La Banque d’Angleterre annonce sa décision de politique monétaire jeudi, et tout le monde s’attend à ne pas avoir de coupure de taux. L’idée que la BoE marche plus prudemment que la Fed, et en général ne donne pas beaucoup d’indications, contribue à la sous-performance des obligations d’État et finalement à la force de la livre sterling. GBP/USD peut terminer la semaine en hausse en raison de la divergence Fed-BoE, note Francesco Pesole, stratège FX d’ING.
DIVERGENCE ENTRE LA FED ET LA BOE POUR POUSSER GBP/USD PLUS HAUT
« La Banque d’Angleterre annonce sa politique aujourd’hui, et nous sommes pleinement alignés avec le consensus et les prix du marché qui n’attendent pas de coupure de taux. Comme discuté dans notre avant-première de la Banque d’Angleterre et dans notre note post-IPC du Royaume-Uni, le tableau de l’inflation n’a tout simplement pas suffisamment progressé pour justifier davantage de facilité pour l’instant. »
« L’idée que la BoE marche plus prudemment que la Fed, et en général ne donne pas beaucoup d’indications, contribue à la sous-performance des obligations d’État et finalement à la force de la livre sterling. Cela ne devrait pas changer après la réunion d’aujourd’hui. Certains se concentreront sur les plans de resserrement quantitatif, qui seront annoncés aujourd’hui. Le consensus est probablement que le rythme de réduction du bilan reste le même (100 milliards de livres sur l’année à venir). »
Nous pensons que GBP/USD peut terminer la semaine en hausse en raison de la divergence Fed-BoE, tentant un autre dépassement de 1,33. EUR/GBP pourrait retomber en dessous de 0,8400 après la BoE, mais nous restons plus réticents à une surperformance durable de la livre par rapport à l’euro au-delà du court terme.
