US CPI RAPPORT EST À L’HORAIRE
Si les baisses de taux de la Fed étaient une réponse à l’une de ces crises majeures ou risques globaux majeurs tels que la crise financière mondiale, alors des valeurs refuges comme le JPY, le CHF et dans une certaine mesure le USD peuvent généralement surperformer. Cependant, si la baisse des taux de la Fed était davantage une question de normalisation de la politique, non liée à une récession et que la croissance en dehors des États-Unis continue de progresser (ni chaude ni froide), alors le USD peut sous-performer. Et étant donné que notre hypothèse macroéconomique repose sur un atterrissage en douceur comme scénario central, nous nous attendons à ce que le USD fasse moins bien que ses pairs.
« Cependant, à court terme, il y a des raisons d’être tout de même légèrement prudent, étant donné que les positions courtes sur le USD peuvent sembler un peu trop nombreuses et qu’il peut encore subsister des inquiétudes persistantes concernant la croissance en zone euro et en Chine à court terme. Tout signe de faible croissance et/ou de fléchissement des marchés boursiers sera suffisant pour maintenir la pression sur les positions courtes sur le USD. Et en termes de publications de données cette semaine, les données d’activité de la Chine seront publiées le samedi, tandis que la conférence de presse de Lagarde de la BCE après la décision de la BCE (jeudi) pourrait offrir un aperçu de l’activité en zone euro. »
« Pour la journée, le rapport sur l’IPC des États-Unis est prévu (20h30 HNE). Les données peuvent toujours avoir un impact marginal sur le USD. L’IPC de base devrait rester stable à 3,2 %. Une publication plus faible devrait peser sur le USD, mais toute surprise à la hausse fournirait le catalyseur pour une autre vague de pression sur les positions courtes sur le USD. Nous voyons toujours des risques à deux voies pour le USD à court terme. Le DXY se situait à 101,51. Le momentum quotidien est légèrement haussier mais la hausse de l’indice de force relative a été modérée. Support au niveau de 100,50. Une cassure décisive place le prochain support à 99,60. Résistance à 101,70 (21 DMA), 102,20 (Retracement de Fibonacci de 23,6 % de haut en 2024 à bas en 2023). »
