Le Bank of Japan (BoJ) a augmenté les taux de 25 points de base ce matin, conformément aux attentes du marché et au consensus. Les marchés évaluent encore la conférence de presse du gouverneur Kazuo Ueda alors que nous écrivons, mais la réaction du yen à l’ensemble de l’événement signale une surprise hawkish, principalement liée à la révision à la hausse des prévisions d’inflation globale et de l’IPC de base, note Francesco Pesole, analyste FX chez TradingPro.
Le USD/JPY peut être poussé vers la barre des 155,0. “Les décideurs s’attendent désormais à une inflation de 2,4 % (contre 1,9 %) en 2025 et le BoJ a ajouté qu’il ‘continuera d’augmenter le taux d’intérêt directeur et d’ajuster le degré d’assouplissement monétaire’, reprenant le langage utilisé dans la déclaration de juillet. Certaines remarques précédentes de Ueda sur un éventuel report de l’augmentation si les marchés s’avéraient trop volatils après l’inauguration de Trump ont été clarifiées, la déclaration soulignant que les marchés sont restés relativement stables dans l’ensemble.”
“Le USD/JPY a brièvement échangé en dessous de 155,0 ce matin avant d’effacer une partie de ses pertes alors que Ueda adoptait un ton plutôt prudent lors de la conférence de presse. Il n’a donné aucune indication sur le moment de l’augmentation des taux ni sur le rythme d’un éventuel resserrement. Les taux swap JPY à deux ans n’augmentent que modérément à 0,74 %, signalant qu’il y a encore de la place pour une réévaluation hawkish ultérieure pour aider le yen.”
“Nous nous attendons maintenant à deux hausses supplémentaires en mai et octobre de cette année, ce qui aiderait le yen à contrer la force généralisée du dollar et à maintenir une certaine pression sur le USD/JPY vers la barre des 155,0.”