US: INDICE CPI DE BASE TROUBLANT EN SEPTEMBRE – GROUPE UOB
Dans la dernière publication de l’inflation CPI (publiée le 10 octobre), l’inflation CPI des États-Unis était un peu plus élevée que prévu, note l’économiste du groupe UOB, Alvin Liew.
TITRE ET INDICE CPI SUPÉRIEUR AUX ATTENTES EN SEPTEMBRE
“L’inflation CPI des États-Unis était un peu plus élevée que prévu, avec une hausse de 0,2 % par rapport au mois précédent, et de 2,4 % par rapport à l’année précédente en septembre (août: 0,1 % par rapport au mois précédent, 2,5 % par rapport à l’année précédente). Malgré cette légère erreur, c’était tout de même la progression la plus lente depuis février 2021. Cependant, l’indice CPI de base a continué d’accélérer, passant de 0,3 % par rapport au mois précédent (même rythme qu’en août) à 3,3 % par rapport à l’année précédente (août: 3,2 %). Les coûts du logement et de l’alimentation ont été des facteurs clés de la hausse de l’indice CPI, compensant la baisse des coûts énergétiques, tandis que l’inflation des services de base a accéléré sur une multitude d’articles, y compris des services non liés au logement.”
“Nous nous attendons toujours à ce que l’inflation aux États-Unis se calme, mais il est clair que des défis à court terme sont présents. Nous maintenons notre prévision de CPI [//www.fxstreet.com/rates-charts/forecast] à une moyenne de 2,9 % en 2024 (contre 4,1 % enregistrés en 2023). Bien que l’inflation de base puisse également se calmer, elle devrait maintenant atteindre en moyenne 3,4 % en 2024 (contre une prévision antérieure de 3,3 %). Il s’agit toujours d’une nette modération par rapport à la moyenne de 4,8 % enregistrée en 2023, mais reste nettement au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed. Nos prévisions d’inflation pour 2025, tant pour l’inflation globale que pour l’inflation de base, s’élèvent désormais à 2,0 %.”
“La baisse de taux jumbo de 50 points de base en septembre semble de plus en plus être une mesure exceptionnelle et la Fed devrait probablement continuer à assouplir sa politique, mais à un rythme graduel. L’indice CPI de base de septembre, pas vraiment rassurant, a cependant atténué les attentes plus agressives de coupes de taux de la Fed, mais il n’était probablement pas assez élevé pour inciter la Fed à suspendre sa politique. Si quoi que ce soit, cela impliquera un gradualisme pour la Fed dans son rythme d’assouplissement. Nous nous attendons toujours à ce que la Fed [//www.fxstreet.com/macroeconomics/central-banks/fed] poursuive le cycle de réduction des taux lors des prochaines réunions de cette année, avec des baisses de 50 points de base pour le reste de l’année 2024 (c’est-à-dire deux baisses de 25 points de base, une en novembre 2024 et une autre en décembre 2024 lors du FOMC).”
