Sterling est en baisse ce matin après la publication du rapport sur l’inflation du Royaume-Uni en juillet, qui a montré des chiffres inférieurs aux attentes. L’IPC global a accéléré moins que prévu à 2,2 %, mais la plus grande nouvelle était la plus grande baisse de l’inflation des services de 5,7 % à 5,2 % (le consensus était de 5,5 %, la prévision de la Banque d’Angleterre de 5,6 %). L’inflation de base a également décéléré de manière significative, passant de 3,5 % à 3,3 %, note Francesco Pesole, stratège FX chez ING.
« Si cela change la situation pour la BoE est une question ouverte. Souvenez-vous que la BoE a ignoré certains composants volatiles comme celui-ci lorsqu’ils ont baissé les taux plus tôt ce mois-ci, et une mesure de l’inflation des services de base (débarrassée de ces composants) était en fait inchangée en juillet. Il y a donc une chance que le MPC ne mette pas un grand poids sur cette surprise à la baisse. »
« Mais jusqu’à ce que les décideurs commentent effectivement cela et peut-être tempèrent tout enthousiasme pour un assouplissement plus important, les marchés peuvent être enclins à intégrer davantage de baisses dans la courbe de la Sonia, compte tenu également de la pression externe de la revalorisation dovish des attentes de la Fed. »
« En fin de compte, les chiffres d’inflation de ce matin continuent de soutenir notre appel haussier sur l’EUR/GBP, et nous continuons de voir la paire comme un canal préférable pour jouer la faiblesse de la GBP liée à la BoE par rapport au GBP/USD, où une certaine faiblesse du USD peut encore offrir un support. Un retour au-dessus de 0,860 dans l’EUR/GBP semble justifié. »
