Le CPI de base des États-Unis devrait augmenter à un rythme plus lent en juin
Nouvelles | 11/07/2024 06:00:00 GMT | Par Eren Sengezer
Le TradingPro anticipe une forte volatilité du dollar américain, car toute surprise dans le rapport d’inflation américain pourrait avoir un impact significatif sur les attentes de baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed) en septembre.
À QUOI S’ATTENDRE DANS LE PROCHAIN RAPPORT SUR LE CPI?
L’inflation aux États-Unis, mesurée par l’IPC, devrait augmenter à un rythme annuel de 3,1% en juin, en baisse par rapport à la hausse de 3,3% en mai. L’inflation de base du CPI, qui exclut les prix volatils des aliments et de l’énergie, devrait rester stable à 3,4% sur la même période.
Parallèlement, le CPI des États-Unis devrait augmenter de 0,1% en juin après être resté inchangé en mai. Enfin, l’inflation de base mensuelle du CPI est prévue en hausse de 0,2% pour correspondre à l’augmentation précédente.
Le président de la Réserve fédérale (Fed) Jerome Powell a prononcé le rapport de politique monétaire semestriel et témoigné devant le Congrès américain en début de semaine. Dans ses remarques préparées, Powell a réitéré qu’il ne serait pas approprié de baisser le taux d’intérêt tant qu’ils n’auront pas un plus grand degré de confiance dans le fait que l’inflation se dirige de manière durable vers 2%. Interrogé sur les derniers développements sur le marché du travail, « les données les plus récentes du marché du travail ont clairement indiqué que le marché du travail s’est considérablement refroidi », a-t-il noté. En fin de compte, ses remarques n’ont pas eu d’impact significatif sur les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Fed en septembre. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité que la Fed laisse le taux d’intérêt inchangé en septembre est d’environ 26%, pratiquement inchangée par rapport à avant cet événement.
Prévisualisant les données d’inflation de juin, « nous nous attendons à ce que le rapport du CPI de juin montre que les prix de base sont restés largement maîtrisés après avoir enregistré une hausse surprenamment faible de 0,16% en mai », ont déclaré les analystes de TD Securities dans un rapport hebdomadaire.
« Le taux d’inflation global a probablement été stable m/m à nouveau (-0,01%) car les prix de l’énergie continuent de fournir un grand soulagement. Notez que notre prévision non arrondie de CPI de base de 0,18% m/m suggère des risques plus importants pour une autre surprise dovish à une augmentation arrondie de 0,1% », ont ajouté les analystes.
COMMENT LE RAPPORT SUR L’INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION PEUT-IL AFFECTER L’EUR/USD?
Les investisseurs restent optimistes quant à une baisse des taux d’intérêt de la Fed en septembre, mais la position du marché suggère qu’ils ne sont pas entièrement convaincus. Ainsi, une augmentation inférieure à celle prévue de l’inflation de base mensuelle, d’environ 0,1% ou moins, pourrait confirmer un changement de cap politique en septembre. Dans ce scénario, le dollar américain pourrait subir une pression de vente en réaction immédiate.
En revanche, une augmentation de 0,3% ou plus pourrait mettre en évidence un manque de progrès dans la désinflation et amener les acteurs du marché à revoir la probabilité d’une réduction des taux d’intérêt en septembre. Dans ce cas, les investisseurs pourraient intégrer un écart de politique monétaire plus important entre la Banque centrale européenne (BCE) et la Fed, ouvrant la voie à une forte baisse de l’EUR/USD à court terme.
Eren Sengezer, Analyste en chef de la session européenne chez TradingPro, propose une brève perspective technique pour l’EUR/USD et explique: « L’EUR/USD se maintient au-dessus des moyennes mobiles simples sur 100 et 200 jours après le repli observé en début de semaine, reflétant l’hésitation des vendeurs. De plus, l’indicateur de force relative (RSI) sur le graphique journalier se maintient au-dessus de 50 avant les données sur l’inflation américaine, indiquant un léger biais haussier à court terme. »
« Le niveau de retracement de Fibonacci de 23,6% de la hausse d’avril à juin forme une résistance intérimaire à 1,0850. Une fois l’EUR/USD franchi ce niveau, il pourrait rencontrer une prochaine résistance à 1,0900-1,0915 (niveau psychologique, sommet du 4 juin) avant de viser 1,1000. À la baisse, les vendeurs techniques pourraient agir et contraindre l’EUR/USD à baisser si la paire passe en dessous de 1,0800 (100 jours SMA, 200 jours SMA) et commence à utiliser ce niveau comme résistance. Dans ce scénario, 1,0750 (20 jours SMA) pourrait être perçu comme un prochain support avant 1,0680 (niveau de retracement de Fibonacci de 78,6%) ».
