Le dollar américain se rétablit après de légères pertes suite aux données sur l’ISM PMI. Le dollar trouve un soutien sur les rendements élevés des bons du Trésor américain. Des signes de désinflation commencent à émerger dans le paysage économique américain, ce qui pourrait justifier d’avancer les baisses de taux.
En cette nouvelle semaine, le dollar américain, basé sur l’indice DXY, a effacé ses pertes quotidiennes et se situe actuellement près de 105,90, suite aux récentes données sur l’ISM Manufacturing PMI. Les niveaux élevés soutenus des rendements des bons du Trésor américain continuent de renforcer le DXY.
Des signes distincts de désinflation commencent à émerger dans le climat économique américain, renforçant la confiance des acteurs du marché pour une baisse des taux en septembre. Les responsables de la Réserve fédérale (Fed), cependant, avancent avec prudence et continuent de respecter leur position dépendante des données.
Le dollar américain se remet malgré les faibles données sur l’ISM PMI, en attendant les données sur le marché du travail. S’attendre à la parution des non-agricoles de juin ce vendredi. Selon le consensus de Bloomberg, on prévoit 190 000 emplois contre 272 000 en mai. De même, le rapport sur l’emploi du secteur privé d’ADP de mai sera publié mercredi et on attend 158 000 emplois contre 152 000 en mai. La publication des minutes du FOMC de mai fournira des informations approfondies sur la position prudente de la Fed.
Persistance d’une dynamique positive, l’indice DXY vise des niveaux plus élevés. Maintenant au-dessus de ses moyennes mobiles simples sur 20, 100 et 200 jours, le DXY continue à évoluer à des niveaux élevés observés depuis mai, avec les zones de 106,50 et 106,00 dans son viseur. Cependant, les observateurs devraient également surveiller les zones de 105,50 et 105,00 en cas de retraits potentiels.
Les conditions du marché du travail sont un élément clé pour évaluer la santé d’une économie et constitue donc un facteur clé pour l’évaluation des devises. Un marché du travail dynamique, ou un faible chômage, a des implications positives pour les dépenses des consommateurs et la croissance économique, renforçant ainsi la valeur de la monnaie locale. Par ailleurs, un marché du travail très serré – une situation où il y a pénurie de travailleurs pour pourvoir les postes vacants – peut également avoir des implications sur les niveaux d’inflation, car une faible offre de main-d’œuvre et une forte demande entraînent une hausse des salaires.
L’importance de la croissance des salaires est cruciale pour les décideurs politiques. Une forte croissance des salaires signifie que les ménages ont plus d’argent à dépenser, entraînant généralement une augmentation des prix des biens de consommation. Contrairement à des sources d’inflation plus volatiles telles que les prix de l’énergie, la croissance des salaires est considérée comme un élément clé de l’inflation sous-jacente et persistante, car les augmentations de salaire ne sont pas susceptibles d’être annulées. Les banques centrales du monde entier accordent une attention particulière aux données sur la croissance des salaires lorsqu’elles décident de leur politique monétaire.
Le poids que chaque banque centrale attribue aux conditions du marché du travail dépend de ses objectifs. Certaines banques centrales ont explicitement des mandats liés au marché du travail en plus de contrôler les niveaux d’inflation. Par exemple, la Réserve fédérale américaine (Fed) a un double mandat de promouvoir le plein emploi et des prix stables. Pendant ce temps, le mandat unique de la Banque centrale européenne (BCE) est de garder l’inflation sous contrôle. Néanmoins, et malgré les mandats qu’elles ont, les conditions du marché du travail sont un facteur important pour les décideurs politiques compte tenu de leur importance en tant qu’indicateur de la santé de l’économie et de leur relation directe avec l’inflation.
