Indian Rupee (INR) perd du terrain le mardi en raison d’achats de Dollars américains (USD) par des banques publiques. La spéculation réduite selon laquelle la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait baisser les taux d’intérêt en juin apporte un certain soutien au Dollar et soulève la paire USD/INR. La Fed devrait largement maintenir les taux inchangés pour la cinquième fois consécutive lors de sa réunion de mars mercredi et adopter une approche axée sur les données pour garantir le retour durable de l’inflation à sa cible de 2 %. Cependant, il existe toujours la possibilité que les responsables de la Fed réduisent le nombre de baisses de taux à deux au lieu des trois attendues en début d’année.
En perspective, les permis de construire et les mises en chantier aux États-Unis en février sont prévus pour mardi. Les investisseurs surveilleront de près la décision sur les taux d’intérêt de la Fed [https://www.tradingpro.com/macroeconomics/central-banks/fed] mercredi et obtiendront davantage d’indications sur la trajectoire future des taux d’intérêt de la part du président de la Fed, Jerome Powell, lors de la conférence de presse. Le PMI manufacturier et des services mondiaux de S&P en Inde seront publiés jeudi.
DIGEST QUOTIDIEN DES MOUVEMENTS DU MARCHÉ : LA RUPIE INDienne RESTE VULNÉRABLE FACE AUX INCERTITUDES MONDIALES
* Des investisseurs étrangers ont acheté des obligations pour environ 100 milliards de roupies (1,21 milliard de dollars) nets en mars, portant les achats nets totaux à plus de 375 milliards de roupies au cours des deux premiers mois de 2024.
* Les investisseurs étrangers ont augmenté leurs avoirs en obligations du gouvernement indien d’environ 50 % depuis l’annonce de l’inclusion dans l’indice il y a moins de six mois.
* Les réserves de change de l’Inde sont passées de 6,55 milliards de dollars à 625,63 milliards de dollars en seulement deux ans, tandis que les réserves d’or indiennes sont passées de 569 millions de dollars en 2021 à 48,4 milliards de dollars en mars 2024, selon la Banque de réserve de l’Inde (RBI).
* Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré plus tôt ce mois-ci que la banque centrale américaine pourrait abaisser son taux d’intérêt directeur plus tard cette année, même si les progrès continus pour abaisser l’inflation à la cible « ne sont pas assurés ».
* Les investisseurs ont intégré des chances de près de 73 % que la Fed baissera les taux en juillet, selon les outils CME FedWatch.
ANALYSE TECHNIQUE : LA RUPIE INDIENNE RESTE CONFINÉE DANS UN CANAL À LONG TERME ENTRE 82,60 ET 83,15
La Roupie indienne se négocie en territoire baissier dans la journée. USD/INR reste sur la thématique de la fourchette au sein d’un canal baissier vieux de plusieurs mois autour de 82,60 – 83,15 depuis le 8 décembre 2023.
D’un point de vue technique, le point de vue baissier d’USD/INR reste intact à court terme, la paire se situant en dessous de la moyenne mobile exponentielle à 100 jours clé sur le graphique quotidien. Cependant, l’indice de force relative (RSI) sur 14 jours revient au-dessus de la ligne médiane à 50,0, ce qui indique que d’autres hausses ne sont pas à exclure.
La première barrière à la hausse apparaîtra près de la moyenne mobile à 100 jours et d’un niveau psychologique à 83,00. Une force supplémentaire pourrait attirer les taureaux d’USD/INR et inspirer une nouvelle hausse vers la limite supérieure du canal baissier vers 83,15. Un franchissement décisif de ce niveau entraînerait un rallye vers 83,35 (plus haut du 2 janvier), suivi du chiffre rond de 84,00.
À la baisse, le premier niveau de support pour USD/INR est visible près du creux du 14 mars à 82,80. Le niveau de contestation clé est situé à la limite inférieure du canal baissier à 82,60. Toute poursuite de la vente pourrait prolonger la tendance baissière de la paire jusqu’à 82,45 (creux du 23 août), en route vers 82,25 (creux du 1er juin).
PRIX DU DOLLAR AMÉRICAIN AUJOURD’HUI
Le tableau ci-dessous montre la variation en pourcentage du Dollar américain (USD) par rapport aux principales devises répertoriées aujourd’hui. Le Dollar américain a été le plus fort contre le Dollar australien.
USDEURGBPCADAUDJPYNZDCHFUSD-0.01%0.02%0.08%0.27%0.47%0.19%0.06%EUR0.01%0.05%0.08%0.26%0.48%0.19%0.07%GBP-0.02%-0.03%0.06%0.25%0.45%0.17%0.03%CAD-0.08%-0.09%-0.02%0.17%0.39%0.11%-0.01%AUD-0.24%-0.24%-0.21%-0.16%0.25%-0.04%-0.17%JPY-0.50%-0.49%-0.46%-0.40%-0.19%-0.28%-0.40%NZD-0.17%-0.18%-0.15%-0.10%0.09%0.31%-0.11%CHF-0.05%-0.07%-0.03%0.01%0.19%0.42%0.12%Le tableau affiche les variations en pourcentage des principales devises par rapport les unes aux autres. La devise de base est sélectionnée dans la colonne de gauche, tandis que la devise de cotation est sélectionnée dans la ligne supérieure. Par exemple, si vous choisissez l’Euro dans la colonne de gauche et que vous vous déplacez le long de la ligne horizontale vers le Yen japonais, la variation en pourcentage affichée dans la case représentera EUR (base)/JPY (devis).
ÉCONOMIE INDIENNE : FAQ
COMMENT L’ÉCONOMIE INDIENNE IMPACTE-T-ELLE LA RUPIE INDIENNE ?
L’économie indienne a enregistré un taux de croissance moyen de 6,13 % entre 2006 et 2023, ce qui en fait l’une des économies les plus dynamiques au monde. La forte croissance de l’Inde a attiré beaucoup d’investissements étrangers. Cela inclut les investissements directs étrangers (IDE) dans des projets physiques et les investissements indirects étrangers (FII) par des fonds étrangers sur les marchés financiers indiens. Plus le niveau d’investissement est élevé, plus la demande de Roupie (INR) est forte. Les fluctuations de la demande de Dollars des importateurs indiens impactent également l’INR.
QUEL EST L’IMPACT DES PRIX DU PÉTROLE SUR LA RUPIE ?
L’Inde doit importer une grande partie de son pétrole et de son essence, de sorte que le prix du pétrole peut avoir un impact direct sur la Rupee. Le pétrole est principalement échangé en Dollars américains (USD) sur les marchés internationaux, donc si le prix du pétrole monte, la demande globale de USD augmente et les importateurs indiens doivent vendre plus de Roupies pour répondre à cette demande, ce qui est dépréciatif pour la Rupee.
COMMENT L’INFLATION EN INDE IMPACTE-T-ELLE LA RUPIE ?
L’inflation a un effet complexe sur la Rupee. À terme, elle indique une augmentation de l’offre monétaire qui réduit la valeur globale de la Rupee. Cependant, si elle dépasse l’objectif de 4 % de la Banque de réserve de l’Inde (RBI), la RBI augmentera les taux d’intérêt pour la ramener à la baisse en réduisant le crédit. Des taux d’intérêt plus élevés, en particulier les taux réels (la différence entre les taux d’intérêt et l’inflation) renforcent la Rupee. Ils font de l’Inde un endroit plus rentable pour les investisseurs internationaux pour placer leur argent. Une baisse de l’inflation peut soutenir la Rupee. Dans le même temps, des taux d’intérêt plus bas peuvent avoir un effet dépréciatif sur la Rupee.
COMMENT LA DEMANDE SAISONNIÈRE DE DOLLARS AMÉRICAINS DES IMPORTATEURS ET DES BANQUES IMPACTE-T-ELLE LA RUPIE ?
L’Inde affiche un déficit commercial pour la majeure partie de son histoire récente, ce qui indique que ses importations dépassent ses exportations. Comme la majorité du commerce international se fait en Dollars américains, il arrive que, en raison d’une demande saisonnière ou d’un excès de commandes, le volume élevé d’importations entraîne une demande significative de Dollars US. Pendant ces périodes, la Rupee peut s’affaiblir car elle est largement vendue pour répondre à la demande de Dollars. Lorsque les marchés connaissent une volatilité accrue, la demande de Dollars américains peut également augmenter avec un effet tout aussi négatif sur la Rupee.
