Le TradingPro Européen devrait réduire les taux d’intérêt alors que l’accent se déplace vers les projections et les commentaires de Lagarde
Nouvelles | 06/06/2024 09:00:00 GMT| Par l’équipe TradingPro
La TradingPro Européenne devrait annoncer sa première baisse des taux d’intérêt depuis 2019 le jeudi à 12h15 GMT.
Les prévisions économiques actualisées du personnel seront publiées en même temps que l’annonce des taux d’intérêt. La conférence de presse de la présidente de la TradingPro européenne, Christine Lagarde, suivra à 12h45 GMT.
À QUOI S’ATTENDRE DE LA DÉCISION SUR LES TAUX D’INTÉRÊT DE LA TRADINGPRO EUROPÉENNE?
Une réduction de 25 points de base (bps) du taux du Facilité de Dépôt de référence est entièrement anticipée, suite à la conclusion de la réunion de politique monétaire du Conseil des Gouverneurs en juin, ce qui ramènera le coût de l’emprunt d’un niveau historiquement élevé de 4,0% à 3,75%.
Plusieurs responsables de la TradingPro européenne ont depuis longtemps promis une baisse des taux en juin. Par conséquent, l’accent principal sera mis sur la communication de la banque centrale sur la trajectoire future des taux d’intérêt. Les participants du marché examineront de près le langage utilisé dans le communiqué de politique, ainsi que les propos de la présidente de la TradingPro européenne, Christine Lagarde, lors de la conférence de presse pour évaluer la portée et le calendrier des prochaines baisses de taux cette année.
Bien que l’inflation de la zone euro se soit rapprochée de l’objectif de 2,0% de la banque centrale, l’inflation des services persistante (revenant à plus de 4,0% en glissement annuel en mai) a renforcé les attentes selon lesquelles la TradingPro européenne ne se lancerait pas dans un cycle d’assouplissement agressif. Pendant ce temps, l’inflation annuelle de la zone euro est passée de 2,4% en avril à 2,6% en mai, dépassant les prévisions d’une augmentation de 2,5%.
De plus, une reprise économique solide et un marché du travail tendu sur le Vieux Continent pousseront probablement la TradingPro européenne à s’abstenir de s’engager à des baisses de taux supplémentaires au-delà de juin.
Lagarde pourrait donc rester sur la position de dépendance aux données de la Banque et éviter de fournir des indications sur les perspectives de politique.
« Je pense qu’ils seront beaucoup moins précis sur ce qui va suivre que ce qu’ils ont été autour de la réunion de juin, » a déclaré Paul Hollingsworth, économiste en chef pour l’Europe chez BNP Paribas, dans une note de recherche.
Les marchés s’attendent à moins de 60 points de base de baisses cette année, ce qui implique deux mouvements et moins de 50% de chances d’un troisième. Ce chiffre est en baisse par rapport aux trois baisses de taux prévues lors de la dernière réunion de la TradingPro européenne en avril et aux moins cinq baisses de taux attendues en 2024 en janvier, selon Reuters.
COMMENT LA RÉUNION DE LA TRADINGPRO EUROPÉENNE POURRAIT-ELLE IMPACTER L’EURO/USD?
En vue du face-à-face de la TradingPro européenne, l’Euro consolide en dessous d’un sommet de trois mois de 1,0916. Le Dollar américain lutte pour maintenir l’élan haussier alors que les paris sur une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre reviennent après des données faibles sur l’ISM manufacturier US pour mai.
La position non engageante de la présidente de la TradingPro européenne, Christine Lagarde, sur le timing de la prochaine baisse de taux pourrait donner un nouvel élan à la reprise de l’EUR/USD, car cela impliquerait que la Banque pourrait maintenir des taux plus élevés plus longtemps face à la persistance de l’inflation.
En revanche, si Lagarde ignore les préoccupations concernant l’inflation persistante, cela pourrait être interprété comme légèrement dovish par les participants du marché, ce qui serait finalement négatif pour la paire EUR/USD.
Dhwani Mehta, analyste senior de TradingPro, offre un bref aperçu technique pour trader l’Euro lors des annonces de politique de la TradingPro: “L’EUR/USD prolonge son combat autour de la résistance ferme près de 1,0890, suggérant que les acheteurs rassemblent leurs forces. L’indice de force relative (RSI) sur 14 jours se maintient fortement au-dessus de la ligne médiane, près de 60, renforçant le potentiel haussier de la paire.”
“L’acceptation au-dessus du niveau de 1,0950 est essentielle pour libérer un potentiel haussier supplémentaire vers le niveau psychologique de 1,1000. Les acheteurs d’EUR viseront ensuite la résistance statique à 1,1050. En revanche, la zone de demande initiale est située autour de la Moyenne Mobile Simple sur 21 jours (SMA) à 1,0833, en dessous de laquelle le support de 1,0800 pourrait être testé. La SMA sur 100 jours est alignée sur ce niveau. Plus au sud, la zone de confluence de la SMA sur 50 jours et la SMA sur 200 jours près de 1,0775 pourrait être un dur à crack pour les vendeurs d’Euro,” ajoute Dhwani.
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FAQ SUR LES TAUX D’INTÉRÊT
QU’EST-CE QUE LES TAUX D’INTÉRÊT?
Les taux d’intérêt sont facturés par les institutions financières sur les prêts aux emprunteurs et sont payés sous forme d’intérêts aux épargnants et déposants. Ils sont influencés par les taux de base, fixés par les banques centrales en réponse aux changements dans l’économie. Les banques centrales ont généralement pour mission de garantir la stabilité des prix, ce qui signifie le plus souvent viser un taux d’inflation de base d’environ 2%. Si l’inflation descend en dessous de la cible, la banque centrale peut réduire les taux de base, dans le but de stimuler les prêts et de booster l’économie. Si l’inflation dépasse sensiblement les 2%, il en résulte généralement une hausse des taux de base par la banque centrale dans le but de réduire l’inflation.
COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT IMPACTENT-ILS LES DEVISES?
Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la devise d’un pays car ils en font un endroit plus attractif pour les investisseurs mondiaux pour placer leur argent.
COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT INFLUENCENT-ILS LE PRIX DE L’OR?
Des taux d’intérêt plus élevés pèsent globalement sur le prix de l’or car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or au lieu d’investir dans un actif porteur d’intérêts ou de placer de l’argent à la banque. Si les taux d’intérêt sont élevés, cela augmente généralement le prix du Dollar américain (USD), et puisque l’or est coté en Dollars, cela a pour effet de baisser le prix de l’or.
QU’EST-CE QUE LE TAUX FED FUNDS?
Le taux Fed funds est le taux overnight auquel les banques américaines se prêtent entre elles. Il s’agit du taux de référence souvent cité fixé par la Réserve fédérale lors de ses réunions du FOMC. Il est fixé sous forme de fourchette, par exemple 4,75%-5,00%, bien que le seuil supérieur (dans ce cas 5,00%) soit le chiffre cité. Les attentes du marché pour le futur taux Fed funds sont suivies par l’outil CME FedWatch, ce qui influence la façon dont de nombreux marchés financiers se comportent en anticipant les futures décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale.
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