GOLD TRADES IN TIGHT RANGE AS UPSIDE LOOKS CAPPED BY USD RECOVERY
09/02/2024 08:44:36 GMT| Par Joaquin Monfort
* L’or continue d’évoluer dans une mini-fourchette au-dessus de 2 500 dollars.
* Le potentiel haussier est limité par le rebond du dollar américain suite aux inquiétudes atténuées concernant l’économie américaine.
* Les données sur le marché du travail de cette semaine pourraient être cruciales, avec les chiffres de l’emploi hors ferme en tête pour vendredi.
L’or (XAU/USD) continue de se négocier dans une fourchette familière juste au-dessus de 2 500 dollars le lundi même si les actions asiatiques chutent en raison des craintes de croissance en Chine suite à la publication de données mixtes sur l’indice des directeurs d’achat (PMI) manufacturier. Alors que l’indice officiel de l’indice PMI manufacturier de la NBS de la Chine est tombé plus profondément en territoire de contraction, l’indice PMI manufacturier de Caixin a dépassé les estimations et est passé en territoire d’expansion.
LES AILES DE L’OR CLIPPÉES PAR LE RÉTABLISSEMENT DU DOLLAR AMÉRICAIN
Le prix de l’or est confronté à un léger vent de face du dollar américain (USD), qui rebondit après avoir atteint des creux de l’année jusqu’à présent mardi dernier lorsque l’indice du dollar américain (DXY) a touché 100,52. Il se négocie désormais de nouveau dans les 101,60 après la publication des données sur les dépenses de consommation personnelles (PCE) des États-Unis en juillet vendredi dernier, montrant une inflation inchangée par rapport au mois précédent. Cela a rassuré les marchés sur le fait que l’économie américaine se dirige probablement vers un atterrissage « doux » plutôt que « dur ».
Les perspectives concernant les taux d’intérêt américains, un autre facteur majeur pour le métal précieux, restent à peu près les mêmes, avec des probabilités d’une réduction de 50 points de base (pbs) en septembre juste au-dessus de 30% et une réduction de 25 pbs entièrement intégrée dans les prix, selon l’outil CME FedWatch.
Les conditions de trading seront légères le lundi car les États-Unis et le Canada sont en congé en raison de la fête du Travail. Cependant, les données sur l’emploi cette semaine – qui culminent avec les chiffres de l’emploi hors ferme (NFP) vendredi – seront un facteur décisif quant à savoir si la Réserve fédérale (Fed) optera pour une grosse réduction de moitié de pourcentage ou une réduction standard de un quart de pourcentage.
ANALYSE TECHNIQUE : CONTINUE DE SE NÉGOCIER DANS UNE MINI-FORCHETTE
L’or (XAU/USD) continue de se négocier dans une mini-fourchette entre 2 500 et 2 531 dollars. La tendance à court terme pourrait maintenant probablement être caractérisée comme « latérale » et, par conséquent, il est plus vraisemblable que non qu’elle continue d’osciller jusqu’à ce qu’une percée se produise.
Les tendances à moyen et long terme de l’or restent haussières, ce qui, étant donné que « la tendance est votre amie », signifie que les chances favorisent éventuellement une percée plus élevée se concrétisant.
CHARTES DE 4 HEURES DE XAU/USD
Le passage de la fourchette précédente (qui ressemble à un schéma de triangle incomplet) qui s’est produit le 14 août a généré un objectif à la hausse d’environ 2 550 dollars, calculé en prenant le ratio de Fibonacci 0,618 de la hauteur de la fourchette et en l’extrapolant plus haut. Cet objectif est l’attente minimale pour la suite d’une percée basée sur les principes de l’analyse technique.
Une cassure au-dessus du plus haut historique du 20 août à 2 531 dollars confirmerait une poursuite à la hausse vers l’objectif de 2 550 dollars.
Alternativement, un retour à l’intérieur de la fourchette précédente annulerait l’objectif à la hausse projeté. Une telle évolution serait confirmée par une clôture quotidienne en dessous de 2 470 dollars (point bas du 22 août). Cela changerait la perspective pour l’or et suggérerait que la matière première pourrait commencer une tendance baissière à court terme.
QUESTIONS FRÉQUENTES SUR L’OR
POURQUOI LES GENS INVESTISSENT-ILS DANS L’OR ?
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire humaine car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en temps de turbulence. L’or est également largement considéré comme une couverture contre l’inflation et contre la dépréciation des devises car il ne dépend d’aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
QUI ACHÈTE LE PLUS D’OR ?
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans le but de soutenir leurs monnaies en période turbulente, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la devise. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance quant à la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du Conseil mondial de l’or. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes telles que la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves en or.
COMMENT L’OR EST-IL CORRÉLÉ AVEC D’AUTRES ACTIFS ?
L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des actifs refuges. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période turbulente. L’or est également inversement corrélé aux actifs à risque. Une hausse du marché boursier a tendance à affaiblir le prix de l’or, tandis que les ventes dans les marchés plus risqués ont tendance à favoriser le métal précieux.
DE QUOI DÉPEND LE PRIX DE L’OR ?
Le prix peut évoluer en raison d’un large éventail de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une récession profonde peuvent rapidement faire monter en flèche le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec des taux d’intérêt plus bas, tandis qu’un coût plus élevé de l’argent a généralement tendance à peser sur le métal jaune. Cependant, la plupart des mouvements dépendent de la manière dont le dollar américain (USD) se comporte car l’actif est libellé en dollars (XAU/USD). Un dollar fort tend à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible a tendance à pousser les prix de l’or à la hausse.
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