US JOLTS PREVIEW: JOB OPENINGS EXPECTED TO INCH LOWER IN APRIL AHEAD OF NFP RELEASE
ECONOMIC INDICATOR
JOLTS JOB OPENINGS
JOLTS Job Openings est une enquête réalisée par le US Bureau of Labor Statistics pour aider à mesurer les postes vacants. Elle collecte des données auprès des employeurs, y compris des détaillants, des fabricants et différents bureaux chaque mois.
À quoi s’attendre dans le prochain rapport JOLTS ?
« Sur le mois, le nombre d’embauches a peu changé à 5,5 millions tandis que le nombre de séparations totales a diminué à 5,2 millions », a noté le BLS dans son rapport JOLTS de mars, ajoutant : « Dans les séparations, les démissions (3,3 millions) et les licenciements et les mises à pied (1,5 million) ont peu changé. »
Après les 9,3 millions d’ouvertures annoncées en septembre, le nombre d’emplois vacants est resté en dessous de 9 millions pendant six mois consécutifs. Les investisseurs s’attendent à ce que les postes vacants diminuent légèrement à 8,34 millions en avril par rapport à 8,48 millions en mars. Pendant ce temps, les non-agricoles ont augmenté de 175 000 en avril après l’impressionnante augmentation de 315 000 enregistrée en mars.
Après avoir achevé les quatre premiers mois de l’année en territoire positif, l’indice du dollar américain (USD), qui mesure la valorisation du dollar américain par rapport à un panier de six principales devises, a perdu plus de 1,5 % en mai. Les investisseurs restent optimistes quant à la possibilité que la Réserve fédérale (Fed) opte pour une réduction de 25 points de base du taux directeur en septembre. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’un changement de cap politique s’élève à près de 55 %.
ANALYSE DE TRADINGPRO
QU’EST-CE QUE LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Le dollar américain (USD) est la monnaie officielle des États-Unis d’Amérique, et la monnaie de facto d’un nombre significatif d’autres pays où il est en circulation aux côtés de billets locaux. C’est la devise la plus échangée au monde, représentant plus de 88 % de l’ensemble des transactions mondiales de change, soit en moyenne 6,6 billions de dollars par jour, selon des données de 2022. Après la Seconde Guerre mondiale, le USD a pris la place de la livre sterling en tant que monnaie de réserve mondiale. Pour la majeure partie de son histoire, le dollar américain était adossé à l’or, jusqu’à l’accord de Bretton Woods en 1971 où l’étalon-or a disparu.
COMMENT LES DÉCISIONS DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE IMPACTENT-ELLES LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Le facteur le plus important impactant la valeur du dollar américain est la politique monétaire, qui est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix (maîtriser l’inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % de la Fed, celle-ci augmente les taux, ce qui renforce la valeur du USD. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt, ce qui pèse sur le billet vert.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF ET COMMENT INFLUE-T-IL SUR LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut également imprimer davantage de dollars et mettre en place un assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier grippé. Il s’agit d’une mesure non conventionnelle utilisée lorsque le crédit s’est tarit car les banques ne prêtent pas les unes aux autres (par peur de défaut de contrepartie). C’est un dernier recours lorsque la simple baisse des taux d’intérêt est peu susceptible d’atteindre le résultat nécessaire. C’était l’arme de prédilection de la Fed pour lutter contre la crise financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime davantage de dollars et les utilise pour acheter principalement des obligations du Trésor américain auprès des institutions financières. Le QE conduit généralement à un affaiblissement du dollar américain.
QU’EST-CE QUE LE RETRAIT QUANTITATIF ET COMMENT INFLUE-T-IL SUR LE DOLLAR AMÉRICAIN ?
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations aux institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient arrivant à échéance dans de nouveaux achats. Cela est généralement positif pour le dollar américain.
