Le texte traduit est le suivant :
TradingPro | EUROPEAN CENTRAL BANK IS WIDELY EXPECTED TO HOLD INTEREST RATES, WHAT ABOUT SEPTEMBER?
07/18/2024 11:30:00 GMT| Par l’équipe de TradingPro
La Banque centrale européenne (BCE) devrait laisser inchangés ses taux clés après la réunion de juillet. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, sera interrogée sur la possibilité d’une baisse des taux en septembre. L’EUR/USD se rapproche de nouveaux sommets en 2024 avant les annonces de politique de la BCE.
La Banque centrale européenne (BCE) annoncera ses décisions en matière de politique monétaire après la réunion de juillet le jeudi à 12h15 GMT. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, fera une déclaration préparée sur la politique monétaire et répondra aux questions lors d’une conférence de presse commençant à 12h45 GMT.
Suivez notre couverture en direct des annonces de politique de la BCE et de la réaction du marché.
À QUOI S’ATTENDRE DE LA DÉCISION SUR LES TAUX D’INTÉRÊT DE LA BANQUE CENTRALE EUROPÉENNE ?
La BCE a abaissé les taux clés de 25 points de base (pb) après la réunion de juin, comme prévu. Avec cette décision, le taux d’intérêt sur les opérations principales de refinancement et les taux d’intérêt sur la facilité de prêt marginal et la facilité de dépôt sont descendus respectivement à 4,25 %, 4,5 % et 3,75 %. Les taux sont largement prévus rester inchangés après la réunion de juillet.
Dans la déclaration de politique de juin, la BCE a réitéré qu’elle continuera à suivre une approche basée sur les données et réunion par réunion pour déterminer le niveau et la durée appropriés des restrictions monétaires. Les comptes de la réunion ont montré que certains décideurs estimaient que les données disponibles depuis la dernière réunion n’avaient pas accru leur confiance en une convergence de l’inflation vers l’objectif de 2 % de la banque centrale.
En prévision de la réunion de la BCE, les analystes macroéconomiques de Deutsche Bank ont déclaré s’attendre à ce que le Conseil des gouverneurs maintienne les paramètres de la politique inchangés et ont expliqué :
« Notre scénario de base reste deux autres baisses de 25 pb en 2024, en septembre et en décembre. Une coupe en septembre n’est pas garantie. Les données récentes suggèrent que le personnel de la BCE doit revoir à la hausse les perspectives d’inflation à court terme. »
Pendant ce temps, les analystes de TD Securities notent que les marchés se concentreront sur le fait de savoir si la BCE adoucit son ton en vue d’une baisse de plus en plus probable en septembre, ajoutant qu’ils s’attendent à ce que la présidente de la BCE, Lagarde, reste « vague et non engageante. »
IMPACT DE LA RÉUNION DE LA BCE SUR L’EUR/USD ?
En vue du face-à-face avec la BCE, l’Euro maintient sa force, avec l’EUR/USD échangeant à son plus haut niveau depuis mars au-dessus de 1,0900. L’action haussière observée sur l’EUR/USD semble toutefois également alimentée par la pression de vente généralisée entourant le Dollar américain (USD) après les données d’inflation de juin, qui ont alimenté les attentes d’une réduction des taux de la Réserve fédérale (Fed) en septembre.
Il est probable que la présidente de la BCE, Christine Lagarde, évite de donner une réponse claire si on lui demande sur la possibilité d’une autre baisse des taux en septembre. Sauf si la déclaration de politique ou Lagarde contrecarre cette attente, le positionnement du marché suggère que l’EUR/USD pourrait avoir du mal à rassembler un élan haussier, les investisseurs ayant déjà intégralement valorisé une baisse des taux de la Fed en septembre.
En revanche, l’Euro pourrait subir une pression baissière si Lagarde adopte un ton optimiste sur les perspectives d’inflation et/ou exprime des inquiétudes concernant le ralentissement de l’activité économique de la zone euro. Les marchés pourraient interpréter cela comme un signe pointant vers une autre réduction des taux en septembre et faire corriger l’EUR/USD à la baisse.
Eren Sengezer, analyste principal de la session européenne chez TradingPro, offre un bref aperçu technique de l’EUR/USD :
« L’EUR/USD reste techniquement haussier à court terme, l’indicateur Relative Strength Index (RSI) sur le graphique quotidien se maintenant confortablement au-dessus de 60. À la hausse, 1,1000 (niveau psychologique, niveau statique) se présente comme la prochaine résistance. En cas de franchissement de ce niveau pour le transformer en support, la paire pourrait s’étirer vers 1,1100 et toucher un nouveau sommet en 2024 dans le processus.
« Si l’EUR/USD recule sous 1,0900 et commence à utiliser ce niveau comme résistance, les vendeurs techniques pourraient montrer de l’intérêt. Dans ce scénario, une correction prolongée vers 1,0800 (Moyennes Mobiles simples à 100 jours et 200 jours) pourrait être observée. Si ce support reste intact, cependant, les acheteurs pourraient voir cette correction comme une opportunité de se remettre en action. »
LES TAUX D’INTÉRÊT FAQS
QU’EST-CE QUE LES TAUX D’INTÉRÊT ?
Les taux d’intérêt sont appliqués par les institutions financières sur les prêts aux emprunteurs et sont versés en tant qu’intérêts aux épargnants et aux déposants. Ils sont influencés par les taux de prêt de base, fixés par les banques centrales en réponse aux changements de l’économie. Les banques centrales ont généralement pour mission de garantir la stabilité des prix, ce qui signifie dans la plupart des cas viser un taux d’inflation de base d’environ 2 %. Si l’inflation tombe en dessous de la cible, la banque centrale peut réduire les taux de prêt de base, dans le but de stimuler les prêts et de dynamiser l’économie. Si l’inflation augmente considérablement au-dessus de 2 %, cela entraîne généralement une hausse des taux de prêt de base par la banque centrale dans le but de réduire l’inflation.
COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT IMPACTENT-ILS LES DEVISES ?
Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la devise d’un pays car ils en font un endroit plus attractif pour les investisseurs mondiaux pour placer leur argent.
COMMENT LES TAUX D’INTÉRÊT INFLUENCENT-ILS LE PRIX DE L’OR ?
Des taux d’intérêt plus élevés pèsent globalement sur le prix de l’or car ils augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or au lieu d’investir dans un actif rémunéré par des intérêts ou de placer de l’argent à la banque. Si les taux d’intérêt sont élevés, cela fait généralement monter le prix du Dollar américain (USD), et comme l’or est libellé en Dollars, cela a pour effet de faire baisser le prix de l’or.
QU’EST-CE QUE LE TAUX DES FONDS FÉDÉRAUX ?
Le taux des fonds fédéraux est le taux de nuit auquel les banques américaines se prêtent mutuellement. C’est le taux principal souvent cité fixé par la Réserve fédérale lors de ses réunions du FOMC. Il est défini comme une fourchette, par exemple 4,75 %-5,00 %, bien que le chiffre cité soit la limite supérieure (dans ce cas 5,00 %). Les attentes du marché pour le futur taux des fonds fédéraux sont suivies par l’outil CME FedWatch, qui influence la façon dont de nombreux marchés financiers se comportent en prévision des futures décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale.
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