Le dollar américain monte en prévision du discours de Powell
NEWS | 22/08/2024 20:00:31 GMT| Par Patricio Martín
Les vendeurs de dollars américains font une pause après quatre sessions de pertes.
Les marchés digèrent les demandes d’allocations chômage hebdomadaires et les PMI d’août.
Les attentes de baisse des taux restent élevées avant les paroles de Powell vendredi.
Le dollar américain (USD), mesuré par l’indice du dollar américain (DXY), a indiqué une hausse au-dessus du niveau de 101,00 lors de la séance de trading de jeudi. Cela se produit dans un environnement de marché, attentif au discours de vendredi du président Jerome Powell, tandis que les marchés évaluent la publication des dernières demandes d’allocations chômage et des PMI de S&P.
Alors que le sentiment du marché concernant les futures décisions de politique monétaire reste assez cohérent, les perspectives économiques des États-Unis suggèrent une croissance continue au-dessus de la tendance. Cela révèle que le marché surestime peut-être à nouveau la tarification d’un assouplissement agressif.
DIGEST QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ : LE DOLLAR AMÉRICAIN GAGNE DU TERRAIN, LES INVESTISSEURS ATTENDENT LE SYMPOSIUM DE JACKSON HOLE POUR UNE DIRECTION
Les marchés attendent des orientations nouvelles sur les paroles de Jerome Powell au symposium de Jackson Hole vendredi pour avoir une confirmation de la probable baisse des taux par la Réserve fédérale (Fed) en septembre.
Les Minutes de la réunion du FOMC de juillet ont été perçues comme dovish, plusieurs responsables observant que les progrès récents sur l’inflation et le chômage plus élevé offrent un argument faisable pour une réduction de 25 points de base du taux d’intérêt.
Le marché continue de prévoir une baisse totale de 100 points de base d’ici la fin de l’année, mais ces probabilites changeront probablement après les orientations de Powell.
Au niveau des données, le nombre de citoyens américains demandant des prestations d’assurance chômage a augmenté de 232K lors de la semaine se terminant le 17 août, selon le rapport du département du travail américain jeudi.
Ce chiffre était légèrement supérieur au consensus initial de 230K et a dépassé le gain hebdomadaire précédent de 228K.
L’estimation flash d’août du PMI composite mondial de S&P aux États-Unis est légèrement passée de 54,3 en juillet à 54,1.
Cependant, cela a dépassé les attentes du marché de 53,5, ce qui indique que l’activité commerciale dans le secteur privé aux États-Unis continue de croître de manière robuste.
Parallèlement, le PMI manufacturier mondial de S&P a chuté à 48, illustrant une contraction continue, tandis que le PMI des services a légèrement augmenté à 55,2.
PERSPECTIVES TECHNIQUES DE DXY : L’ÉLAN BAISIER SE CALME ALORS QUE LE MARCHÉ SE RÉTABLIT
Les perspectives techniques de DXY voient un changement alors que l’élan baissier ralentit, offrant une pause au marché. Les indicateurs ont été affectés cette semaine, avec l’indice de force relative (RSI) tombant en territoire de survente, mais se redressant. L’indicateur de convergence-divergence de la moyenne mobile (MACD) affiche actuellement des barres rouges plates, laissant présager un élan baissier aplani. Ainsi, les signaux techniques globaux suggèrent que les baissiers se rétablissent après avoir propulsé l’indice à son plus bas niveau en un an.
Niveaux de support : 101,50, 101,30, 101,20
Niveaux de résistance : 102,00, 102,50, 103,00
BANQUES CENTRALES FAQ
À QUOI SERT UNE BANQUE CENTRALE ?
Les banques centrales ont pour mandat de veiller à ce qu’il y ait stabilité des prix dans un pays ou une région. Les économies sont constamment confrontées à l’inflation ou à la déflation lorsque les prix de certains biens et services fluctuent. Des prix en constante hausse pour les mêmes biens signifient l’inflation, des prix constamment plus bas pour les mêmes biens signifient la déflation. Il incombe à la banque centrale de réguler la demande en ajustant son taux directeur. Pour les plus grandes banques centrales comme la Réserve fédérale américaine (Fed), la Banque centrale européenne (BCE) ou la Banque d’Angleterre (BoE), le mandat est de maintenir l’inflation proche de 2%.
QUE FAIT UNE BANQUE CENTRALE LORSQUE L’INFLATION DÉPASSE OU EST INFÉRIEURE À SA CIBLE PRÉVUE ?
Une banque centrale dispose d’un outil important à sa disposition pour faire monter ou descendre l’inflation, et c’est en ajustant son taux directeur de référence, communément appelé taux d’intérêt. À des moments préalablement communiqués, la banque centrale émettra une déclaration avec son taux directeur et fournira des explications supplémentaires sur le maintien ou la modification (réduction ou hausse) de celui-ci. Les banques locales ajusteront ensuite leurs taux d’épargne et de prêt en conséquence, ce qui rendra plus difficile ou plus facile pour les gens de gagner sur leurs économies ou pour les entreprises de contracter des prêts et de faire des investissements dans leurs activités. Lorsque la banque centrale relève sensiblement les taux d’intérêt, on parle de resserrement monétaire. Lorsqu’elle abaisse son taux de référence, on parle d’assouplissement monétaire.
QUI DÉCIDE DE LA POLITIQUE MONÉTAIRE ET DES TAUX D’INTÉRÊT ?
Une banque centrale est souvent politiquement indépendante. Les membres du conseil de politique de la banque centrale passent par une série de comités et d’auditions avant d’être nommés à un siège au conseil de politique. Chaque membre de ce conseil a souvent une conviction particulière sur la façon dont la banque centrale devrait contrôler l’inflation et la politique monétaire ultérieure. Les membres qui veulent une politique monétaire très souple, avec des taux bas et des prêts bon marché, pour stimuler l’économie de manière substantielle tout en étant disposés à voir l’inflation légèrement au-dessus de 2%, sont appelés « colombes ». Les membres qui préfèrent des taux plus élevés pour récompenser l’épargne et veulent maintenir l’inflation à tout moment sont appelés « faucons » et ne se reposeront pas tant que l’inflation ne sera pas à 2% ou juste en dessous.
Y A-T-IL UN PRÉSIDENT OU UN CHEF DE BANQUE CENTRALE ?
Normalement, il y a un président ou un président qui dirige chaque réunion, doit créer un consensus entre les faucons ou les colombes et a le dernier mot en cas de vote partagé pour éviter une égalité à 50-50 sur l’ajustement éventuel de la politique actuelle. Le président prononcera des discours qui peuvent souvent être suivis en direct, où la position monétaire actuelle et les perspectives sont communiquées. Une banque centrale tentera de faire avancer sa politique monétaire sans déclencher de fluctuations violentes dans les taux, les actions ou sa monnaie. Tous les membres de la banque centrale transmettront leur position aux marchés avant un événement de réunion de politique. Quelques jours avant qu’une réunion de politique ait lieu jusqu’à ce que la nouvelle politique ait été communiquée, les membres sont interdits de parler en public. Cela s’appelle la période de silence.
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