TradingPro TRADES IN FAMILIAR TERRITORY FOLLOWING MIXED SIGNALS FROM US ECONOMY
06/14/2024 09:59:38 GMT| By Joaquin Monfort
L’or continue de se négocier dans une fourchette établie au printemps alors que les traders réagissent à des signaux macroéconomiques mixtes. Alors que les données montrent une baisse de l’inflation, les responsables de la Fed sont plus prudents. Le XAU/USD a probablement formé un motif baissier en tête et épaules sur le graphique quotidien.
L’or (XAU/USD) se négocie légèrement à la hausse vendredi, s’échangeant juste au-dessus de la barre des 2 300 dollars en début de séance européenne. Les bourses asiatiques ont manqué de direction la nuit dernière et les signaux mixtes des États-Unis concernant la trajectoire future des taux d’intérêt – un moteur clé pour l’or – n’aident guère à établir une direction pour le métal précieux.
L’OR COINCÉ DANS UNE FOURCHETTE EN PÉRIODE D’INCERTITUDE
L’or oscille dans un territoire familier alors que des signaux contradictoires laissent les traders deviner. C’est particulièrement vrai concernant la trajectoire future des taux d’intérêt aux États-Unis.
Alors que les données économiques du pays pointent vers une tendance désinflationniste, ce qui devrait entraîner une baisse des taux d’intérêt, les banquiers centraux chargés de faire les coupes agissent avec plus de prudence. Des taux d’intérêt plus bas seraient un catalyseur positif pour l’or car ils réduiraient le coût d’opportunité de détenir l’actif non rémunéré. Cependant, il n’est pas clair quand et dans quelle mesure les taux vont baisser.
La publication des données du Producer Price Index (PPI) [https://www.fxstreet.com/economic-calendar] américain désinflationniste jeudi, l’indicateur du marché de la croissance des prix à la “porte de l’usine”, a fourni plus de preuves d’une réduction des pressions inflationnistes, suggérant que la Réserve fédérale (Fed) pourrait envisager de réduire les taux d’intérêt à court terme.
Pourtant, les données sont arrivées après que la Fed [https://www.fxstreet.com/macroeconomics/central-banks/fed] ait révisé à la baisse – de trois à un – le nombre de baisses de taux d’intérêt qu’elle prévoit de faire en 2024. De plus, le président de la Fed, Jerome Powell, a minimisé l’importance des données sur l’Indice des prix à la consommation (IPC) plus frais en mai, publiées seulement quelques heures plus tôt, en disant que ce n’était qu’un seul point de données, et en approuvant une approche basée sur les données à l’avenir.
Le prix de l’or lui-même a augmenté de plus de la moitié pour atteindre 2 342 dollars après la publication désinflationniste de l’IPC, avant de reculer sur la position plus prudente de la Fed.
Les données sur l’IPC ont équilibré les chiffres robustes des Nonfarm Payrolls [https://www.fxstreet.com/macroeconomics/economic-indicator/nfp] (NFP) américains vendredi, qui reflétaient un marché du travail dynamique et une hausse des salaires aux États-Unis. Ces facteurs devraient exercer des pressions à la hausse sur l’inflation, maintenant les taux d’intérêt élevés.
L’or a également été mis à mal après que la Banque populaire de Chine (PBoC) a révélé avoir cessé d’acheter le métal précieux entre fin avril et mai. C’était la première fois en 18 mois que la PBoC n’avait pas ajouté à ses réserves d’or et suggérait qu’un plafond de prix avait peut-être été atteint. Dans le même temps, les analystes de Citibank signalent une demande continue et forte des consommateurs en Chine, ce qui, selon eux, fera monter l’or.
Ainsi, le tableau d’ensemble reste mitigé pour les traders d’or alors qu’ils attendent la prochaine publication des données principales des États-Unis vendredi, l’Indice préliminaire de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour juin.
ANALYSE TECHNIQUE: L’OR FORME UN SOMMET EN TÊTE-ÉPAULES
L’or continue de former ce qui ressemble à un motif de prix baissier en tête et épaules. Les H&S ont tendance à apparaître aux sommets du marché et signalent un changement de tendance.
GRAPHIQUE QUOTIDIEN XAU/USD
[https://editorial.fxstreet.com/miscelaneous/_XAU_USD_2024-06-14_08-16-35-638539483322864052.png] [https://editorial.fxstreet.com/miscelaneous/_XAU_USD_2024-06-14_08-16-35-638539483322864052.png]
Le H&S sur l’or a complété un épaule gauche et droite (étiquetée “S”) et une “tête” (étiquetée “H”). Le soi-disant “cou” du motif semble se situer au niveau de support de 2 279 dollars (ligne rouge).
Le volume des échanges décroissants pendant son développement corrobore le motif.
Une cassure décisive en dessous du cou validerait le motif H&S et activerait les cibles à la baisse. La première, plus conservatrice, serait de 2 171 dollars, calculée en prenant le ratio de Fibonacci 0,618 de la hauteur du motif et en l’extrapolant vers le bas depuis le cou. La deuxième cible serait à 2 106 dollars, la hauteur totale du motif extrapolée vers le bas.
Une cassure au-dessus de 2 345 dollars, cependant, remettrait en question le H&S et pourrait signaler une continuation à la hausse, vers une cible initiale à 2 450 dollars.
INDICATEUR ÉCONOMIQUE
NONFARM PAYROLLS
La publication des Nonfarm Payrolls présente le nombre de nouveaux emplois créés aux États-Unis au cours du mois précédent dans toutes les entreprises non agricoles; elle est publiée par le US Bureau of Labor Statistics [https://www.bls.gov] (BLS). Les variations mensuelles des effectifs peuvent être extrêmement volatiles. Le chiffre est également soumis à de fortes révisions, qui peuvent également déclencher de la volatilité sur le marché des changes. En règle générale, une lecture élevée est considérée comme haussière pour le dollar américain (USD), tandis qu’une lecture faible est considérée comme baissière, bien que les révisions des mois précédents et le taux de chômage soient tout aussi pertinents que le chiffre principal. La réaction du marché dépend donc de la manière dont le marché évalue l’ensemble des données contenues dans le rapport du BLS.
Lire la suite. Dernière publication : ven 07 juin 2024 12:30
Fréquence : Mensuel
Réel : 272K
Consensus : 185K
Précédent : 175K
Source : Bureau of Labor Statistics des États-Unis [https://www.bls.gov/news.release/empsit.toc.htm]
POURQUOI C’EST IMPORTANT POUR LES TRADERS ?
Le rapport mensuel sur l’emploi aux États-Unis est considéré comme l’indicateur économique le plus important pour les traders forex. Publié le premier vendredi suivant le mois rapporté, la variation du nombre de postes est étroitement corrélée à la performance globale de l’économie et est surveillée par les décideurs politiques. Le plein emploi est l’un des mandats de la Réserve fédérale et celle-ci prend en compte l’évolution du marché du travail lors de la définition de ses politiques, impactant ainsi les devises. Malgré plusieurs indicateurs avancés façonnant les estimations, les Nonfarm Payrolls ont tendance à surprendre les marchés et à déclencher une volatilité substantielle. Des chiffres réels dépassant le consensus tendent à être haussiers pour le dollar américain.
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Nouvelles de l’EUR/USD [https://www.fxstreet.com/news?q=&hPP=17&idx=FxsIndexPro&p=0&dFR%5BTags%5D%5B0%5D=EURUSD]
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