L’INFLATION INFLUENCE-T-ELLE LE PRIX DE L’OR?
Autrefois, l’or était l’actif vers lequel les investisseurs se tournaient en période de forte inflation car il préservait sa valeur, et bien que les investisseurs achètent souvent de l’or pour ses propriétés de refuge en période de troubles extrêmes sur les marchés, ce n’est pas le cas la plupart du temps. Cela s’explique par le fait que lorsque l’inflation est élevée, les banques centrales augmenteront les taux d’intérêt pour la combattre. Des taux d’intérêt plus élevés sont négatifs pour l’or car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or par rapport à un actif rémunéré en intérêts ou en plaçant l’argent sur un compte de dépôt. En revanche, une inflation plus faible tend à être positive pour l’or car elle entraîne une baisse des taux d’intérêt, rendant le métal précieux plus attractif comme investissement alternatif viable.
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