Sterling est en baisse ce matin après la publication du rapport sur l’inflation du Royaume-Uni en juillet, qui a montré des chiffres inférieurs aux attentes. L’IPC global a accéléré moins que prévu à 2,2 %, mais la plus grande nouvelle était la plus grande baisse de l’inflation des services de 5,7 % à 5,2 % (le consensus était de 5,5 %, la prévision de la Banque d’Angleterre de 5,6 %). L’inflation de base a également décéléré de manière significative, passant de 3,5 % à 3,3 %, note Francesco Pesole, stratège FX chez ING.
“Si cela change la situation pour la BoE est une question ouverte. Souvenez-vous que la BoE a ignoré certains composants volatiles comme celui-ci lorsqu’ils ont baissé les taux plus tôt ce mois-ci, et une mesure de l’inflation des services de base (débarrassée de ces composants) était en fait inchangée en juillet. Il y a donc une chance que le MPC ne mette pas un grand poids sur cette surprise à la baisse.”
“Mais jusqu’à ce que les décideurs commentent effectivement cela et peut-être tempèrent tout enthousiasme pour un assouplissement plus important, les marchés peuvent être enclins à intégrer davantage de baisses dans la courbe de la Sonia, compte tenu également de la pression externe de la revalorisation dovish des attentes de la Fed.”
“En fin de compte, les chiffres d’inflation de ce matin continuent de soutenir notre appel haussier sur l’EUR/GBP, et nous continuons de voir la paire comme un canal préférable pour jouer la faiblesse de la GBP liée à la BoE par rapport au GBP/USD, où une certaine faiblesse du USD peut encore offrir un support. Un retour au-dessus de 0,860 dans l’EUR/GBP semble justifié.”
