GOLD PRICE FORECAST: XAU/USD RALLIES TO ONE-MONTH PEAK ABOVE $2,700
L’Or a grimpé alors que les rendements du Trésor américain ont chuté après une augmentation des demandes d’assurance chômage et de solides dépenses des consommateurs. Les ventes au détail ont augmenté de 0,4 % en décembre, les chiffres de novembre ayant été révisés à la hausse à 0,8 %. Les attentes de réductions de taux de la Fed en 2025 augmentent, avec deux réductions anticipées d’ici la fin de l’année.
L’or a explosé après que les données économiques des États-Unis aient montré que les dépenses des consommateurs restaient solides, tandis que le nombre de personnes demandant des prestations de chômage a augmenté. Cela a pesé sur les rendements du Trésor américain et a boosté le métal précieux, qui a été échangé au-dessus de 2 700 $ pour la première fois depuis décembre dernier.
L’OR DESCEND À DE NOUVEAUX SOMMETS, DÉPASSANT 2 700 $ ALORS QUE LE MARCHÉ ANTICIPE D’AUTRES RÉDUCTIONS DE TAUX DE LA FED. Le métal jaune et le dollar américain sont en tendance à la hausse après que les ventes au détail de décembre ont augmenté de 0,4 % en glissement mensuel, en deçà des attentes, mais une révision à la hausse des chiffres de novembre à 0,8 % a montré que l’économie reste robuste. Sur le plan négatif, les demandes d’allocations chômage initiales pour la semaine se terminant le 11 janvier ont augmenté de 217K, contre 201K la semaine précédente, manquant les estimations de 210K.
Bien que les ventes au détail aient été solides et que les rendements du Trésor américain soient restés fermes, les acheteurs de lingots sont restés aux commandes, faisant grimper les prix. Les chiffres de l’inflation américaine de mercredi ont augmenté les chances que la Fed assouplisse davantage sa politique en 2025.
Les participants au marché prévoient presque également que la Fed réduira les taux deux fois d’ici la fin de 2025 et voient la première réduction en juin.
Les récentes interventions des responsables de la Fed ont montré que ces derniers restaient préoccupés par les politiques à venir de l’administration Trump, dont certaines, comme l’application de droits de douane, sont inflationnistes.
Cette semaine, l’agenda économique mettra en avant des données sur le logement et la publication des données de production industrielle américaine.
PRÉVISIONS DE PRIX XAU/USD : PERSPECTIVE TECHNIQUE L’ascension de l’or devrait se poursuivre, mais les acheteurs devront faire face à une résistance clé à 2 726 $, le sommet du 12 décembre. Une rupture de ce dernier exposera 2 750 $ et le record historique de 2 790 $. Inversement, si XAU/USD tombe en dessous de 2 700 $, un repli est prévu vers le plus bas de swing du 13 janvier à 2 656 $.
L’élan favorise une nouvelle hausse, comme le montre l’indice de force relative (RSI).
QUESTIONS FRÉQUEMMENT POSÉES SUR L’OR POURQUOI LES GENS INVESTISSENT-ILS DANS L’OR ? L’or a joué un rôle clé dans l’histoire humaine car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, en dehors de son éclat et de son utilisation pour la bijouterie, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement perçu comme une couverture contre l’inflation et contre la dépréciation des devises, car il ne dépend d’aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
QUI ACHÈTE LE PLUS D’OR ? Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans leur objectif de soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la monnaie. De fortes réserves d’or peuvent être une source de confiance pour la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du World Gold Council. C’est le plus haut achat annuel depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes telles que la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
COMMENT L’OR EST-IL CORRÉLÉ À D’AUTRES ACTIFS ? L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les Treasuries américains, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des valeurs refuge. Lorsque le dollar se déprécie, l’or tend à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or est également inversement corrélé avec les actifs risqués. Une hausse du marché boursier tend à affaiblir le prix de l’or, tandis que les ventes dans les marchés plus risqués tendent à favoriser le métal précieux.
DE QUOI DÉPEND LE PRIX DE L’OR ? Le prix peut varier en raison d’une large gamme de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire grimper le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or tend à augmenter avec des taux d’intérêt plus bas, tandis que des coûts de l’argent plus élevés pèsent généralement sur le métal jaune. Cependant, la plupart des variations dépendent de la manière dont le dollar américain (USD) se comporte, car l’actif est coté en dollars (XAU/USD). Un dollar fort tend à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar plus faible est susceptible de faire monter les prix de l’or.
