La seconde vague des opérations après les élections de Trump a désormais amené l’indice du dollar à des sommets de 2022, alors que les marchés s’accrochent à la double narration d’un écart plus large en matière de taux et de croissance entre les États-Unis et d’autres pays développés. La dernière actualité du côté des nominations gouvernementales est qu’Elon Musk et Vivek Ramaswamy dirigeront un « département de l’efficacité gouvernementale », visant à réduire la bureaucratie et les dépenses. Il est trop tôt pour dire ce que cela signifiera effectivement pour les finances publiques, mais cela confirme que Musk jouera un rôle consultatif clé dans l’administration Trump, ce qui alimente probablement les attentes de déréglementation et de fiscalité plus souple, note l’analyste de FX de ING, Francesco Pesole.
Le DXY peut se consolider au-dessus de 106.
« Le dollar américain fort intègre actuellement une bonne partie du mélange de politiques de Trump, et les publications de données/les commentaires dovish de la Fed pourraient offrir de bonnes opportunités de prendre des bénéfices sur des positions haussières en dollars. Cependant, notre avis maison pour le rapport sur l’inflation américain d’aujourd’hui est que le CPI de base a continué de monter à un consensus de 0,3 % MoM en octobre, et que le CPI global est à 0,2 %. Cela dépasse le taux de 0,17 % MoM qui doit être moyenné dans le temps pour atteindre l’objectif d’inflation de 2 %, et cela devrait maintenir les marchés dans la perspective dovish du pricing pour la Fed. »
« Cependant, le pricing est déjà assez prudent en ce qui concerne un assouplissement supplémentaire de la Fed, avec seulement 15 points de base calculés pour décembre et 23 points de base pour janvier. Cela signifie qu’il y a probablement un risque de baisse asymétrique pour le dollar aujourd’hui en cas d’impression du CPI de base légèrement inférieure aux attentes. Il y a aussi quelques intervenants de la Fed à surveiller aujourd’hui : Kashkari, Williams, Musalem et Schmid. »
« Si nous avons raison avec notre prévision du CPI, alors le rallye du dollar pourrait prendre un peu plus d’élan et le DXY se consolider au-dessus de 106. Néanmoins, le récent mouvement haussier commence à sembler un peu étiré, et le risque d’une correction à court terme du dollar dirigée par les positions similaire à celle du 7 novembre est assez élevé. »
