Le Réserve Bank of New Zealand (RBNZ) est la banque centrale du pays. Ses objectifs économiques sont d’atteindre et de maintenir la stabilité des prix – atteinte lorsque l’inflation, mesurée par l’Indice des Prix à la Consommation (IPC), se situe entre 1% et 3% – et de soutenir l’emploi maximal durable.
La Commission de Politique Monétaire (MPC) de la Réserve Bank of New Zealand (RBNZ) décide du niveau approprié du Taux Officiel de la Réserve (OCR) selon ses objectifs. Lorsque l’inflation dépasse la cible, la banque tentera de la stabiliser en augmentant son OCR clé, rendant ainsi plus coûteux pour les ménages et les entreprises d’emprunter de l’argent et refroidissant ainsi l’économie. Des taux d’intérêt plus élevés sont généralement positifs pour le Dollar Néo-Zélandais (NZD) car ils entraînent des rendements plus élevés, rendant le pays plus attractif pour les investisseurs. En revanche, des taux d’intérêt plus bas ont tendance à affaiblir le NZD.
L’emploi est important pour la Réserve Bank of New Zealand (RBNZ) car un marché du travail tendu peut alimenter l’inflation. L’objectif de la RBNZ d' »emploi maximal durable » est défini comme la plus grande utilisation des ressources humaines pouvant être maintenue dans le temps sans créer d’accélération de l’inflation. « Lorsque l’emploi est à son niveau maximal durable, il y aura une inflation faible et stable. Cependant, si l’emploi est au-dessus du niveau maximal durable pendant trop longtemps, il finira par faire augmenter les prix de plus en plus rapidement, nécessitant du MPC de relever les taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation », explique la banque.
Dans des situations extrêmes, la Réserve Bank of New Zealand (RBNZ) peut mettre en place un outil de politique monétaire appelé Assouplissement Quantitatif. L’Assouplissement Quantitatif (QE) est le processus par lequel la RBNZ imprime de la monnaie locale et l’utilise pour acheter des actifs – généralement des obligations gouvernementales ou d’entreprises – auprès des banques et d’autres institutions financières dans le but d’augmenter l’offre de monnaie domestique et de stimuler l’activité économique. Le QE se traduit généralement par un Dollar Néo-Zélandais (NZD) plus faible. Le QE est un dernier recours lorsque la simple baisse des taux d’intérêt est peu susceptible d’atteindre les objectifs de la banque centrale. La RBNZ l’a utilisé pendant la pandémie de Covid-19.
