Le TradingPro US CORE PCE INFLATION POURRAIT AIDER LES MARCHÉS À ÉVALUER L’AMPLEUR DE LA RÉDUCTION DES TAUX DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE DE SEPTEMBRE
Actualités | 30/08/2024 09:00:00 GMT| Par l’équipe TradingPro
L’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base devrait augmenter de 0,2 % d’un mois à l’autre et de 2,7 % d’une année sur l’autre en juillet.
Les marchés intègrent pleinement une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine en septembre.
Des données d’inflation du PCE plus élevées que prévu pourraient sauver le dollar américain avant les chiffres de l’emploi du prochain semaine.
Le Bureau of Economic Analysis (BEA) des États-Unis publiera l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base, un indicateur d’inflation de prédilection de la Réserve fédérale (Fed), vendredi à 12h30 GMT.
Les données d’inflation du PCE pourraient façonner la prochaine orientation du dollar américain (USD) à l’approche de la semaine des chiffres de l’emploi.
INDICE PCE: À QUOI S’ATTENDRE DE LA MESURE D’INFLATION PRÉFÉRÉE DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE?
L’Indice des prix des dépenses de consommation de base devrait augmenter de 0,2 % en juillet, au même rythme qu’en juin. Sur un an, le PCE de base devrait croître de 2,7 %, tandis que l’inflation annuelle globale du PCE devrait légèrement augmenter à 2,6 % sur la même période.
L’indice des prix des dépenses de consommation de base, qui exclut les prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie, a un impact significatif sur l’orientation du marché concernant les perspectives des taux d’intérêt de la Fed. L’indicateur est étroitement surveillé par la banque centrale et les participants au marché, car il n’est pas déformé par des effets de base et donne une vision claire de l’inflation sous-jacente en excluant les éléments volatils.
Les données publiées par le BLS plus tôt ce mois-ci ont montré que l’Indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis a augmenté de 2,9 % sur une base annuelle en juillet, tandis que l’IPC de base a augmenté de 3,2 % sur la même période, légèrement moins rapidement que l’augmentation de 3,3 % de juin.
En prévision du rapport sur l’inflation du PCE, les analystes de TD Securities ont déclaré : « L’inflation de base du PCE est probablement restée sous contrôle, les prix augmentant à un rythme modéré de 0,13 % mensuellement en juillet. Étant donné que la force des prix du logement a agi comme moteur de l’inflation du CPI de base, le PCE de base n’augmentera pas autant. »
« Il est probable que l’inflation globale du PCE se situe à 0,12 % mensuellement. Nous nous attendons également à ce que les dépenses personnelles contribuent à un bon début de T3, augmentant fermement de 0,5 % mensuellement et de 0,4 % mensuellement en termes réels », ont-ils ajouté.
COMMENT L’INDICE DES PRIX DES DÉPENSES DE CONSOMMATION AFFECTERA-T-IL L’EUR/USD?
Le dollar américain est en train de plonger vers des plus bas annuels face à ses principales devises rivales à l’approche de la publication de la mesure d’inflation préférée de la Fed. La baisse du dollar a propulsé la paire EUR/USD à son plus haut niveau en treize mois près de 1,1200.
Les marchés ont pleinement intégré une baisse des taux par la Fed en septembre, les chances penchent en faveur d’une réduction de 25 points de base par rapport à une augmentation de 50 points de base.
Si la lecture mensuelle ou la lecture de base du PCE s’avère plus élevée que prévu en juillet, le dollar américain est susceptible de recevoir un coup de pouce très nécessaire, les données jetant un froid sur les récentes attentes de baisses agressives des taux par la Fed cette année. En réponse, la paire EUR/USD pourrait effectuer une correction à partir de ses plus hauts en un an. En revanche, une augmentation moindre que prévu des chiffres de base pourrait déclencher une nouvelle baisse du dollar, entraînant une nouvelle hausse de l’EUR/USD.
La réaction initiale au rapport du PCE pourrait cependant être limitée, les traders pourraient revoir leurs positions lors de la dernière journée de trading de la semaine en se préparant aux données cruciales sur l’emploi aux États-Unis la semaine prochaine.
L’Analyste de TradingPro, Dhwani Mehta, offre une brève analyse technique de l’EUR/USD et explique :
« L’EUR/USD reste haussier tant que le support de 1,1107 tient sur une base de clôture quotidienne. Ce niveau est le niveau de retracement de Fibonacci 23,6 % du rallye d’août de 1,0775 à 1,1202, des plus hauts en treize mois. Le RSI sur 14 jours reste bien au-dessus de 50, justifiant le potentiel haussier de la paire. »
« Une acceptation au-dessus du plus haut de treize mois de 1,1202 est nécessaire sur une base de clôture quotidienne pour défier le niveau psychologique de 1,1250. En revanche, une cassure soutenue en dessous du support de Fibo de 23,6 % mentionné ci-dessus à 1,1107 pourrait ouvrir la voie à la baisse vers le niveau de Fibo de 38,2 % de la même avancée, aligné à 1,1045. »
ÉVOLUTION DU COURS DE L’EURO CETTE SEMAINE
Le tableau ci-dessous montre le changement en pourcentage de l’euro (EUR) par rapport aux principales devises listées cette semaine. L’euro a été le plus fort par rapport au yen japonais.
USDEURGBPJPYCADAUDNZDCHFUSD0,87 %0,21 %-0,41 %0,20 %-0,41 %-0,40 %-0,90 %-0,53 %
EUR-0,87 %-0,71 %-1,26 %-0,67 %-1,35 %-1,74 %-1,36 %
GBP0,21 %-0,67 %-0,62 %-0,06 %-0,66 %-1,11 %-0,72 %
JPY-0,20 %-0,60 %-0,60 %0,06 %-0,52 %-0,88 %-0,63 %
CAD0,41 %0,60 %-0,60 %0,62 %0,02 %-0,43 %-0,11 %
AUD0,40 %0,52 %-0,52 %0,66 %-0,02 %-0,41 %-0,02 %
NZD0,90 %0,88 %-0,88 %1,11 %0,43 %0,41 %0,38 %
CHF0,53 %0,63 %-0,63 %0,72 %0,11 %0,02 %-0,38 %
La carte thermique montre les changements en pourcentage des principales devises les unes par rapport aux autres. La devise de base est sélectionnée dans la colonne de gauche, tandis que la devise de cotation est sélectionnée dans la ligne supérieure. Par exemple, si vous choisissez l’euro dans la colonne de gauche et que vous vous déplacez le long de la ligne horizontale jusqu’au dollar américain, le changement en pourcentage affiché dans la case représentera EUR (base)/USD (citation).
QUESTIONS FRÉQUEMMENT POSÉES SUR LE DOLLAR AMÉRICAIN
QU’EST-CE QUE LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Le dollar américain (USD) est la devise officielle des États-Unis d’Amérique, et la devise « de facto » d’un nombre important d’autres pays où elle circule aux côtés des billets locaux. C’est la devise la plus échangée au monde, représentant plus de 88 % de tous les échanges de devises étrangères mondiales, soit une moyenne de 6,6 billions de dollars de transactions par jour, selon des données de 2022. Après la Deuxième Guerre mondiale, le dollar américain a pris le relais de la livre sterling en tant que devise de réserve mondiale. Pendant la majeure partie de son histoire, le dollar américain était adossé à l’or, jusqu’à l’accord de Bretton Woods en 1971 lorsque l’étalon-or a été abandonné.
COMMENT LES DÉCISIONS DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE IMPACTENT-ELLES LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Le facteur le plus important affectant la valeur du dollar américain est la politique monétaire, qui est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : assurer la stabilité des prix (contrôler l’inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs est d’ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % de la Fed, la Fed relèvera les taux, ce qui soutient la valeur du dollar. Lorsque l’inflation tombe sous les 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt, ce qui pèse sur le dollar.
QU’EST-CE QUE L’ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF ET COMMENT CELA INFLUENCE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut également imprimer plus de dollars et mettre en œuvre un assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente de manière substantielle le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s’agit d’une mesure de politique non conventionnelle utilisée lorsque le crédit est asséché car les banques ne se prêtent pas les unes aux autres (par peur de la défaillance d’une contrepartie). C’est un dernier recours quand une simple baisse des taux d’intérêt est peu susceptible d’atteindre le résultat nécessaire. C’était l’arme de prédilection de la Fed pour lutter contre la crise du crédit survenue lors de la Grande Crise financière en 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter principalement des obligations du Trésor américain auprès d’institutions financières. Le QE conduit généralement à un affaiblissement du dollar américain.
QU’EST-CE QUE LE RÉTRÉCISSEMENT QUANTITATIF ET COMMENT CELA INFLUENCE-T-IL LE DOLLAR AMÉRICAIN?
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations aux institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations détenues arrivant à échéance dans de nouveaux achats. C’est généralement positif pour le dollar américain.
Recommandé : Lire les actualités sur la paire EUR/USD [https://www.tradingpro.com/currencies/eurusd]
Fin de la traduction.
