Les données publiées ce matin montrent que l’inflation CPIF suédoise a baissé à 1,2 % contre un consensus de 1,4 % en août, et que le CPIF de base (hors énergie) était conforme aux attentes à 2,2 %. Comme la Fed, la Riksbank ne s’intéresse plus de près aux petites variations dans les chiffres de l’inflation, et les variations dans certaines séries généralement volatiles seront probablement ignorées dans le cadre de la baisse des taux, note l’analyste FX de ING, Francesco Pesole. EUR/SEK PEUT RETOURNER AU-DESSUS DE 11,50 « Les marchés intègrent actuellement 85 points de base de baisse d’ici la fin de l’année, ce qui se traduit par une baisse de 25 points de base à chaque réunion (septembre, novembre, décembre) plus des spéculations selon lesquelles l’une de ces réductions sera de 50 points de base. » « Récemment, le gouverneur de la Riksbank, Eric Thedeen, a explicitement déclaré que trois baisses semblent plus probables que deux d’ici la fin de l’année, mais il n’a pas été beaucoup question de mouvements de demi-point. Étant donné que la Riksbank a commencé à baisser les taux en mai et que la banque centrale souhaite éviter d’ajouter de la pression sur le SEK, nous pensons que les décideurs continueront à agir par étapes de 25 points de base. » « L’EUR/SEK a été soutenu en septembre, alors que la couronne suédoise a baissé parallèlement à d’autres devises pro-cycliques. Malgré les coupes dovish de la Riksbank, le SEK montre beaucoup plus de résistance que son plus proche concurrent, le NOK, qui reste vulnérable à des ventes spéculatives en raison de conditions de liquidité plus minces. À court terme, l’EUR/SEK pourrait revenir au-dessus de 11,50, mais devrait avoir du mal à progresser davantage à moins que la Fed ne surprenne du côté hawkish ou que Trump ne remporte les élections américaines plus tard. »
SEK : L’inflation suédoise surprend à la baisse – ING
