USD/CHF MAY CONTINUER SA BAISSE – OCBC
Les récents reculs de l’USD/CHF sont largement dus à la chute du dollar américain alors que les marchés ont ajusté leurs attentes à la baisse en raison de la magnitude plus importante que prévue de la réduction des taux par la Fed. Selon les analystes OCBC FX Frances Cheung et Christopher Wong, si la tendance générale du dollar américain est à la dépréciation, alors l’USD/CHF pourrait rester globalement orienté à la baisse.
BIEN FAIRE CHF PAR LA BNS
« La reprise de la confiance du marché pour ajuster à la baisse de 50 pb les taux de la Fed peut être attribuée aux données initiales des demandes d’allocations chômage (qui ont de nouveau augmenté) et à l’article du WSJ sur le dilemme de la baisse des taux de la Fed. Nous sommes toujours d’avis que la récente force du CHF devrait ralentir alors que la BNS poursuit une politique monétaire neutre et devrait abaisser le taux directeur (de 25 pb) à 1% lors de sa prochaine réunion de MPC le 26 septembre, pour la 3ème fois consécutive cette année. »
« L’inflation suisse est également bien maîtrisée à 1,1%, conforme aux attentes de la BNS, et un profil d’inflation bénin permet à la BNS d’assouplir sa politique. De plus, des groupes de pression industriels, y compris les horlogers et l’association des fabricants de technologie, ont exhorté la BNS et le gouvernement à soutenir les exportateurs en limitant la force du CHF. »
« Momentum haussier modéré sur le graphique quotidien reste stable tandis que le RSI a diminué. Les échanges à deux sens sont probables, mais un scénario de la Fed moins accommodant pourrait soutenir un rebond de l’USD/CHF. Résistance clé à 0,8780 (DMA 21). Une rupture place la résistance suivante à 0,8575 (retracement Fibonacci de 23,6% du haut de mai au creux de septembre), 0,8640 (DMA 50). Support à 0,84, niveaux 0,8375. »
