GOLD BAISSE SUR LES COMMENTAIRES DE LA FED
NOUVELLES | 26/06/2024 09:40:24 GMT| Par Joaquin Monfort
L’or (XAU/USD) baisse légèrement dans les 2 310 $ mercredi alors que les investisseurs réfléchissent aux commentaires des responsables de la Réserve fédérale [TradingPro] (Fed), qui continuent de se montrer réticents à baisser les taux d’intérêt [TradingPro] malgré une inflation obstinément élevée. L’attente que les taux d’intérêt restent élevés est négative pour l’or car cela maintient le coût d’opportunité de détenir cet actif non rémunérateur en coupons élevé.
L’OR DÉCLINE RÉGULIÈREMENT SUR UN LANGAGE DE LA FED HAWKISH
L’or recule marginalement mercredi après une baisse de plus de la moitié de pour cent la veille. Plusieurs responsables de la Fed se sont succédé à la tribune et ont déclaré qu’il était encore trop tôt pour baisser les taux d’intérêt.
La gouverneure de la Fed, Lisa Cook, a déclaré [TradingPro] qu’« à un moment donné, il sera approprié de baisser les taux », mais a ajouté que les maintenir à leur niveau actuel était la bonne stratégie pour le moment « pour répondre à la perspective économique [TradingPro] ».
La gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, a déclaré [TradingPro] mardi qu’il n’était pas encore approprié de baisser les taux d’intérêt. Les données sur l’inflation devraient se rapprocher de manière plus durable de l’objectif de 2,0 % de la Fed avant qu’il ne soit temps de « baisser progressivement le taux de politique ». Elle a ajouté que les estimations de base indiquaient que l’inflation se dirigeait vers l’objectif tant que la Fed maintient sa politique telle quelle « pendant un certain temps ».
Lundi, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré qu’elle ne croyait pas que la Fed devrait baisser les taux avant d’être plus confiante dans le fait que l’inflation se dirigeait vers 2,0 %. Cependant, elle a également mis en garde contre le fait de se concentrer trop sur l’inflation au détriment du marché du travail. Si le chômage continuait d’augmenter, la Fed pourrait être amenée à baisser les taux pour soutenir les entreprises et maintenir l’emploi, selon Reuters.
Les probabilités basées sur le marché d’une baisse des taux d’intérêt lors de la réunion de la Fed en septembre (ou avant) ont légèrement reculé dans la nuit, passant de 67 % à 66 %, selon l’outil CME FedWatch, qui calcule les chances en utilisant les prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux. Une telle baisse serait un événement haussier pour l’or.
Pour les traders de l’or, l’Indice des prix à la consommation (IPC) des dépenses personnelles des États-Unis pour mai, publié vendredi, sera d’un intérêt clé. Il s’agit de l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale (Fed). Un résultat inférieur aux attentes augmenterait les chances pour la Fed de procéder rapidement à une baisse des taux et de soutenir le prix de l’or [TradingPro]. Il en irait autrement si l’inflation augmentait.
ANALYSE TECHNIQUE : L’OR SE RAPPROCHE DOUCEMENT D’UN SUPPORT CLÉ
L’or se rapproche doucement d’un support clé et du cou de ce qui pourrait être une formation de retournement à la baisse à 2 279 $ – une cassure en dessous signalerait une forte baisse.
GRAPHIQUE QUOTIDIEN XAU/USD
La paire XAU/USD a formé une figure baissière de tête et d’épaules au cours des trois derniers mois. Cependant, la cassure haussière le 20 juin remet en question la validité de la figure. Cela dit, une formation de retournement plus complexe qui pourrait toujours s’avérer baissière est toujours possible.
Dans ce cas, une cassure en dessous du cou de la figure à 2 279 $ confirmerait un retournement à la baisse, avec un premier objectif conservateur à 2 171 $, et un deuxième objectif à 2 105 $.
Il est également possible que l’or trouve son soutien et continue de monter. La cassure initiale de l’or au-dessus de la ligne de tendance et de la moyenne mobile sur 50 jours était censée atteindre un premier objectif conservateur dans le milieu des 2 380 $ (plus haut du 7 juin), et il est toujours possible d’atteindre cet objectif malgré le repli.
Cependant, il faudrait une cassure au-dessus de 2 350 $ pour confirmer une hausse vers le plus haut du 7 juin. Une nouvelle cassure au-dessus de ce niveau pourrait indiquer une continuation jusqu’au plus haut du mois de mai – et de tous les temps – à 2 450 $.
Une cassure au-dessus de cela confirmerait une reprise de la tendance haussière plus large.
Il y a un risque que la tendance soit désormais latérale à court et moyen terme. À long terme, l’or reste dans une tendance haussière.
FAQ SUR L’OR
POURQUOI LES GENS INVESTISSENT-ILS DANS L’OR?
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour les bijoux, ce métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période agitée. L’or est également largement considéré comme une protection contre l’inflation et contre la dépréciation des devises car il ne dépend d’aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
QUI ACHÈTE LE PLUS D’OR?
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans le but de soutenir leurs devises en période agitée, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la devise. De fortes réserves d’or peuvent être une source de confiance quant à la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du Conseil mondial de l’or. Il s’agit de la plus forte acquisition annuelle depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes telles que la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
COMMENT L’OR EST-IL CORRÉLÉ AVEC D’AUTRES ACTIFS?
L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve et des actifs refuge majeurs. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période agitée. L’or est également inversement corrélé aux actifs à risque. Une hausse du marché boursier a tendance à affaiblir le prix de l’or, tandis que des ventes dans les marchés à risque favorisent généralement le métal précieux.
DE QUOI DÉPEND LE PRIX DE L’OR?
Le prix peut varier en fonction d’un large éventail de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire augmenter le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec des taux d’intérêt plus bas, tandis qu’un coût plus élevé de l’argent a généralement un impact négatif sur le métal jaune. Cependant, la plupart des mouvements dépendent de la manière dont le dollar américain (USD) se comporte car l’actif est coté en dollars (XAU/USD). Un dollar fort a tendance à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible est susceptible de pousser les prix de l’or à la hausse.
