USD/CHF RESTE SUBDUED AUTOUR DE 0,8450, LES YEUX SUR LE RAPPORT DE L’INFLATION AUX ÉTATS-UNIS
USD/CHF continue de perdre du terrain, se négociant autour de 0,8430 pendant les heures asiatiques de mercredi. Le dollar américain (USD) fait face à des défis alors que les rendements du Trésor continuent de baisser avant la publication des données de l’Indice des prix à la consommation [CPI] aux États-Unis prévue plus tard dans la journée en Amérique du Nord.
Le prochain rapport sur l’inflation pourrait offrir de nouvelles indications sur l’ampleur potentielle de la réduction du taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) en septembre. De plus, le récent rapport sur le marché du travail aux États-Unis a jeté le doute sur la possibilité d’une réduction agressive des taux d’intérêt par la Fed.
Selon l’outil CME FedWatch, les marchés anticipent pleinement une réduction du taux d’au moins 25 points de base par la Réserve fédérale lors de sa réunion de septembre. La probabilité d’une réduction de 50 points de base a légèrement diminué à 31,0 %, contre 38,0 % il y a une semaine.
Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré vendredi que les responsables de la Fed commencent à se rallier à l’opinion générale du marché selon laquelle un ajustement du taux directeur par la banque centrale américaine est imminent, selon CNBC.
Le FedTracker de TradingPro, qui utilise un modèle d’IA personnalisé pour évaluer les discours des responsables de la Fed sur une échelle de dovish à hawkish de 0 à 10, a évalué les commentaires de Goolsbee comme dovish, leur attribuant une note de 3,2.
En Suisse, l’inflation est tombée à un plus bas de cinq mois, alimentant les spéculations quant à la possibilité d’une nouvelle réduction du taux par la Banque nationale suisse (BNS) dans un avenir proche. Les traders devraient surveiller de près les discours des membres de la BNS cette semaine, car aucun événement économique majeur n’est prévu.
FRANC SUISSE FAQS
QUELS SONT LES FACTEURS CLÉS QUI INFLUENCENT LE FRANC SUISSE ?
Le franc suisse (CHF) est la monnaie officielle de la Suisse. Il figure parmi les dix devises les plus échangées dans le monde, dépassant largement la taille de l’économie suisse. Sa valeur est déterminée par le sentiment général du marché, la santé économique du pays ou les mesures prises par la Banque nationale suisse (BNS), entre autres facteurs. Entre 2011 et 2015, le franc suisse était lié à l’euro (EUR). Le peg a été brusquement supprimé, entraînant une hausse de plus de 20 % de la valeur du franc, provoquant des remous sur les marchés. Même si le peg n’est plus en vigueur, les destins du CHF sont souvent fortement corrélés à ceux de l’euro en raison de la forte dépendance de l’économie suisse à la zone euro voisine.
POURQUOI LE FRANC SUISSE EST-IL CONSIDÉRÉ COMME UNE MONNAIE REFUGE ?
Le franc suisse (CHF) est considéré comme une valeur refuge, ou une devise que les investisseurs ont tendance à acheter en période de stress sur les marchés. Cela s’explique par le statut perçu de la Suisse dans le monde : une économie stable, un secteur export fort, de grandes réserves de la banque centrale ou une longue tradition de neutralité politique dans les conflits mondiaux font de la monnaie du pays un bon choix pour les investisseurs fuyant les risques. Les périodes tumultueuses renforcent probablement la valeur du CHF par rapport aux autres devises considérées comme plus risquées à investir.
COMMENT LES DÉCISIONS DE LA BANQUE NATIONALE SUISSE IMPACTENT-ELLES LE FRANC SUISSE ?
La Banque nationale suisse (BNS) se réunit quatre fois par an – une fois par trimestre, moins que les autres grandes banques centrales – pour décider de sa politique monétaire. La banque vise un taux d’inflation annuel inférieur à 2 %. Lorsque l’inflation dépasse la cible ou est prévue pour la dépasser dans un avenir prévisible, la banque cherchera à contenir la croissance des prix en augmentant son taux directeur. Des taux d’intérêt plus élevés sont généralement positifs pour le franc suisse (CHF) car ils entraînent des rendements plus élevés, rendant le pays plus attractif pour les investisseurs. Au contraire, des taux d’intérêt plus bas ont tendance à affaiblir le CHF.
COMMENT LES DONNÉES ÉCONOMIQUES INFLUENCENT-ELLES LA VALEUR DU FRANC SUISSE ?
Les publications de données macroéconomiques en Suisse sont essentielles pour évaluer l’état de l’économie et peuvent influencer la valorisation du franc suisse (CHF). L’économie suisse est globalement stable, mais tout changement soudain dans la croissance économique, l’inflation, le compte courant ou les réserves de devises de la banque centrale peuvent déclencher des mouvements dans le CHF. Généralement, une croissance économique élevée, un faible chômage et une confiance élevée sont bénéfiques pour le CHF. En revanche, si les données économiques indiquent un affaiblissement de la dynamique, le CHF est susceptible de se déprécier.
COMMENT LA POLITIQUE MONÉTAIRE DE LA ZONE EURO INFLUENCE-T-ELLE LE FRANC SUISSE ?
En tant qu’économie petite et ouverte, la Suisse dépend fortement de la santé des économies de la zone euro voisine. L’Union européenne dans son ensemble est le principal partenaire économique de la Suisse et un allié politique clé, donc la stabilité macroéconomique et monétaire dans la zone euro est essentielle pour la Suisse et, par conséquent, pour le franc suisse (CHF). Avec une telle dépendance, certains modèles suggèrent que la corrélation entre les destins de l’euro (EUR) et du CHF est de plus de 90 %, ou proche de la perfection.
