Le dollar américain perd un peu de terrain alors que les investisseurs se préparent pour l’IPC américain
La semaine dernière, le dollar américain perdait du terrain par rapport aux autres devises principales. Le président de la Fed, Jerome Powell, a signalé une forte perspective économique pour les États-Unis, ce qui pourrait retarder les baisses de taux d’intérêt. Les marchés attendent les données de l’IPC mercredi pour continuer à positionner leurs paris sur le cycle d’assouplissement de la Fed.
L’indice du dollar américain (DXY) se négocie actuellement autour de 105,35, affichant des pertes minimales. L’indice des prix à la production (PPI) aux États-Unis n’a pas surpris sur l’annuel, mais les prix mensuels ont augmenté plus que prévu. Jerome Powell a confirmé que les taux d’intérêt pourraient devoir être maintenus plus longtemps, mais des baisses viendront éventuellement et l’inflation reviendra à la cible.
L’économie américaine affiche une croissance robuste et une inflation persistante, ce qui pousse la Fed à rester prudente quant à la baisse des taux. Mercredi, les données de l’Indice des prix à la consommation (IPC) d’avril devraient impacter les attentes concernant le cycle d’assouplissement, qui devrait débuter en septembre.
Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a révélé que l’Indice des prix à la production (PPI) a augmenté de 2,2 % en glissement annuel en avril. Le PPI de base annuel et le PPI de base mensuel ont tous deux enregistré une hausse de 2,4 % et 0,5 % respectivement, conformément aux chiffres de mars. Les chances d’une baisse en juin et en juillet restent faibles, car le scénario le plus favorable pour les marchés est que la Fed commence à baisser les taux en septembre. Une baisse en novembre est entièrement intégrée.
L’analyse technique du DXY montre des corrections mais maintient un biais haussier. Sur le graphique quotidien, l’indice de force relative (RSI) trace une pente négative en territoire négatif, indiquant que l’élan de vente est toujours présent. De plus, la convergence-divergence de la moyenne mobile (MACD) montre des barres rouges croissantes, démontrant un élan baissier croissant dans la perspective à court terme.
À ce stade, la position du DXY par rapport à ses moyennes mobiles simples (SMA) peint un tableau différent. Actuellement, l’indice est en dessous de la SMA à 20 jours, montrant le contrôle baissier récent, mais le fait qu’il soit au-dessus des SMA à 100 et 200 jours indique que le soutien sous-jacent des acheteurs n’est pas totalement perdu.
Banques centrales FAQ
Que fait une banque centrale?
Les banques centrales ont pour mandat principal de veiller à la stabilité des prix dans un pays ou une région. Les économies sont constamment confrontées à l’inflation ou à la déflation lorsque les prix de certains biens et services fluctuent. La hausse constante des prix pour les mêmes biens signifie l’inflation, la baisse constante des prix pour les mêmes biens signifie la déflation. Il incombe à la banque centrale de maintenir la demande en ajustant son taux directeur. Pour les plus grandes banques centrales comme la Réserve fédérale américaine (Fed), la Banque centrale européenne (BCE) ou la Banque d’Angleterre (BoE), le mandat est de maintenir l’inflation proche de 2 %.
Que fait une banque centrale lorsque l’inflation dépasse ou ne atteint pas sa cible prévue?
Une banque centrale dispose d’un outil important pour augmenter ou réduire l’inflation, et c’est en ajustant son taux directeur de référence, communément appelé taux d’intérêt. À des moments préalablement communiqués, la banque centrale publiera une déclaration avec son taux directeur et fournira des explications supplémentaires sur les raisons pour lesquelles elle le maintient ou le modifie (réduire ou augmenter). Les banques locales ajusteront leurs taux d’épargne et de prêt en conséquence, ce qui rendra plus difficile ou plus facile pour les gens de gagner de l’intérêt sur leurs économies ou pour les entreprises de contracter des prêts et d’investir dans leurs activités. Lorsque la banque centrale augmente les taux d’intérêt de manière substantielle, on parle de resserrement monétaire. Lorsqu’elle réduit son taux de référence, on parle d’assouplissement monétaire.
Qui décide de la politique monétaire et des taux d’intérêt?
Une banque centrale est souvent politiquement indépendante. Les membres du conseil de politique de la banque centrale passent par une série de comités et d’auditions avant d’être nommés au conseil de politique. Chaque membre de ce conseil a souvent une conviction particulière sur la manière dont la banque centrale devrait contrôler l’inflation et la politique monétaire qui en découle. Les membres qui souhaitent une politique monétaire très accommodante, avec des taux bas et des prêts bon marché, pour stimuler de manière significative l’économie tout en étant prêts à voir l’inflation légèrement dépasser 2 %, sont appelés les ‘colombes’. Les membres qui préfèrent des taux plus élevés pour récompenser l’épargne et veulent maintenir l’inflation à tout moment près ou légèrement en dessous de 2 % sont appelés les ‘faucons’ et ne se reposeront pas tant que l’inflation ne sera pas à 2 % ou juste en dessous.
Y a-t-il un président ou un chef de la banque centrale?
Normalement, il y a un président ou un président qui dirige chaque réunion, doit créer un consensus entre les colombes ou les faucons, et a le dernier mot en cas de vote partagé pour éviter une égalité à 50-50 sur la question de savoir si la politique actuelle devrait être ajustée. Le président prononcera des discours qui peuvent souvent être suivis en direct, où la position monétaire actuelle et la perspective sont communiquées. Une banque centrale essaiera de promouvoir sa politique monétaire sans déclencher de fluctuations violentes dans les taux, les actions ou sa monnaie. Tous les membres de la banque centrale orienteront leur position vers les marchés avant un événement de réunion de politique. Quelques jours avant une réunion de politique, jusqu’à la communication de la nouvelle politique, il est interdit aux membres de parler publiquement. Ceci est appelé la période de silence.
