POUND STERLING RETRACES AHEAD OF US DATA-PACKED WEEK
Nouvelles | 06/03/2024 11:07:45 GMT| Par Sagar Dua
La Livre Sterling affiche une baisse près de 1,2750 en prévision d’une semaine chargée en données aux États-Unis.
L’inflation des services persistante au Royaume-Uni maintient l’incertitude quant au timing des baisses de taux de la BoE.
Les investisseurs attendent les données de l’ISM Manufacturing PMI des États-Unis pour des indications fraîches.
La Livre Sterling (GBP) recule dans la séance londonienne de lundi mais maintient le support crucial de 1,2700 contre le Dollar américain (USD). La paire GBP/USD est sous pression en ce début de semaine chargée en données aux États-Unis, qui commencera avec la publication de l’indice PMI manufacturier de l’Institut de la Supply Management (ISM) pour le mois de mai à 14h00 GMT.
Les économistes s’attendent à ce que l’ISM PMI, qui mesure l’activité manufacturière, augmente à 49,8 par rapport à la lecture précédente de 49,2 mais reste en dessous du seuil de 50,0 qui sépare l’expansion de la contraction. Cependant, le rapport préliminaire du PMI mondial S&P pour le mois de mai – une autre enquête qui mesure également l’activité dans le secteur manufacturier aux États-Unis – a montré que le PMI est monté à un plus haut de deux mois à 50,9 par rapport à la lecture d’avril de 50,0.
Dans le rapport PMI, les investisseurs se concentreront également sur d’autres sous-composantes, telles que les indices des nouvelles commandes et des prix payés, car ils donnent des indications sur les perspectives de demande et la variation des prix des intrants du secteur manufacturier. Les analystes considèrent ces deux indices comme de bons indicateurs avancés des pressions inflationnistes à venir.
Plus tard dans la semaine, les investisseurs surveilleront attentivement l’ISM Services PMI des États-Unis et les données officielles sur l’emploi, qui seront publiées mercredi et vendredi, respectivement. Pendant ce temps, il n’y a pas d’événements majeurs dans le calendrier économique du Royaume-Uni.
DIGEST QUOTIDIEN MOUVEMENTS DU MARCHÉ : LA LIVRE STERLING CORRIGE EN PRÉVISION DE L’ISM MANUFACTURING PMI DES ÉTATS-UNIS
* La Livre Sterling montre des signes de faiblesse contre le Dollar américain. L’Indice du Dollar américain (DXY), qui suit la valeur du Dollar contre six grandes devises, affiche également une performance feutrée autour de 104,60.
* Le Dollar américain peine à trouver une direction alors que les investisseurs cherchent des indications sur le moment où la Fed commencera à réduire les taux d’intérêt. Les investisseurs restent incertains quant au timing après que le rapport de l’Indice des Dépenses de Consommation Personnelle (PCE) aux États-Unis a montré vendredi que les pressions de prix sont restées élevées en avril. Cependant, le rapport a également montré des données de dépenses personnelles faibles.
* L’inflation de base du PCE annuelle, mesure d’inflation préférée de la Fed, a crû comme prévu de 2,8 %. Sur une base mensuelle, les données sous-jacentes ont augmenté de 0,2 %, manquant les estimations et moins que la précédente lecture de 0,3 %.
* Les dépenses personnelles ont augmenté à un rythme plus lent de 0,2 % en avril, moins que les estimations de 0,3 % et la précédente publication de 0,7 %. Un ralentissement significatif des dépenses des consommateurs, qui représentent plus des deux tiers de l’activité économique aux États-Unis, a soulevé des inquiétudes quant à une crise des ménages due au maintien par la Fed des taux d’intérêt élevés pendant une période prolongée.
* Après de faibles données de dépenses des consommateurs, les investisseurs sont un peu plus confiants que la Fed réduira les taux d’intérêt au moins une fois cette année. L’outil CME FedWatch montre que la probabilité d’une baisse de taux lors de la réunion de septembre est passée à 52 % contre 49 % il y a une semaine.
* Au Royaume-Uni, les investisseurs restent incertains sur le calendrier de réduction des taux de la Banque d’Angleterre (BoE). Les marchés financiers s’attendent à ce que la BoE commence à réduire les taux d’intérêt à partir de la réunion d’août. L’inflation annuelle du Royaume-Uni a considérablement baissé à 2,3 % en avril, mais les responsables de la BoE restent préoccupés par les progrès plus lents dans le processus de désinflation des services. L’inflation des services au Royaume-Uni est de 5,9 %, largement due à la croissance des salaires, beaucoup plus élevée que ce qui est nécessaire pour garantir que l’inflation reviendra au taux désiré de 2 %.
* Pendant ce temps, les attentes d’inflation au Royaume-Uni pour les 12 prochains mois ont considérablement baissé. Une enquête mensuelle Citi/YouGov a montré que les attentes du public pour l’année prochaine ont ralenti à 3,1 % en mai, soit le niveau le plus bas depuis juillet 2021.
ANALYSE TECHNIQUE : LA LIVRE STERLING RECULE À PARTIR DE 1,2750
La Livre Sterling est sous pression et a chuté en dessous de 1,2750. La paire GBP/USD montre une forte contraction de la volatilité alors qu’elle évolue dans une formation de triangle descendant sur le graphique en 4 heures. La frontière orientée vers le bas du modèle de triangle mentionné ci-dessus est tracée à partir du sommet du 28 mai près de 1,2800, tandis que le support horizontal est marqué à partir du creux du 24 mai à 1,2676.
La Moyenne Mobile Exponentielle de 50 jours se négocie proche du prix spot près de 1,2720, suggérant une tendance latérale.
Entre-temps, l’indice de force relative (RSI) sur 14 périodes oscille dans la fourchette de 40,00-60,00, indiquant une indécision parmi les participants au marché.
TRADINGPRO FAQS
QUE FAIT LA RÉSERVE FÉDÉRALE, COMMENT IMPACTE-T-ELLE LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : réaliser la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse la cible de 2 % de la Fed, elle relève les taux d’intérêt, augmentant les coûts d’emprunt dans toute l’économie. Cela se traduit par un Dollar américain plus fort, car cela rend les États-Unis plus attractifs pour les investisseurs internationaux pour placer leur argent. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le Dollar.
À QUELLE FRÉQUENCE LA FED TIENT-ELLE DES RÉUNIONS DE POLITIQUE MONÉTAIRE ?
La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions de politique par an, au cours desquelles le Comité Fédéral de l’Open Market (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions de politique monétaire. Le FOMC est composé de douze responsables de la Fed – les sept membres du Conseil des Gouverneurs, le président de la Réserve fédérale de New York, et quatre des onze autres présidents des banques régionales de réserve, qui servent des mandats d’un an sur une base rotative.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF (QE) ET COMMENT IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée Assouplissement Quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s’agit d’une mesure non standard utilisée pendant les crises ou lorsque l’inflation est extrêmement basse. C’était l’arme de prédilection de la Fed lors de la Grande Crise Financière en 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de Dollars et les utilise pour acheter des obligations de haute qualité auprès des institutions financières. Le QE affaiblit généralement le Dollar américain.
QU’EST-CE QUE LE RESSERREMENT QUANTITATIF (QT) ET COMMENT IMPACTE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient à échéance, pour acheter de nouvelles obligations. Cela est généralement positif pour la valeur du Dollar américain.
