Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne (BCE), explique la décision de la BCE de laisser les taux directeurs inchangés après la réunion de politique de juillet et répond aux questions de la presse.
CITATIONS CLÉS
« Nous avons passé beaucoup de temps à discuter des salaires, des bénéfices, de la productivité. »
« Diverses mesures salariales nous indiquent des niveaux plutôt élevés. »
« Celles-ci ont été prises en compte dans les projections de juin. »
« Les enquêtes indiquaient que la croissance des salaires élevée diminuera en 2025 et 2026. »
« La reprise de la productivité est limitée. »
FAQ DE LA BCE
QU’EST-CE QUE LA BCE ET COMMENT INFLUENCE-T-ELLE L’EURO ?
La Banque centrale européenne (BCE) à Francfort, en Allemagne, est la banque de réserve de la zone euro. La BCE fixe les taux d’intérêt et gère la politique monétaire de la région. Le mandat principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, ce qui signifie maintenir l’inflation autour de 2 %. Son principal outil pour y parvenir est de relever ou de baisser les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés entraîneront généralement un euro plus fort et vice versa. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend des décisions de politique monétaire lors de réunions tenues huit fois par an. Les décisions sont prises par les responsables des banques nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, Christine Lagarde.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF (QE) ET COMMENT CELA AFFECTE-T-IL L’EURO ?
Dans des situations extrêmes, la Banque centrale européenne peut mettre en œuvre un outil de politique appelé assouplissement quantitatif. Le QE est le processus par lequel la BCE émet des euros et les utilise pour acheter des actifs – généralement des obligations d’État ou d’entreprises – auprès des banques et d’autres institutions financières. Le QE se traduit généralement par un euro plus faible. Le QE est un dernier recours lorsque la simple baisse des taux d’intérêt est peu probable d’atteindre l’objectif de stabilité des prix. La BCE l’a utilisé pendant la crise financière de 2009-11, en 2015 lorsque l’inflation est restée obstinément basse, ainsi que pendant la pandémie de Covid.
QU’EST-CE QUE LE RESSERREMENT QUANTITATIF (QT) ET COMMENT CELA AFFECTE-T-IL L’EURO ?
Le resserrement quantitatif (QT) est l’inverse du QE. Il est entrepris après le QE lorsque la reprise économique est en cours et que l’inflation commence à augmenter. Alors qu’avec le QE, la Banque centrale européenne (BCE) achète des obligations d’État et d’entreprises auprès des institutions financières pour leur fournir de la liquidité, avec le QT, la BCE arrête d’acheter plus d’obligations et cesse de réinvestir le principal arrivant à échéance sur les obligations qu’elle détient déjà. Cela est généralement positif (ou haussier) pour l’euro.
