USD/JPY MONTE À PRESQUE 152,000, LES ANALYSTES OPTIMISTES
USD/JPY grimpe à presque 152,000 après les commentaires du gouverneur de la BoJ, Ueda.
Ses opinions suggèrent que la BoJ n’est pas pressée d’augmenter les taux d’intérêt, réduisant l’attrait du Yen.
Les analystes sont optimistes quant à l’USD/JPY malgré la menace d’intervention alors que les taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon continuent de diverger.
USD/JPY progresse vers les 101,90 ce mardi. Cette dernière variation fait suite à un discours du gouverneur de la Banque du Japon (BoJ) Kazuo Ueda dans lequel il suggérait que toute future hausse des taux d’intérêt – un facteur clé du marché des changes – dépendrait fortement des données à venir.
Avant ses commentaires, les opinions étaient partagées quant à la probabilité de la BoJ d’augmenter les taux d’intérêt à l’avenir. Certains analystes considèrent que davantage de hausses des taux d’intérêt sont inévitables étant donné que l’inflation de base au Japon est restée au-dessus de l’objectif de 2,0% de la BoJ pendant 23 mois consécutifs.
D’autres se sont montrés plus circonspects, soulignant le fait qu’au Japon, où la déflation a sévi pendant des décennies, l’inflation est en réalité perçue comme positive et quelque chose à encourager. Dans son discours, Ueda semblait valider ceux qui s’attendent à ce que la BoJ maintienne ses taux d’intérêt indéfiniment bas, en introduisant des doutes sur l’imminence des futures hausses.
L’USD/JPY TRADE À DES SOMMETS HISTORIQUES
L’USD/JPY se négocie à des sommets historiques en raison de la différence de taux d’intérêt entre les deux pays. Aux États-Unis, ils sont supérieurs à 5,0%, tandis qu’au Japon, ils se situent autour de 0,0%.
La différence est significative car elle favorise l’USD par rapport au JPY, les investisseurs pouvant obtenir des intérêts plus élevés simplement en plaçant leur argent aux États-Unis.
L’effet de cette divergence a été souligné par les données japonaises sur la balance des comptes courants publiées lundi, qui ont montré un niveau inférieur aux attentes des flux nets entrants au Japon en février. Un excédent de plus de 3 milliards de JPY était attendu, alors que le chiffre est finalement sorti à 2,6 milliards de JPY.
DOUTES CONCERNANT LES PLANS DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE
L’effet de la divergence des taux d’intérêt sur l’USD/JPY a été exacerbé par la modification des attentes en matière de politique monétaire aux États-Unis.
Alors que la Réserve fédérale (Fed) américaine avait prévu de procéder à trois réductions de taux de 0,25% en 2024 en début d’année, la persistance de l’inflation élevée a conduit de nombreux observateurs à douter que cela se produira.
Les données robustes du marché du travail aux États-Unis vendredi et la baisse inattendue du taux de chômage ont suggéré que l’inflation est susceptible de persister, car davantage de travailleurs rémunérés sont susceptibles de continuer à dépenser.
Une publication macroéconomique clé sur le calendrier cette semaine sera les données sur l’Indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis à paraître mercredi. Si les données montrent une hausse supérieure aux attentes, cela réduira davantage la probabilité que la Fed réduise les taux d’intérêt autant qu’initialement prévu.
La persistance de taux d’intérêt plus élevés aux États-Unis et de taux d’intérêt plus bas au Japon devrait maintenir une pression à la hausse sur l’USD/JPY.
