TradingPro | Gold rangebound as traders await incoming data
Nouvelles | 25/06/2024 13:37:07 GMT| Par Joaquin Monfort
Gold (XAU/USD) évolue dans sa fourchette habituelle des 2 330 $ mardi, dans un contexte de marché morose après une séance mitigée pour les actions asiatiques et une perte d’appétit des investisseurs pour les actions technologiques lundi.
Gold yo-yos alors que les investisseurs attendent des indices frais
Gold perd environ un tiers de pour cent mardi, toujours coincé dans une fourchette, dans un contexte de marché prudent alors que les investisseurs attendent des nouvelles macroéconomiques et politiques.
D’un intérêt crucial sera l’Indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) des États-Unis pour mai, qui sera publié vendredi, l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale (Fed).
Les discours des membres du Fed Lisa Cook et Michelle Bowman mardi pourraient fournir d’autres indices sur la trajectoire des taux d’intérêt aux États-Unis, un facteur clé pour l’or puisqu’il dicte le coût d’opportunité de détenir cet actif non rémunéré par intérêts.
Lundi, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré qu’elle ne pense pas que la Fed devrait abaisser les taux avant d’être convaincue que l’inflation se dirige vers 2 %. Dans le même temps, Daly mettait en garde contre le fait de ne pas se concentrer sur l’inflation au détriment du marché du travail. Si le chômage continuait d’augmenter, la Fed pourrait abaisser les taux pour soutenir la demande et le marché du travail, selon Reuters.
Les probabilités basées sur le marché d’une baisse des taux d’intérêt lors de la réunion de la Fed en septembre (ou avant) restent relativement élevées à 67 % par rapport à environ 50 % la semaine dernière, selon l’outil CME FedWatch, qui calcule les chances en utilisant les prix des contrats à terme sur les fonds de la Fed. Une telle baisse serait un événement haussier pour l’or.
TENSIONS GÉOPOLITIQUES EN SUSPENS
Les facteurs géopolitiques sont un moteur clé de l’or en raison de ses qualités de valeur refuge. Les prochaines élections en France et au Royaume-Uni pourraient semer le trouble sur la scène géopolitique, les sondages montrant un risque significatif d’un déplacement vers l’extrême droite en France. Au Royaume-Uni, le Parti travailliste semble sur le point de l’emporter le 4 juillet, mais le parti de droite « Reform Party » continue de gagner du terrain aux dépens des conservateurs, malgré de nouvelles allégations de corruption.
Les tensions géopolitiques restent élevées au Moyen-Orient après qu’une proposition soutenue par les États-Unis pour mettre fin à la guerre de huit mois à Gaza ait échoué mardi. Le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu a seulement accepté un « cessez-le-feu partiel », selon Al Jazeera.
De plus, les craintes d’une « guerre totale » avec le Liban restent vives après que le gouvernement israélien ait demandé aux résidents du nord d’Israël, évacués en raison du conflit croissant avec le Hezbollah, de ne pas revenir chez eux avant fin août, selon les médias israéliens.
La Russie a déclaré que les États-Unis sont responsables d’une frappe qui a tué au moins quatre personnes, dont des enfants, et en a blessé 151 autres sur une plage bondée en Crimée. Le ministère des affaires étrangères de la Russie a averti que des représailles « suivront certainement ». Les missiles ATACMS qui ont causé les dégâts étaient de fabrication américaine, mais les États-Unis ont nié toute responsabilité, déclarant qu’ils « regrettaient toute perte de vies civiles », mais que l’Ukraine prenait ses propres « décisions de ciblage », selon Al Jazeera.
ANALYSE TECHNIQUE: LA HAUSSE DE L’OR S’INVERSE
Bien que l’or ait brisé de manière décisive un niveau de résistance clé à la moyenne mobile simple sur 50 jours (SMA) et une ligne de tendance reliant les plus hauts du 7 mai et du 20 juin, il n’a pas suivi. Le métal précieux n’a réussi à rebondir qu’à un pic de 2 369 $ le 21 juin avant de s’effondrer soudainement. Il est maintenant retombé en dessous de la ligne de tendance qu’il avait initialement franchie.
La cassure a techniquement invalidé le modèle baissier de « Tête et épaules » (H&S) qui se formait sur le graphique quotidien. Cependant, étant donné que les taureaux n’ont pas pu maintenir la hausse, cela a laissé l’horizon incertain. Le H&S reste invalide selon les directives techniques, mais il est également possible qu’un modèle de retournement plus complexe soit en train de se former, qui pourrait néanmoins s’avérer baissier. Autrement dit, un H&S baissier complexe ou multi-épaules pourrait toujours se former.
Graphique journalier de XAU/USD
Si c’est le cas, une cassure en dessous de la ligne de cou du motif à 2 279 $ confirmerait un retournement à la baisse, avec un objectif conservateur à 2 171 $, et un deuxième objectif à 2 105 $.
En même temps, il est également possible que l’or retrouve son élan et continue à monter. La cassure initiale de l’or au-dessus de la ligne de tendance et de la SMA sur 50 jours était censée atteindre un objectif initial et conservateur dans la milieu des 2 380 $ (plus haut du 7 juin), et il est toujours possible qu’il atteigne cet objectif malgré le repli.
Cependant, cela nécessiterait une cassure au-dessus de 2 350 $ pour confirmer une montée jusqu’au plus haut du 7 juin. Une autre cassure au-dessus de ce niveau pourrait indiquer une poursuite jusqu’au plus haut de mai – et de tous les temps – à 2 450 $.
Une cassure au-dessus de cela confirmerait la reprise de la tendance haussière plus large.
Il est à craindre que la tendance soit maintenant latérale à la fois à court et à moyen terme. À long terme, l’or reste dans une tendance haussière.
FAQ SUR L’OR
POURQUOI LES GENS INVESTISSENT-ILS DANS L’OR?
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, en plus de sa brillance et de son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulence. L’or est également largement considéré comme une protection contre l’inflation et contre la dépréciation des devises car il ne dépend d’aucun émetteur spécifique ou gouvernement.
QUI ACHÈTE LE PLUS D’OR?
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans le but de soutenir leurs devises en temps de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la devise. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance en la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du World Gold Council. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
COMMENT L’OR EST-IL CORRÉLÉ AVEC D’AUTRES ACTIFS?
L’or a une corrélation inverse avec le Dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des refuges sûrs. Lorsque le Dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en périodes turbulentes. L’or est également inversement corrélé avec les actifs à risque. Une hausse du marché boursier a tendance à affaiblir le prix de l’or, tandis que les ventes dans les marchés plus risqués ont tendance à favoriser le métal précieux.
DE QUOI DÉPEND LE PRIX DE L’OR?
Le prix peut varier en raison d’une grande variété de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire grimper le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec des taux d’intérêt plus bas, tandis qu’un coût plus élevé de l’argent a généralement tendance à freiner le métal jaune. Néanmoins, la plupart des mouvements dépendent de la façon dont le Dollar américain (USD) se comporte car l’actif est libellé en dollars (XAU/USD). Un Dollar fort a tendance à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un Dollar faible est susceptible de pousser les prix de l’or à la hausse.
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