Le Peso mexicain (MXN) a baissé d’environ 1,3% par rapport au dollar américain – sur une base spot et en équilibre sur l’année à ce jour en 2024. Les stratèges de Société Générale analysent les perspectives du MXN.
BANXICO VA LANCER UN CYCLE D’ASSOUPLISSEMENT EN MARS
Nos stratèges en marchés émergents restent optimistes quant au Peso et continuent de privilégier l’achat de plongées du MXN.
Nous prévoyons que la banque centrale mettra en œuvre un assouplissement graduel, commençant par une coupe de 25 points de base en mars, puis une baisse cumulative de -250 points de base à 8,45% d’ici fin 2024 contre une tarification implicite d’environ 9,50%.
Nous voyons une opportunité de cibler 16,40 dans les six à neuf mois grâce à des vents porteurs structurels nationaux de délocalisation et de fortes expéditions, et un fort rapport rendement-risque. L’inconvénient est les tarifs américains et un dépassement des rendements obligataires américains.
