Gold (XAU/USD) échange juste au-dessus de 2 500 $ le mercredi après avoir reculé en raison d’un rebond du dollar américain (USD). Étant donné que l’or est principalement coté en USD, toute force du dollar tend à peser sur son prix. L’indice du dollar américain (DXY) est en hausse de plus d’un tiers de pour cent dans les 100,90 le mercredi, rebondissant des plus bas de l’année touchés à 100,51 la veille.
Les données américaines étaient mitigées mardi, avec l’indice de confiance des consommateurs de Conference Board en août augmentant à 103,3 et dépassant les attentes de 100,7. L’optimisme des consommateurs américains a apporté des preuves supplémentaires contre un scénario de récession pour l’économie américaine. Cependant, les indicateurs du marché du travail « sont tombés à leurs niveaux les plus faibles jusqu’à présent dans ce cycle, ce qui alimente les inquiétudes concernant le récent ralentissement du marché du travail », selon Jim Reid, stratège chez Deutsche Bank.
L’or baisse le mercredi alors que les données des derniers jours dressent un tableau mitigé de l’état de l’économie américaine. L’indice manufacturier de la Fed de Richmond est passé à -19 en août contre -17 précédemment, alors qu’une amélioration à -14 était prévue. Les données immobilières américaines étaient également mitigées, avec une baisse de 0,1 % des prix des maisons en juin contre une hausse de 0,2 % prévue, mais l’indice des prix des maisons S&P/Case-Schiller révèle une hausse de 6,5 % en glissement annuel contre les 6,0 % estimés.
Les données suivent des chiffres des commandes durables américaines meilleurs que prévu lundi, qui ont montré une forte hausse de 9,9 % en juillet – le chiffre le plus élevé depuis mai 2020, et ont rassuré les investisseurs sur l’économie américaine.
Malgré ces publications, les attentes du marché concernant la trajectoire des taux d’intérêt américains semblent peu changées. La probabilité d’une coupe de taux d’intérêt de 0,50 % en septembre de la part de la Fed reste à mi-30 %, selon l’outil CME FedWatch. Cela se situe à peu près au même niveau qu’après que le président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, ait clairement indiqué que des coupes étaient prévues dans son discours à Jackson Hole. Cela dit, les rendements des bons du Trésor américain à 3 mois sont en hausse le mercredi tandis que les rendements des obligations à maturité plus longue baissent légèrement, ce qui pourrait suggérer que les traders obligataires ne sont pas confiants dans le fait que la Fed optera pour une coupe massive de 0,50 %. Un tel mouvement, s’il se concrétisait, bénéficierait à l’or, qui en tant qu’actif ne produisant pas d’intérêts a tendance à voir ses gains augmenter à mesure que les taux d’intérêt baissent.
Les traders se tournent maintenant vers l’indice de prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de la Fed, publié vendredi, pour comprendre plus clairement quelles pourraient être les intentions de la Fed en matière de taux d’intérêt. La deuxième estimation des données du produit intérieur brut (PIB) des États-Unis pour le deuxième trimestre jeudi pourrait influencer les attentes, tandis que mercredi, le maigre programme comprend uniquement les commentaires du président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic. Les résultats de Nvidia (NVDA) seront publiés après la clôture.
La position extrêmement longue constitue toujours un problème pour les taureaux de l’or qui tentent de faire augmenter le prix, selon Daniel Ghali, stratégiste senior en matières premières chez TD Securities.
« Notre indicateur de positionnement de fonds macro de l’or est désormais aux niveaux les plus élevés enregistrés dans les profondeurs de la pandémie. Ce drapeau rouge a marqué les plus hauts locaux établis en septembre 2019, et précédemment en juillet 2016 », déclare Ghali.
« Les risques baissiers sont maintenant plus prégnants. Le navire est bondé. En fait, il est à peine aussi bondé qu’aujourd’hui. Avez-vous votre place réservée sur le canot de sauvetage ? », ajoute le stratège.
ANALYSE TECHNIQUE : L’OR REBONDIT APRÈS AVOIR RETESTÉ LES PLUS HAUTS DE 2 530 $
L’or (XAU/USD) recule après avoir retesté le niveau de 2 530 $. Dans l’ensemble, il reste à l’intérieur d’une consolidation au-dessus de son ancienne fourchette. Malgré la pause récente, l’or reste dans une tendance haussière à court terme, ce qui, étant donné que « la tendance est votre amie », favorise les positions longues par rapport aux positions courtes.
