Les devises asiatiques ont connu des montagnes russes au cours des trois derniers mois. La volatilité provient du récent rebond marqué du dollar américain alors que le marché a réduit la portée des baisses de taux de la Réserve fédérale dans l’année à venir. Les devises asiatiques ont fortement grimpé contre le dollar américain et ont atteint un pic à la fin de septembre. Cela a été principalement mené par le ringgit malaisien, le baht thaï et le dollar de Singapour, note l’analyste FX de Commerzbank, Charlie Lay.
Les devises asiatiques semblent trop volatiles pour l’instant. “Depuis lors, elles ont fortement inversé et se sont affaiblies davantage contre le dollar américain après les résultats des élections aux États-Unis. Par exemple, les devises asiatiques hors Japon ont augmenté de 1,8 % par rapport au dollar américain en moyenne depuis le début de l’année jusqu’à la fin septembre. Depuis lors, elles sont tombées à -1,8 % par rapport au dollar américain depuis le début de l’année, représentant un retournement de près de 4 % en un peu plus d’un mois. L’aspect le plus pertinent est que la volatilité et les incertitudes politiques devraient probablement persister dans les mois à venir.”
“La principale préoccupation sera de savoir à quelle vitesse et avec quelle force la nouvelle administration Trump mettra en œuvre ses politiques commerciales. Par exemple, le président élu Trump a menacé d’imposer des droits de douane de 10 à 20 % sur toutes les importations arrivant aux États-Unis et des droits de douane de 60 à 100 % sur les importations chinoises. La Chine et le reste de l’Asie pourraient tolérer des monnaies plus faibles pour amortir l’impact des droits de douane.”
“Cependant, ils seront également conscients de l’importance d’assurer la confiance des investisseurs, ce qui pourrait impliquer de maintenir un certain degré de stabilité des devises. Cela sera un équilibre délicat pour les décideurs politiques à l’avenir. En termes d’implications pour la politique monétaire, des devises asiatiques plus faibles et une plus grande volatilité devraient probablement limiter certains banques centrales à ne pas adopter trop tôt une position excessivement accommodante. Cela est pertinent pour l’Inde et Singapour.”
