Les monnaies latino-américaines peinent à s’en sortir – ING
On aurait pu penser que dans un monde de baisse des taux d’intérêt aux États-Unis et d’un dollar plus faible dans l’ensemble, les monnaies latino-américaines pourraient commencer à s’en sortir un peu mieux. Mais non, à la fois l’USD/MXN et l’USD/BRL ont contrecarré la tendance à la baisse du dollar hier et ont progressé, note Chris Turner, stratège FX chez ING.
PLUS DE DIFFICULTÉS POUR LE PESO, RESTER BAISSE SUR LE REAL
Nous avions mentionné précédemment que nous pensions que l’USD/MXN aurait du mal à se négocier sous 18,50 en raison des réformes constitutionnelles discutées en septembre. Cependant, il semble aussi que le peso soit encore largement influencé par les tendances USD/JPY. Au lieu de voir un dollar plus faible, l’USD/MXN voit un JPY plus fort – c’est-à-dire que les dynamiques de carry trade dominent toujours. Étant donné que nous sommes baissiers sur l’USD/JPY jusqu’en septembre, cela suggère plus de difficultés pour le peso.
Pour le réal brésilien, les commentaires de la banque centrale selon lesquels elle pourrait ne pas répondre aux attentes du marché en matière de hausses de taux ont été un facteur clé hier. De plus, nous attendons toujours les plans budgétaires pour 2025 du gouvernement le 31 août. Des doutes persistent quant à savoir si le gouvernement est prêt à réduire assez les dépenses pour stabiliser la trajectoire de la dette. Et nous resterions baissiers sur le réal à moins que le gouvernement ne surprenne avec une certaine consolidation fiscale.
