US DOLLAR HOLD STABLE APRÈS UN RAPPORT NFPS MIXTE
09/06/2024 16:43:10 GMT| Par Patricio Martín
Le dollar américain reprend du terrain après la publication de données contrastées sur les Nonfarm Payrolls (NFP) d’août. Malgré des indicateurs économiques positifs, le marché pourrait exagérer ses attentes en matière d’assouplissement monétaire agressif. Cependant, une réduction de 25 points de base est une certitude.
Résumé quotidien des marchés: LE DOLLAR AMÉRICAIN SE MAINTIENT APRÈS UN RAPPORT NFPS MIXTE
* Le dollar américain a tenu bon après un rapport NFP pour août inférieur aux attentes, avec 142 000 nouveaux emplois créés contre une prévision de 160 000.
* Malgré ce manque à l’appel, le taux de chômage est tombé à 4,2% comme prévu, tandis que les salaires horaires moyens ont augmenté de 3,8% en glissement annuel, dépassant les attentes.
* La probabilité d’une réduction de 0,50 % des taux par la Fed en septembre reste à 40 %, mais une réduction de 25 points de base est désormais perçue comme une certitude.
* Après les données, le Président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a indiqué que la Fed commence à s’aligner sur l’avis du marché concernant les baisses de taux.
* Cependant, Goolsbee a minimisé la discussion d’une réduction de taux plus importante en septembre.
PERSPECTIVE TECHNIQUE DU DXY: LES VENDORS DU DXY MAINTIENNENT LEURS POSITIONS, LA RÉSISTANCE À 101,60
L’analyse technique suggère une perspective baissière pour l’indice DXY alors que les indicateurs restent négatifs, ce qui indique une dominance baissière. Une reprise au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours (actuellement autour de 101,60) pourrait signaler un changement de sentiment.
Supports: 101,30, 101,15, 101,00
Résistances: 101,60, 102,00, 102,30
FAQ SUR LE DOLLAR AMÉRICAIN
QU’EST-CE QUE LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Le dollar américain (USD) est la devise officielle des États-Unis d’Amérique et la devise de facto d’un nombre important d’autres pays où il circule aux côtés des billets locaux. C’est la devise la plus négociée au monde, représentant plus de 88 % de tous les échanges mondiaux de devises, soit en moyenne 6,6 billions de dollars de transactions par jour, selon des données de 2022. Après la Seconde Guerre mondiale, le dollar américain a pris le relais de la livre sterling en tant que devise de réserve mondiale. Pour la majeure partie de son histoire, le dollar américain était adossé à l’or, jusqu’à ce que l’Accord de Bretton Woods en 1971 mette fin à l’étalon-or.
COMMENT LES DÉCISIONS DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE INFLUENT-ELLES LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Le facteur le plus important impactant la valeur du dollar américain est la politique monétaire, qui est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix (contrôler l’inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % de la Fed, celle-ci augmentera les taux, ce qui soutient la valeur du dollar. Lorsque l’inflation est inférieure à 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux, ce qui pèse sur le dollar vert.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF ET COMMENT INFLUENCE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut également imprimer plus de dollars et mettre en œuvre de l’assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. C’est une mesure politique non standard utilisée lorsque le crédit est bloqué car les banques ne se prêtent plus les unes aux autres (par peur de défaut de contrepartie). C’est un dernier recours lorsque simplement abaisser les taux d’intérêt n’est pas susceptible d’atteindre le résultat nécessaire. Ce fut l’arme de prédilection de la Fed pour combattre la crise financière majeure de 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter principalement des obligations du gouvernement américain auprès d’institutions financières. Le QE conduit généralement à un dollar américain plus faible.
QU’EST-CE QUE LE RESSERREMENT QUANTITATIF ET COMMENT INFLUENCE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations aux institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient arrivant à échéance dans de nouveaux achats. Il est généralement positif pour le dollar américain.
