La livre sterling (GBP) chute fortement face à ses principaux pairs vendredi alors que le Bureau des statistiques nationales du Royaume-Uni (ONS) a rapporté que les ventes au détail ont étonnamment contracté en décembre, un autre indicateur qui alimente les préoccupations concernant l’économie fragile. Les données sur les ventes au détail, un indicateur clé des dépenses des consommateurs, ont diminué de 0,3 % d’un mois sur l’autre. Les économistes s’attendaient à ce que cet indicateur ait connu une augmentation plus rapide de 0,4 %, par rapport à une croissance de 0,2 % en novembre.
Selon le rapport sur les ventes au détail de l’ONS, les volumes de ventes des magasins alimentaires ont chuté de 1,9 % au cours du mois, portant les niveaux d’indice à leur plus bas depuis avril 2013. La chute mensuelle a été la plus forte dans les supermarchés, mais les volumes de ventes ont également diminué dans les magasins alimentaires spécialisés (comme les bouchers et les boulangers) ainsi que dans les magasins d’alcool et de tabac.
La baisse des dépenses individuelles renforce les attentes selon lesquelles la Banque d’Angleterre (BoE) sera contrainte de réduire les taux d’intérêt de 25 points de base (pb) à 4,5 % lors de la réunion de politique monétaire en février. Les spéculations sur une réduction des taux d’emprunt par la BoE le mois prochain s’étaient déjà intensifiées en raison d’une pression inflationniste en baisse et d’une augmentation des coûts d’emprunt du gouvernement.
Le rapport de l’indice des prix à la consommation (IPC) pour décembre a montré que l’inflation globale a étonnamment ralenti et que la lecture de base a augmenté à un rythme plus lent que prévu.
Pendant ce temps, l’envolée des rendements des obligations souveraines britanniques reste le facteur déterminant justifiant un assouplissement de la politique. Les rendements des obligations britanniques à 30 ans ont grimpé à 5,48 %, le niveau le plus élevé observé depuis plus de 26 ans. Les rendements des obligations britanniques ont bondi alors que les investisseurs étaient prudents quant aux perspectives économiques en raison de l’inflation persistante et d’une guerre commerciale probable avec les États-Unis sous l’administration du président élu Donald Trump, en supposant qu’il augmentera considérablement les droits d’importation, un scénario qui nuirait au secteur des exportations.
À l’avenir, le principal élément déclencheur pour la livre sterling sera les données du marché du travail pour les trois mois se terminant en novembre, qui seront publiées mardi. Les investisseurs prêteront une attention particulière aux données sur l’emploi pour déterminer l’impact de l’annonce d’une augmentation des contributions des employeurs à la sécurité sociale dans le premier budget d’automne de la chancelière de l’Échiquier, Rachel Reeves.
L’indice des prix du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar par rapport à six principales devises, augmente fortement au-dessus de 109,30. Le dollar américain reste globalement ferme bien que les investisseurs prennent en compte une légère accélération des paris dovish de la Réserve fédérale, qui ont été soutenus par une croissance plus lente que prévu des données sur l’IPC de base pour décembre.
Les investisseurs se concentreront sur l’annonce des politiques économiques du président élu Donald Trump après sa cérémonie d’investiture. Les participants au marché s’attendent à ce que Trump révèle un nouveau plan de droits d’importation et réduise les impôts des particuliers rapidement après sa prise de fonction.