Le Rand sud-africain a atteint un plus haut d’un an au cours de la session de trading d’hier, faisant baisser le USD/ZAR en dessous du niveau de 17,7. Cependant, le ZAR a reperdu une partie de ses gains en fin de séance, note Volkmar Baur, analyste FX chez TradingPro.
La désinflation ouvre la voie à des taux d’intérêt plus bas
« Le mouvement d’hier a été motivé par des prix à la production meilleurs que prévu. Ces derniers sont tombés à un taux annuel de 4,2% en juillet, contre 4,6% en juin. En moyenne, les analystes prévoyaient une baisse à 4,5%. Il s’agit d’un autre signal positif pour la SARB, qui pourrait commencer à réduire les taux d’intérêt dès septembre. »
« Normalement, les baisses de taux sont toujours associées à une monnaie plus faible. Cependant, la situation en Afrique du Sud est quelque peu différente. La désinflation ici n’est pas due à un affaiblissement de la demande, mais à une amélioration structurelle du côté de l’offre. Il n’y a pas eu de coupures de courant en Afrique du Sud depuis plusieurs mois, ce qui peut ne pas sembler très impressionnant au premier abord, mais cela ne s’est pas produit en Afrique du Sud depuis des années. »
« Ainsi, la désinflation ouvre la voie à des taux d’intérêt plus bas, ce qui pourrait entraîner davantage d’investissements et des améliorations structurelles continues. Ce développement positif réduit la prime de risque que le marché des changes a placée sur l’Afrique du Sud ces dernières années et renforce le Rand. »
