Bank of Japan (BoJ) Deputy Governor Ryozo Himino a déclaré mardi : « Lorsque la politique monétaire accommodante dure pendant une période extrêmement longue, les décideurs doivent être vigilants quant à l’impact potentiel qu’elle peut avoir sur la productivité de l’économie et sa croissance potentielle. »
CITATIONS SUPPLÉMENTAIRES
Les entreprises auront probablement plus de liberté pour fixer des prix de manière flexible lorsque les prix et les salaires augmentent modérément en tandem.
Dans une économie confrontée à un seuil inférieur effectif proche de zéro, les mouvements des prix des actifs tels que les devises, les actions et les prix de l’immobilier sont susceptibles de servir de canal de transmission clé de la politique monétaire.
Nous guidons la politique monétaire pour atteindre une situation où l’inflation sous-jacente, à l’exclusion des facteurs ponctuels, évolue autour de 2%.
QUESTIONS FRÉQUEMMENT POSÉES DE LA BANK OF JAPAN
QU’EST-CE QUE LA BANK OF JAPAN?
La Banque du Japon (BoJ) est la banque centrale japonaise, qui fixe la politique monétaire dans le pays. Son mandat est d’émettre des billets de banque et d’assurer le contrôle des devises et de la politique monétaire pour garantir la stabilité des prix, ce qui signifie un objectif d’inflation d’environ 2%.
QUELLE A ÉTÉ LA POLITIQUE DE LA BANK OF JAPAN?
La Banque du Japon a lancé une politique monétaire ultra-lâche depuis 2013 afin de stimuler l’économie et de favoriser l’inflation dans un environnement à faible inflation. La politique de la banque repose sur l’assouplissement quantitatif et qualitatif (QQE), ou l’émission de billets pour acheter des actifs tels que des obligations d’État ou d’entreprise afin de fournir de la liquidité. En 2016, la banque a renforcé sa stratégie en introduisant d’abord des taux d’intérêt négatifs, puis en contrôlant directement le rendement de ses obligations d’État à 10 ans.
COMMENT LES DÉCISIONS DE LA BANK OF JAPAN INFLUENCENT-ELLES LE YEN JAPONAIS?
Le vaste stimulus de la banque a provoqué une dépréciation du yen par rapport à ses principales devises concurrentes. Ce processus a été exacerbé plus récemment en raison d’une divergence croissante de politique entre la Banque du Japon et d’autres banques centrales principales, qui ont choisi d’augmenter fortement les taux d’intérêt pour lutter contre des niveaux d’inflation décennaux. La politique de la BoJ de maintien des taux bas a entraîné un élargissement de l’écart avec d’autres devises, faisant baisser la valeur du yen.
LA POLITIQUE ULTRA-LÂCHE DE LA BANK OF JAPAN EST-ELLE SUSCEPTIBLE DE CHANGER BIENTÔT?
Un yen plus faible et la hausse des prix mondiaux de l’énergie ont entraîné une augmentation de l’inflation japonaise, qui a dépassé l’objectif de 2% de la BoJ. Néanmoins, la Banque estime que la réalisation durable et stable de l’objectif de 2% n’est pas encore en vue, de sorte qu’un changement soudain de la politique actuelle semble improbable.
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