Selon l’Administration d’État des changes étrangers (SAFE), 53% du commerce extérieur de la Chine était libellé en renminbi le mois dernier. Cela signifie que l’utilisation du RMB s’est fortement développée ces dernières années. Ce n’est que l’année dernière que le RMB a dépassé le dollar américain en tant que principale devise. Avant la pandémie, environ deux fois plus du commerce extérieur de la Chine était libellé en dollars américains qu’en monnaie nationale, note Volkmar Baur, analyste FX de Commerzbank.
LA CHINE ADAPTE SA POLITIQUE MONÉTAIRE À LA SITUATION ÉCONOMIQUE DES ÉTATS-UNIS
« La stabilité relative du CNY/USD ces derniers mois est souvent citée comme un facteur clé. En effet, la volatilité historique du taux de change CNY/USD a été sensiblement plus faible en moyenne cette année que ces dernières années, atteignant parfois son plus bas niveau en 9 ans. Si le CNY devait fluctuer davantage par rapport au USD, l’argument avancé est que les partenaires commerciaux ne seraient pas convaincus de fixer les prix des biens en CNY. Par conséquent, il est (ou était) nécessaire de gérer de près le CNY par rapport au USD. »
« Ce que la Chine fait avec le renminbi est exactement faux. En se concentrant sur sa politique monétaire pour gérer sa monnaie par rapport au USD, elle adapte sa politique monétaire à la situation économique des États-Unis au lieu de se concentrer sur sa propre situation. En ce moment, cela signifie que la politique monétaire de la Chine semble être trop restrictive face à une inflation très faible et une croissance économique faible. »
« À un moment donné, cependant, la banque centrale chinoise devra se désolidariser du USD. Il est possible que, en raison d’une certaine dépendance au chemin suivi, de nombreux partenaires commerciaux continueront à fixer les prix de leurs biens en RMB, même si le CNY fluctue davantage par rapport au USD. Cependant, il est également possible que beaucoup reviennent ensuite au USD. Dans ce cas, la part temporairement plus élevée du RMB dans le commerce extérieur de la Chine serait une victoire à la Pyrrhus. »
