TradingPro – USD EN BAISSE APRÈS LES MINUTES DOVISH DE LA FOMC
Le Dollar américain (USD), tel que mesuré par l’Indice du Dollar américain (DXY), ne montre aucun signe de reprise et a chuté près de 101,15 lors de la séance de trading de mercredi. Cela est dû à des paris intenses sur une Fed dovish et les rendements des bons du Trésor américain continuent de lutter. De plus, les minutes du Comité de politique monétaire (FOMC) de juillet ont montré que la plupart des participants étaient ouverts à une coupure en septembre.
La perspective économique américaine continue de prévoir une croissance supérieure à la tendance, indiquant clairement que le marché peut être trop optimiste quant à des baisses de taux rapides et agressives.
DIGEST QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ : LE DOLLAR AMÉRICAIN RESTE MOU APRÈS LES MINUTES DE JUILLET DU FOMC
– Les minutes de la réunion du FOMC des 30 et 31 juillet ont montré une forte inclination à réduire les taux d’intérêt lors de la réunion de septembre, plusieurs membres étant prêts à agir immédiatement.
– La plupart des décideurs estimaient qu’une assouplissement était probable si les données répondaient aux attentes, notant que beaucoup considéraient les taux actuels comme contraignants et certains pensaient que les maintenir pourrait ralentir davantage l’activité économique en raison de la pression inflationniste.
– La Fed a spécifié dans son communiqué qu’elle ne envisagerait pas de réduction des taux avant d’avoir une plus grande confiance dans l’évolution de l’inflation durable vers l’objectif de 2 %.
– De plus, la Fed s’est inquiétée de l’état du marché du travail.
– Ces remarques préparent le terrain pour un discours prudent de Powell lors de la réunion de Jackson Hole ce vendredi, suggérant une possible réduction de 25 points de base en septembre.
PERSPECTIVE TECHNIQUE DE DXY : DOMINANCE BAISSIÈRE PERSISTANTE, L’INDICE AU PLUS BAS DE L’ANNÉE
La perspective technique de DXY reste principalement baissière. L’analyse actuelle montre que l’indice a rompu le régime de négociation latérale dans le canal 102,50-103,30 et est tombé à un plus bas annuel, ce qui offre un bon cas de figure pour les vendeurs.
L’indice DXY reste sous une domination nettement baissière, comme l’indique l’état de survente de l’indice de force relative (RSI) et les barres rouges croissantes du convergence-divergence de moyenne mobile (MACD).
Niveaux de support : 101,00, 100,80, 100,50 Niveaux de résistance : 101,50, 101,80, 102,00
BANQUES CENTRALES FAQ
QUE FAIT UNE BANQUE CENTRALE ?
Les banques centrales ont pour principale mission de veiller à la stabilité des prix dans un pays ou une région. Les économies sont constamment confrontées à l’inflation ou à la déflation lorsque les prix de certains biens et services fluctuent. Des prix constamment à la hausse pour les mêmes biens signifient inflation, des prix constamment à la baisse pour les mêmes biens signifient déflation. Il incombe à la banque centrale de maintenir la demande en ajustant son taux directeur. Pour les plus grandes banques centrales comme la Réserve fédérale américaine (Fed), la Banque centrale européenne (BCE) ou la Banque d’Angleterre (BoE), le mandat est de maintenir l’inflation proche de 2 %.
QUE FAIT UNE BANQUE CENTRALE LORSQUE L’INFLATION DÉPASSE OU SOUS-PASSES SA CIBLE PRÉVUE ?
Une banque centrale dispose d’un outil important à sa disposition pour faire monter ou descendre l’inflation, et il s’agit de modifier son taux directeur de référence, communément appelé taux d’intérêt. À des moments préétablis, la banque centrale publiera un communiqué avec son taux directeur et fournira des explications supplémentaires sur les raisons pour lesquelles elle le maintient ou le change (le coupe ou le relève). Les banques locales ajusteront leurs taux d’épargne et de prêt en conséquence, ce qui rendra plus difficile ou plus facile pour les gens de gagner sur leurs économies ou pour les entreprises de contracter des prêts et d’investir dans leurs activités. Lorsque la banque centrale relève considérablement les taux d’intérêt, on parle de resserrement monétaire. Lorsqu’elle abaisse son taux de référence, on parle d’assouplissement monétaire.
QUI DÉCIDE DE LA POLITIQUE MONÉTAIRE ET DES TAUX D’INTÉRÊT ?
Une banque centrale est souvent politiquement indépendante. Les membres du conseil de politique monétaire de la banque centrale passent par une série de panels et d’auditions avant d’être nommés à un siège au conseil de politique. Chaque membre de ce conseil a souvent une certaine conviction sur la manière dont la banque centrale devrait contrôler l’inflation et la politique monétaire qui en découle. Les membres qui souhaitent une politique monétaire très accommodante, avec des taux bas et des prêts bon marché, pour stimuler l’économie de manière significative tout en étant contents de voir l’inflation légèrement au-dessus de 2 %, sont appelés « colombes ». Les membres qui préfèrent des taux plus élevés pour récompenser l’épargne et veulent maintenir un couvercle sur l’inflation à tout moment sont appelés « faucons » et ne se reposeront pas tant que l’inflation ne sera pas à 2 % ou juste en dessous.
Y A-T-IL UN PRÉSIDENT OU UN CHEF D’UNE BANQUE CENTRALE ?
Normalement, il y a un président ou un président qui dirige chaque réunion, doit créer un consensus entre les faucons ou les colombes et a le dernier mot en cas de vote partagé pour éviter une égalité 50-50 sur l’ajustement éventuel de la politique actuelle. Le président prononcera des discours qui peuvent souvent être suivis en direct, où la position monétaire actuelle et les perspectives sont communiquées. Une banque centrale essaiera de faire avancer sa politique monétaire sans déclencher de fluctuations violentes dans les taux, les actions, ou sa devise. Tous les membres de la banque centrale orienteront leur position vers les marchés avant un événement de réunion de politique. Quelques jours avant qu’une réunion de politique n’ait lieu jusqu’à ce que la nouvelle politique soit communiquée, il est interdit aux membres de parler publiquement. Cela s’appelle la période de black-out.
