TradingPro TRADE FAIBLE SUR L’OR EN RAISON DE L’ATTITUDE HAWKISH DE LA FED
Nouvelles | 17/06/2024 13:00:33 GMT| Par Joaquin Monfort
L’or suit la tendance générale à la baisse des matières premières lundi.
Les traders évaluent les données économiques américaines avec les déclarations de la Fed pour modéliser les futurs taux d’intérêt aux États-Unis, un facteur clé pour l’or.
XAU/USD continue de former un motif baissier en tête et épaules sur le graphique journalier.
L’or (XAU/USD) se négocie marginalement en baisse dans les 2 310 $ lundi, alors que la possibilité que les taux d’intérêt américains restent élevés à l’avenir pèse sur le métal précieux.
Lors de leur réunion de politique mercredi dernier, les responsables de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont exprimé leur réticence à signaler des baisses futures des taux d’intérêt en raison de l’inflation persistante. Cela maintient le coût d’opportunité de détention de l’or, qui ne rapporte pas de rendement, élevé, et renforce le dollar américain, dans lequel l’or est libellé.
OR TRADE MARGINALEMENT INFÉRIEUR EN RAISON DE DONNÉES FAIBLES, D’UNE FED PRUDENTE
L’or échange environ un demi pour cent de moins lundi, changeant de mains dans une fourchette familière alors que les traders évaluent les preuves concernant la trajectoire future des taux d’intérêt aux États-Unis, facteur clé pour évaluer le prix de l’or.
La publication des données de l’Indice des Prix à la Production américain (IPP) jeudi, indicateur du marché de la croissance des prix à la « porte des usines », a fourni des preuves d’une réduction des pressions inflationnistes, suggérant une probabilité plus élevée que la Réserve fédérale (Fed) puisse envisager de réduire les taux d’intérêt à court terme – un élément positif pour l’or.
Pourtant, la Fed elle-même a revu à la baisse – de trois à un – le nombre de baisses de taux qu’elle envisageait de faire en 2024, lors de sa réunion mercredi. De plus, le président de la Fed, Jerome Powell, a minimisé l’importance des données du Consumer Price Index (CPI) moins élevé que prévu, publiées quelques heures plus tôt, en disant que c’était seulement un point de données, et en soutenant une approche basée sur les données à l’avenir.
Le prix de l’or a augmenté de plus d’un demi pour cent à un pic de 2 342 $ après la publication du CPI désinflationniste, avant de reculer face à la position plus prudente de la Fed.
Vendredi, l’Indice de Confiance des Consommateurs de l’Université du Michigan a baissé pour le troisième mois consécutif à 65,6 en juin, contre 69,1 en mai et largement en dessous des prévisions de 72, selon des estimations préliminaires. Les attentes en matière d’inflation à un an sont restées stables à 3,3 %, mais celle à cinq ans est passée à 3,1 % contre 3,0 % en mai, selon les données de l’Université du Michigan. La conclusion générale des données semblait refléter un ralentissement de l’économie avec des connotations légèrement haussières pour l’or.
L’or a rencontré une pression après la publication des données sur les réserves d’or de la Banque populaire de Chine (PBoC) la semaine dernière. Les données ont révélé que la PBoC avait cessé d’acheter le métal précieux entre fin avril et mai. C’était la première fois en 18 mois que la PBoC n’avait pas augmenté ses réserves d’or. L’inférence était que l’or pourrait être surévalué à leurs yeux. Dans le même temps, les analystes de la Citibank soulignent une demande continue et forte de la part des consommateurs en Chine, ce qui, selon eux, pourrait contribuer à une hausse de l’or en 2024.
ANALYSE TECHNIQUE: L’OR FORME UN SOMMET EN TÊTE-EPAULES
L’or est toujours en train de former ce qui ressemble à un schéma de prix baissier en tête et épaules. Ces schémas ont tendance à se produire au sommet du marché et signalent un changement de tendance.
GRAPHIQUE JOURNALIER XAU/USD
Le H&S sur l’or a complété un épaule gauche et droite (étiquetée « S ») et une « tête » (étiquetée « H »). Le soi-disant « cou » du schéma semble être au niveau de support de 2 279 $ (ligne rouge).
La baisse de la dynamique signalée par l’indice de force relative (RSI) pendant son développement renforce le schéma.
Une rupture décisive en dessous du cou validerait le schéma H&S et activerait les objectifs à la baisse. Le premier objectif plus conservateur serait à 2 171 $, calculé en prenant le ratio de Fibonacci de 0,618 de la hauteur du schéma et en l’extrapolant vers le bas depuis le cou. Le deuxième objectif serait à 2 106 $, la hauteur totale du schéma extrapolée vers le bas.
Une cassure au-dessus de 2 345 $, cependant, remettrait en cause le H&S et pourrait signaler une poursuite de la hausse, jusqu’à une première cible à 2 450 $.
QUESTIONS FRÉQUENTES SUR L’OR
POURQUOI LES GENS INVESTISSENT-ILS DANS L’OR ?
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, en plus de son éclat et de son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement considéré comme une couverture contre l’inflation et contre la dépréciation des devises car il ne dépend d’aucun émetteur spécifique ou gouvernement.
QUI ACHÈTE LE PLUS D’OR ?
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans le but de soutenir leurs devises en temps tumultueux, les banques centrales tendent à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la monnaie. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du Conseil mondial de l’or. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes telles que la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
COMMENT L’OR EST-IL CORRÉLÉ AVEC D’AUTRES ACTIFS ?
L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les obligations du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des actifs refuge. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en temps turbulents. L’or est également en corrélation inverse avec les actifs à risque. Une hausse du marché boursier a tendance à affaiblir le prix de l’or, tandis que les ventes massives sur les marchés risqués ont tendance à favoriser le métal précieux.
DE QUOI DÉPEND LE PRIX DE L’OR ?
Le prix peut varier en raison d’une large gamme de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire monter le prix de l’or en raison de son statut de refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec des taux d’intérêt bas, tandis qu’un coût plus élevé de l’argent a généralement un effet négatif sur le métal jaune. Cependant, la plupart des mouvements dépendent de la manière dont le dollar américain (USD) se comporte car l’actif est libellé en dollars (XAU/USD). Un dollar fort a tendance à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible est susceptible de pousser les prix de l’or à la hausse.
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