Le dollar américain continue de décliner en raison des faibles données de l’ISM PMI
06/03/2024 16:56:16 GMT| Par Patricio Martín
Un rapport faible de l’ISM PMI pour le mois de mai et la baisse des rendements des bons du Trésor américain pèsent sur le dollar américain.
Le rapport de l’ISM Manufacturing PMI augmente les chances d’une réduction des taux par la Fed en septembre.
Les marchés attendent avec impatience le prochain rapport sur les emplois non agricoles et les données sur la croissance des salaires.
Le dollar américain a continué sa baisse vers la zone des 104,15 principalement en raison du rapport de l’ISM PMI pour le mois de mai. Les données ont entraîné une baisse des rendements des bons du Trésor américain et une légère augmentation des chances d’une baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) en septembre.
L’attention du marché s’est maintenant tournée vers les données du marché du travail, en particulier le rapport sur les emplois non agricoles pour le mois de mai, afin que les investisseurs puissent recueillir des données supplémentaires sur l’économie américaine.
MOUVEMENTS DU MARCHÉ: LE DXY RECULE EN RAISON DE DONNÉES ISM FAIBLES
Les investisseurs expriment leur préoccupation face au rapport de l’ISM PMI en raison des indications d’un secteur manufacturier en contraction.
L’ISM Manufacturing PMI pour le mois de mai est passé à 48,7, tombant en dessous des 49,6 attendus et des 49,2 d’avril, selon les données de l’ISM publiées lundi.
Les données du PMI inférieures aux attentes ont entraîné une augmentation des probabilités basées sur le marché d’une baisse des taux d’intérêt de la Fed en septembre.
Suite à la publication, la probabilité d’une baisse des taux en septembre a augmenté à près de 60%.
Les marchés attendent avec impatience le rapport sur les emplois non agricoles pour le mois de mai, prévu plus tard cette semaine, qui pourrait influencer les futures décisions de la Fed.
Les rendements des bons du Trésor américain ont rapidement chuté, les rendements à 2, 5 et 10 ans chutant de plus de 2%.
ANALYSE TECHNIQUE DU DXY: LE DOLLAR AMÉRICAIN A DES DIFFICULTÉS ALORS QUE LES INDICATEURS NÉGATIFS RESSURGISSENT
Le DXY est tombé en dessous des moyennes mobiles simples sur 20, 100 et 200 jours lundi en raison du rapport décevant de l’ISM PMI. Cela a entraîné l’entrée de l’indice dans une phase baissière.
De même, l’indice de force relative (RSI) et la divergence de convergence de la moyenne mobile (MACD) sont passés en territoire négatif, indiquant une augmentation du sentiment baissier et de la pression vendeuse. Cependant, alors que le pair compte maintenant une série de trois jours de baisse, il y a des chances que les acheteurs interviennent pour une légère correction à la hausse.
Foire aux questions sur le dollar américain
QU’EST-CE QUE LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Le dollar américain (USD) est la monnaie officielle des États-Unis d’Amérique, et la monnaie de facto d’un nombre significatif d’autres pays où elle circule aux côtés de billets locaux. C’est la devise la plus échangée au monde, représentant plus de 88% de tous les échanges de devises mondiales, soit en moyenne 6,6 billions de dollars de transactions par jour, selon les données de 2022. Après la Deuxième Guerre mondiale, le USD a remplacé la Livre Sterling en tant que devise de réserve mondiale. Pendant la majeure partie de son histoire, le dollar américain était adossé à l’or, jusqu’à l’Accord de Bretton Woods en 1971 lorsque l’étalon-or a disparu.
COMMENT LES DÉCISIONS DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE IMPACTENT-ELLES LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Le facteur le plus important impactant la valeur du dollar américain est la politique monétaire, qui est définie par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix (contrôler l’inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation est au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed, la Fed augmentera les taux, ce qui aide à renforcer la valeur du USD. Lorsque l’inflation passe en dessous de 2% ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt, ce qui pèse sur le dollar.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF ET COMMENT INFLUENCE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut également imprimer plus de dollars et mettre en œuvre un assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s’agit d’une mesure de politique non conventionnelle utilisée lorsque le crédit s’est asséché car les banques ne se prêtent pas mutuellement (par crainte de défaut de contrepartie). C’est un dernier recours lorsque la simple baisse des taux d’intérêt est peu susceptible d’obtenir le résultat nécessaire. C’était l’arme de choix de la Fed pour lutter contre la crise financière majeure de 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter des obligations du gouvernement américain principalement auprès des institutions financières. Le QE conduit généralement à un affaiblissement du dollar américain.
QU’EST-CE QUE LE RESSERREMENT QUANTITATIF ET COMMENT INFLUENCE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations aux institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations arrivant à échéance dans de nouveaux achats. C’est généralement positif pour le dollar américain.
