Le Rupee indien (INR) recule mercredi alors que les discours prudents de la Fed soutiennent le Dollar américain (USD). Les responsables de la Réserve fédérale attendront des signes plus encourageants d’un assouplissement sur le marché du travail et de nouveaux progrès dans la lutte contre l’inflation en direction de son objectif de 2 %. Cependant, le sentiment positif continu sur les actions indiennes pourrait soutenir l’INR et peser sur la paire. Mardi, l’indice NIFTY50 a atteint un plus haut de près de trois semaines au-dessus de 22 600, propulsant la Roupie indienne à un plus haut de trois semaines face au Dollar américain.
Les investisseurs se concentreront sur les Minutes du FOMC et le discours de Goolsbee de la Fed mercredi. Jeudi, les marchés des changes et de la dette indiens seront fermés, mais le PMI préliminaire de la fabrication et des services d’HSBC pour l’Inde en mai sera publié. De plus, la première lecture de l’indice PMI mondial S&P des États-Unis pour mai sera due plus tard jeudi.
DIGESTE QUOTIDIEN DES ÉVÉNEMENTS DU MARCHÉ : LE RUPEE INDIEN PEINE À GAGNER DU TERRAIN FACE À L’APPROCHE PRUDENTE DE LA FED
Les investisseurs étrangers ont vendu des actions indiennes pour une valeur de plus de 3 milliards de dollars en mai, la plus grande sortie mensuelle depuis janvier 2023.
Les Nations Unies ont relevé les prévisions de croissance de l’Inde pour 2024 à 6,9 % cette année, contre 6,2 % en janvier. On s’attend à ce que l’économie indienne croisse de 6,6 % en 2025.
L’inclusion des obligations gouvernementales indiennes dans l’indice GBI-EM de JP Morgan devrait attirer des entrées importantes d’environ 23 milliards de dollars en Inde à partir de juin 2024, renforçant la confiance des investisseurs dans les marchés financiers du pays.
Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré que la Fed doit être prudente quant au premier mouvement des taux, ajoutant qu’il préférerait attendre plus longtemps avant d’abaisser les taux pour s’assurer que l’inflation ne commence pas à rebondir.
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré qu’il avait besoin de voir encore plusieurs mois de bons chiffres d’inflation avant de commencer à baisser les taux d’emprunt. Waller a ajouté qu’il ne pense pas que d’autres hausses de taux seront nécessaires.
Selon l’outil CME FedWatch, les marchés financiers estiment à environ 35 % les chances qu’il n’y ait aucun changement dans le taux de politique de la Fed en septembre.
ANALYSE TECHNIQUE : USD/INR PARAÎT VULNÉRABLE SUR LE GRAPHIQUE QUOTIDIEN
Le Rupee indien se négocie en baisse dans la journée. La position positive de l’USD/INR semble vulnérable alors que la paire évolue autour de la moyenne mobile exponentielle à 100 jours sur le graphique quotidien. La perspective baissière pourrait reprendre si la paire passe en-dessous de la moyenne mobile clé et de la ligne de cou du schéma de tête et d’épaules, établi depuis le 21 mars. De plus, l’indice de force relative (RSI) à 14 jours se maintient en territoire baissier autour de 43,40, soutenant les vendeurs pour le moment.
Une cassure décisive en-dessous du confluence de la ligne de cou et de la moyenne mobile à 100 jours dans la zone de 83,20–83,25 exposera le support psychologique de 83,00. Plus au nord, le prochain obstacle à surveiller est un creux du 15 janvier à 82,78.
À la hausse, le niveau de résistance immédiate émergera à l’épaule droite du schéma de tête et d’épaules de 83,54 (plus haut du 13 mai). Tout achat de suivi invaliderait le schéma graphique et ouvrirait la voie à un plus haut du 17 avril à 83,72, en route vers 84,00.
PRIX DU DOLLAR AMÉRICAIN AUJOURD’HUI
Le tableau ci-dessous montre la variation en pourcentage du Dollar américain (USD) par rapport aux principales devises listées aujourd’hui. Le Dollar américain a été le plus fort face au Yen japonais.
USDEURGBPCADAUDJPYNZDCHFUSD0,01%0,00%0,01%0,03%0,03%-0,47%0,02%EUR-0,01%-0,04%0,00%0,02%0,02%-0,47%0,02%GBP0,01%0,02%0,01%0,04%0,03%-0,46%0,03%CAD-0,01%0,00%0,00%0,03%0,02%-0,47%0,02%AUD-0,01%-0,02%-0,03%-0,03%0,00%-0,47%-0,01%JPY-0,04%-0,01%-0,01%-0,03%0,02%-0,49%0,00%NZD0,43%0,45%0,44%0,44%0,47%0,47%0,46%CHF-0,02%-0,02%-0,02%-0,02%0,01%0,00%-0,49%La carte thermique montre les variations en pourcentage des principales devises les unes par rapport aux autres. La devise de base est choisie dans la colonne de gauche, tandis que la devise de cotation est choisie dans la ligne supérieure. Par exemple, si vous choisissez l’Euro dans la colonne de gauche et que vous vous déplacez le long de la ligne horizontale jusqu’au Yen japonais, la variation en pourcentage affichée dans la case représentera EUR (base)/JPY (cotation).
QUESTIONS FRÉQUENTES SUR LA ROUPIE INDIENNE
QUELS SONT LES FACTEURS CLÉS INFLUENÇANT LA ROUPIE INDIENNE ?
La Roupie indienne (INR) est l’une des devises les plus sensibles aux facteurs externes. Le prix du pétrole brut (le pays dépend fortement des importations de pétrole), la valeur du Dollar américain – la plupart des échanges se font en USD – et le niveau des investissements étrangers, sont tous influents. L’intervention directe de la Banque de réserve de l’Inde (RBI) sur les marchés des changes pour maintenir le taux de change stable, ainsi que le niveau des taux d’intérêt fixé par la RBI, sont d’autres facteurs majeurs influant sur la Roupie.
COMMENT LES DÉCISIONS DE LA BANQUE DE RÉSERVE DE L’INDE IMPACTENT-ELLES LA ROUPIE INDIENNE ?
La Banque de réserve de l’Inde (RBI) intervient activement sur les marchés des changes pour maintenir un taux de change stable, afin de faciliter le commerce. De plus, la RBI tente de maintenir le taux d’inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la Roupie. Cela est dû au rôle du ‘carry trade’ dans lequel les investisseurs empruntent dans des pays ayant des taux d’intérêt plus bas pour placer leur argent dans des pays offrant des taux d’intérêt relativement plus élevés et tirer profit de la différence.
QUELS SONT LES FACTEURS MACROÉCONOMIQUES INFLUENÇANT LA VALEUR DE LA ROUPIE INDIENNE ?
Les facteurs macroéconomiques qui influent sur la valeur de la Roupie comprennent l’inflation, les taux d’intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les entrées de l’investissement étranger. Un taux de croissance plus élevé peut entraîner davantage d’investissements étrangers, poussant la demande de Roupie à la hausse. Une balance commerciale moins négative conduira éventuellement à une Roupie plus forte. Des taux d’intérêt plus élevés, en particulier les taux réels (taux d’intérêt moins inflation), sont également positifs pour la Roupie. Un environnement favorable au risque peut conduire à de plus importantes entrées d’investissements étrangers directs et indirects (IDE et FII), qui bénéficient également à la Roupie.
COMMENT L’INFLATION IMPACTE-T-ELLE LA ROUPIE INDIENNE ?
Une inflation plus élevée, notamment si elle est relativement plus élevée que celle des pairs de l’Inde, est généralement négative pour la devise car elle reflète une dévaluation par la surabondance. L’inflation augmente également le coût des exportations, conduisant à davantage de Roupies vendues pour acheter des importations étrangères, ce qui est négatif pour la Roupie. Dans le même temps, une inflation plus élevée conduit généralement la Banque de réserve de l’Inde (RBI) à relever les taux d’intérêt, ce qui peut être positif pour la Roupie en raison de la demande accrue de la part des investisseurs internationaux. L’effet inverse est vrai en cas de baisse de l’inflation.
