Le TradingPro informe que la Banque de Réserve de Nouvelle-Zélande devrait maintenir les taux d’intérêt inchangés à 5,50% mercredi. Les risques à la hausse pour l’inflation compensent les préoccupations économiques, incitant la RBNZ à retarder tout changement de politique dovish. Le Dollar Néo-Zélandais se prépare à une volatilité intense lors des annonces de politique monétaire de la RBNZ.
Lors de sa réunion de politique monétaire de juillet, la Banque de Réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) devrait maintenir le Taux Officiel d’Intérêt (OCR) à 5,50%, prolongeant la pause pour la huitième réunion consécutive.
Il devrait s’agir d’un événement simple, sans conférence de presse du gouverneur de la RBNZ Adrian Orr et la publication des projections économiques actualisées. Cependant, tout changement dans la communication de la RBNZ pourrait provoquer une réaction importante du Dollar Néo-Zélandais (NZD).
À QUOI S’ATTENDRE DE LA DÉCISION DE TAUX D’INTÉRÊT DE LA RBNZ?
Avec une performance économique décourageante et la persistance des risques d’inflation, une décision de maintien des taux par la RBNZ est largement anticipée par les participants du marché. Ils seront donc à la recherche de nouveaux indices sur le moment du pivot de politique dovish dans le Rapport de Politique Monétaire de la banque centrale.
L’Indice des Prix à la Consommation (IPC) annuel de la Nouvelle-Zélande a augmenté de 4% au premier trimestre, selon les données publiées par Stats NZ, après une croissance de 4,7% sur les 12 derniers mois jusqu’au quatrième trimestre 2023.
Bien qu’il y ait eu des progrès dans la désinflation, l’inflation des biens non échangeables est restée une préoccupation. L’inflation des biens non échangeables était de 5,8% sur l’année jusqu’au trimestre de mars, légèrement inférieure au chiffre de 5,9% observé au dernier trimestre de 2023.
D’autre part, Stats NZ a montré le 19 juin une augmentation de 0,2% du PIB au premier trimestre, mettant fin à une série de baisses trimestrielles du PIB qui avaient conduit à la récession du pays au second semestre 2023.
Ces ensembles de données sont susceptibles de soutenir d’éventuels retards dans les changements dovish du communiqué de politique, malgré certaines analystes s’y opposant, en raison de la baisse de la confiance des consommateurs nationaux et de la contraction croissante des secteurs manufacturier et des services.
Prévisualisant l’annonce de politique de la RBNZ, les analystes de TD Securities ont noté : « Bien qu’il y ait des signes de fissures dans l’économie (par exemple, le marché du travail se relâche, des PMI contractants), nous ne pensons pas que la RBNZ soit pressée d’assouplir compte tenu des risques à la hausse pour l’inflation, surtout des services. »
L’impact de la décision de taux d’intérêt de la RBNZ sur le Dollar Néo-Zélandais
La paire NZD/USD est sur la défensive à l’approche du face-à-face de la RBNZ mercredi, après la dégringolade du Dollar américain consécutive aux données du marché du travail américain de juin. Les révisions à la baisse des données de l’emploi d’avril et de mai ont incité les investisseurs à parier sur une baisse des taux d’intérêt par la Réserve Fédérale américaine en septembre. De plus, les attentes selon lesquelles la RBNZ s’abstiendra de faire des ajustements dovish avant le rapport d’inflation du deuxième trimestre du 16 juillet aident la paire à maintenir sa récente ascension.
S’il reste attentif aux risques à la hausse pour l’inflation, face à une inflation des biens et services non échangeables persistante aux côtés des annonces liées au budget de mai, le Dollar Kiwi pourrait voir un nouvel essor vers le pic de juin de 0,6222. En revanche, le NZD/USD pourrait reculer vers 0,6000 si la RBNZ abandonne ses orientations hawkish, laissant entendre un pivot de politique plus tard dans l’année.
