La reprise de l’argent pourrait catalyser l’activité d’achat des CTA – TDS

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Une poussée sur les marchés de l’argent catalysera une activité d’achat à grande échelle des CTA, note Daniel Ghali, stratège senior en matières premières chez TDS.

LA CONVEXITÉ HAUSSIÈRE SUR LES MARCHÉS DE L’ARGENT RESTE GRAVEMENT SOUS-ÉVALUÉE
« La poursuite des ventes algorithmiques n’est pas à exclure pour l’instant, mais compte tenu des implications uniques des inventaires LBMA en forte diminution, du ratio XAU/XAG à des sommets pluriannuels et d’une perspective imminente de flux d’or robuste, le positionnement des fonds discrétionnaires étant essentiellement plat et l’intérêt ouvert agrégé de la SHFE à des niveaux pluriannuels bas, la configuration sur les marchés de l’argent est similaire à une mèche de poudre attendant une étincelle pour s’enflammer. »

« La convexité haussière explosive sur les marchés de l’argent reste gravement sous-évaluée, et les preuves continuent de suggérer que le marché s’achemine lentement vers un squeeze sur l’argent. Les inventaires Comex ont désormais augmenté de près de 30 millions d’onces depuis le début de l’année, ce qui a très probablement érodé une partie significative de la réserve d’environ 55 millions d’onces entre le libre flottant de la LBMA et son volume quotidien moyen de trading à long terme. »

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